Starling Oncology réduit ses pertes, mais les résultats ne suffisent pas pour sauver l’action.

Starling Oncology (STLN) a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’année fiscale 2026 le 7 août 2026. Les résultats ont montré une amélioration significative des indicateurs de rentabilité ; la perte nette de l’entreprise a considérablement diminué par rapport à la période précédente.

Revenus

Les revenus totaux de Starling Oncology ont augmenté de 34,6 % pour atteindre 161,28 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, contre 119,80 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Les services aux patients ont représenté 58,83 millions de dollars, tandis que le secteur de la pharmacie spécialisée a généré 98,61 millions de dollars. De plus, les essais cliniques et autres services ont représenté 3,85 millions de dollars. En somme, les revenus d’exploitation totaux se sont élevés à 161,28 millions de dollars.

Résultats/Revenus net

Starling Oncology a réduit ses pertes à 0,08 dollars par action au deuxième trimestre de l’année 2026, contre 0,15 dollars par action au deuxième trimestre de l’année 2025 (amélioration de 46,7 %). Par ailleurs, l’entreprise a réussi à réduire son bénéfice net à -9,79 millions de dollars au deuxième trimestre de l’année 2026, soit une diminution de 42,4 % par rapport aux -17,01 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre de l’année 2025. Les résultats en termes de EPS indiquent une tendance positive vers la rentabilité, ce qui reflète une amélioration de l’efficacité opérationnelle.

Action des prix

Le cours de l’action de Starling Oncology a diminué de 1,84 % au cours de la dernière journée de transaction.

Examen de l’action des prix après les résultats financiers

Conclusion du backtest : la stratégie « acheter STLN après une performance supérieure des revenus, puis garder l’action pendant 30 jours » n’a pas montré de avantage fiable avec les données disponibles récentes. Le dernier rapport financier de STLN date du 6 août 2026. Le rendement sur 30 jours, en tenant compte de la clôture du rapport financier et des 30 jours de transaction suivants, était de -13,7 %. Le prix de clôture de STLN était de 6,41 $ le 6 août 2026, et de 5,43 $ le 7 août 2026, après 30 jours de transaction.

L’analyse du marché plus large des événements financiers récents, avec une croissance des revenus positive par rapport à l’année précédente, montre qu’il y aura plusieurs publications autour du milieu ou de la fin juillet 2026. Parmi les entreprises importantes concernées, on trouve Eli Lilly, Caterpillar et Berkshire Hathaway. Ce contexte indique que, bien que la croissance des revenus soit un signe positif, la baisse des prix de STLN suggère que le marché a peut-être déjà pris en compte cette performance, en se concentrant plutôt sur les prévisions ou les risques liés au bilan financier. De plus, il est possible que STLN considère cette performance comme un événement ponctuel, plutôt que comme un catalyseur durable. Par conséquent, cette situation ne permet pas automatiquement de réaliser des profits pour STLN. Cela souligne la nécessité d’utiliser des filtres supplémentaires, tels que les prévisions ou les marges, dans les futurs prototypes stratégiques.

Commentaire du PDG

Daniel Virnich, PDG de Starling Oncology, a qualifié le deuxième trimestre 2026 comme un point de repère important. Il a souligné une augmentation des revenus de 35 % par rapport à l’année précédente, ainsi que le premier résultat positif en termes d’EBITDA ajusté. Il a attribué cette croissance aux contrats de prestation étendus, y compris les nouveaux accords conclus au Nevada et en Oregon, ainsi qu’à un accord de exclusivité en Californie qui permet d’ajouter 230 000 vies à la gamme de produits offerts par la société. Virnich a également souligné que le lancement du portail de fournisseurs Starling Nexus permettra d’améliorer encore l’engagement des patients et leur adhésion aux protocoles cliniques. En exprimant sa confiance dans l’avenir de l’entreprise, il a indiqué que ces réalisations opérationnelles contribueront à une augmentation continue du résultat d’EBITDA ajusté, ce qui entraînera une révision positive de l’évolution financière globale de l’année.

Orientation

Starling Oncology a mis à jour ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026. Les attentes concernant les revenus ont été relevées, passant de 630 à 670 millions de dollars, contre 630 à 650 millions de dollars auparavant. Les prévisions concernant le bénéfice net ont été augmentées, passant de 105 à 110 millions de dollars. Quant aux prévisions concernant l’EBITDA ajusté, elles ont été revues, passant de 0 à 9 millions de dollars à 2 à 7 millions de dollars. Les prévisions concernant le flux de trésorerie libre restent inchangées, soit entre 5 et 15 millions de dollars. Pour le troisième trimestre 2026, l’entreprise anticipe un EBITDA ajusté compris entre 500 000 et 1,5 million de dollars, en raison de l’augmentation des activités dans la Floride. La direction anticipe environ 150 millions de dollars de revenus au cours de l’année entière, avec un ratio de pertes médicales estimé entre 80 % et 90 % au cours des douze prochains mois.

Nouvelles supplémentaires

En juillet, Starling Oncology a réalisé une refinancement stratégique. Elle a remboursé sa note convertible garantie par des dettes de 86 millions de dollars grâce à un prêt à long terme de 75 millions de dollars et environ 11 millions de dollars en espèces. Cette mesure permet de prolonger les échéances de remboursement des dettes de 2027 à 2031, sans avoir besoin d’augmenter le capital ou de diminuer les actions détenues par les actionnaires. De plus, l’entreprise a annoncé un renouvellement de son image de marque pour mieux refléter son rôle de leader dans le domaine de l’oncologie basé sur des critères de valeur. La direction a également souligné l’augmentation de 310 000 patients pris en charge grâce à nouveaux contrats dans le Nevada et l’Oregon, ainsi qu’un accord d’exclusivité en Californie. Ces expansions opérationnelles devraient générer environ 50 millions de dollars de revenus annuels, ce qui renforcera la trajectoire de croissance de l’entreprise dans le domaine des services oncologiques basés sur des critères de valeur.