Les actions montent de 3,4 % en raison de la baisse du CPI : une bonne nouvelle, ou encore une autre baisse avant le débat réel de la Fed ?

Le CPI de juillet a atténué la pression immédiate du FED, mais cela n’a pas résolu le problème de l’inflation.

Cette gravure ressemble plus à un relief qu’à une représentation de victoire. Le chiffre clé était…3,4 % d’augmentation du CPI par rapport à l’année précédente en juilletsuffisamment calme pour réduire la pression sur la Fed, mais toujours bien au-dessus de ce que la Fed peut supporter.Objectif de 2 %En termes simples, le marché a gagné plus d’espace pour respirer, mais ce n’est pas une situation idéale.

Pourquoi la réaction du marché est-elle logique

Avant le rapport, les traders évaluaient un risque réel lié aux décisions de la Fed à court terme.Probabilité d’environ 46 % qu’une hausse des taux se produise lors de la réunion de politique monétaire du 15-16 septembre par la Fed.Après la sortie, cela est tombé à…42%Les actions ne nécessitent souvent pas des données parfaites pour augmenter de prix ; elles réagissent souvent à des données moins mauvaises, lorsque la peur liée à la Fed a diminué. Cela explique pourquoi les contrats futurs se sont élevés, et le marché…Les inquiétudes liées à l’inflation se sont un peu atténuées..

Qu’est-ce qui confirmerait le rallye ?

Une réunion de relance peut continuer si les informations suivantes confirment l’hypothèse d’un repos nécessaire. La prochaine vérification est simple :La Fed obtiendra toujours les rapports sur le CPI d’août et l’emploi avant la réunion du 15-16 septembre.Si ces signes permettent de maintenir la narrativité liée au délai de réponse, le marché pourrait voir une valorisation plus élevée en raison de la pression sur les taux bas. Si l’inflation commence à augmenter, les problèmes risquent d’être causés par une nouvelle préoccupation de la Fed, plutôt que par autre chose.

Le CPI indique que l’inflation diminue, mais les ménages ressentent toujours une pression importante.

Cette situation ressemble suffisamment à une situation de refroidissement pour apaiser les marchés, mais pas assez pour faire en sorte que les coûts quotidiens deviennent normaux à nouveau. C’est là le problème. Les actions peuvent se redresser en raison de données moins négatives, car l’ennemi à court terme est la peur causée par la Fed. Cependant, les ménages doivent toujours vivre avec des prix restant élevés.

Pourquoi les actions ont réagi à une inflation « moins grave »

Le marché évalue la réponse politique, et non les reçus de courses alimentaires. Un indice de consommation mensuel plus faible renforce le argument en faveur de la Banque centrale pour qu’elle accélère ses politiques monétaires. En juillet, il n’y avait que…+0,1 % de croissance le mois dernier, etLe CPI core a augmenté de 0,2%.Les négociants interprètent cela comme un signe pour réduire les risques.Les contrats à terme sur les actions ont augmenté.Et les chances d’une hausse en septembre ont chuté à 42 %. En termes simples, la pression sur la Fed s’est atténuée un peu, et les actions n’avaient pas besoin d’être parfaites pour être acceptées.

Pourquoi la soulagement est seulement partiel

Ce n’était pas un signal clair indiquant que tout était en ordre.Le logement représente environ deux tiers de l’augmentation globale.Cela montre comment certains coûts persistants continuent de exercer une pression sur le rapport. De manière plus générale, une inflation plus lente n’équivaut pas à une amélioration des prix.Les prix augmentent toujours plus rapidement que les salaires moyens.Ainsi, les ménages peuvent toujours se sentir oppressés, même lorsque la Fed trouve un peu de répit.

La conclusion pratique pour les investisseurs est de considérer cela comme une reprise conditionnelle, et non comme un signal positif. Il est préférable de maintenir des positions qui profitent si la pression de la Fed diminue progressivement. Mais il ne faut pas payer trop cher avant que les prochains données confirment que la réduction de l’activité économique est réelle et suffisante pour perdurer.

Les taureaux ont besoin de refroidissement ; les ours attendent que l’énergie interrompe cela.

Un autre souffle de soulagement a agrandi le débat, mais ne l’a pas résolu.

Le cas du taureau : l’inflation pourrait diminuer.

Les boules n’ont pas besoin que l’inflation soit fixée. Elles ont simplement besoin que cela cesse de pousser la Fed à effectuer une autre hausse des taux d’intérêt. Juillet a offert cela :Le CPI a augmenté de 0,1 % en juillet.etLe CPI core a augmenté de 0,2%Quant aux taux sur 12 mois, ils se situaient à 3,4 % en chiffre d’affaires et à 2,5 % en données de base. Ces chiffres mensuels sont proches du rythme qui pourrait, avec le temps, amener l’inflation vers la valeur souhaitée par la Fed.Objectif de 2 %.

Si cette logique est correcte, les bovins obtiendront ce qu’ils veulent : – Un autre résultat positif renforcerait l’idée que l’inflation continue de diminuer. – Le prochain facteur de réflexion est simple : des données plus calmes avant la réunion de la Fed du 15 au 16 septembre. – Pour les actions, le gain pratique serait moins de craintes liées à la Fed et plus de possibilités de payer des dividendes à l’avenir.

Le problème est que l’énergie peut faire remonter ce chiffre.

Les ours n’ont pas besoin qu’l’inflation soit incontrôlée. Ils ont simplement besoin d’un moment de repos pour que les choses s’arrêtent. L’inflation reste bien supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Fed. La réduction récente de l’inflation ne a pas effacé le fardeau des prix en général. Le pétrole et les gaz naturels peuvent encore faire monter l’indice.Le prix moyen du gaz est de 4,04 dollars par gallon dans tout le pays, soit 16 cents de plus qu’un mois avant.Et les prix du pétrole restent élevés.

C’est pourquoi les ours attendent encore un autre signal : – Si l’énergie se redémarre, le marché pourrait cesser de voir une baisse des prix et commencer à observer une nouvelle hausse de l’inflation. – Une simple donnée économique négative pourrait faire remonter les attentes vers une valeur approximative…4 % à la fin de l’année– La Fed a encore…Rapports sur le CPI d’août et l’emploi avant cette réunionDonc, ce n’est pas une réponse finale.

Qu’est-ce qui pourrait faire bouger la balance ?

La prochaine estimation ne doit pas être parfaite. Elle doit simplement être plus nette que ce qui était prévu. Une inflation modérée en août, surtout sans une hausse liée aux coûts de l’énergie, pourrait favoriser les investisseurs. Si le prix du gaz remonte à nouveau et que l’inflation revient vers la zone de 4 %, les spéculateurs pourraient affirmer que la menace d’inflation n’a jamais disparu – elle a simplement pris une pause.

Comment trader la configuration sans confondre le signal de relèvement avec un signe de confirmation.

Un changement utile est tactique : considérer la publication du CPI comme une préparation, et non comme un signe d’approbation.

Comment le film devrait probablement se dérouler

La configuration pratique est conditionnelle, pas une poursuite aveugle. AprèsLes futures sur les actions ont augmenté.Et les traders réduisent la probabilité d’une hausse en septembre ; la positionnement facile a déjà été prise. Ce qui reste, c’est de se tenir à une position plus haute uniquement si les prochaines données confirment que c’est un ralentissement, plutôt que de le présenter comme une légère fluctuation d’un seul jour.

Cela signifie qu’il est préférable de soutenir les entreprises et secteurs qui bénéficient des taux d’intérêt plus bas, tout en évitant ceux qui ont besoin d’un environnement macroéconomique parfait. En termes simples : il est plus avantageux de rester actif si la menace du FED diminue, mais ne payez pas le prix complet avant que les informations suivantes ne soient disponibles.

Qu’est-ce qui confirmerait le rallye ?

• Un autre rapport qui maintient l’histoire du « cooldown » vivante, surtout avec…Rapports sur le CPI d’août et l’emploi avant les 15-16 septembreEn avance.
• Signes que la calme est profonde, et non pas simplement une pause temporaire après…Les prix de l’énergie ont chuté de 1,5 % au cours du mois..
• Les mouvements des prix poussent continuellement les actions vers…un enregistrementSans soucis d’inflation, reprendre le contrôle.

Qu’est-ce qui pourrait faire tomber l’installation ?

• Un nouvel bond d’énergie qui ravive l’idée selon laquelle l’inflation pourrait repartir vers…près de 4 % à la fin de l’annéeSi les tensions au Moyen-Orient ne sont pas résolues.
• Tout signe qui ferait croire aux investisseurs que cela n’était pas une amélioration, mais simplement une pause avant la véritable bataille de la Fed.

La règle de croquis est simple : atténuer l’excitation liée au titre et attendre les confirmations.