Le rendement de 12 % de SPYI pourrait être votre propre argent qui revient sous forme de « revenus ».

Le rendement annuel de SPYI est attrayant, mais le bénéfice réel est principalement une remise des capitaux.

Pourquoi le rendement attire l’attention

À une11,6 % de rendement sur 12 mois.et approximativement11,6 % par distribution mensuelleSPYI ressemble à un produit d’investissement conçu pour ce marché. Dans un contexte où les rentes sécurisées sont rares, un fonds capable de offrir des rendements…24 000 dollars par an pour une position de 200 000 dollars.Les paiements mensuels sont difficiles à ignorer. L’attrait est évident : les investisseurs ne se basent pas seulement sur un pourcentage. Ils prennent en compte le flux de trésorerie.

Le problème réside dans la composition de ce flux de trésorerie. Selon la dernière notification 19a-1 du fonds,95 % des distributions sur l’année se sont classées comme des retours de capital.Cela ne signifie pas que SPYI est intrinsèquement mauvais, mais cela signifie que les revenus à percevoir doivent être interprétés différemment. On ne s’agit pas d’un flux de revenus simples provenant d’une rémunération. Il s’agit plutôt d’une structure qui peut vous faire restituer une partie de votre propre argent, et ce, sous forme de revenus.

La stratégie de SPYI envoie un certain avantage en échange de des paiements mensuels plus importants.

Ce que SPYI possède réellement

Au fond, SPYI détient le S&P 500 etÉcrit des options de appel sur cet indice.Une analogie simple : c’est comme posséder une maison locative et vendre à quelqu’un le droit d’acheter cette maison de vous à un prix fixé pour l’année suivante. Si le marché ne se déplace pas ou s’effondre, la prime reçue aide. Si le marché augmente, vous conservez votre participation, mais vous perdez une partie des gains possibles.

Comment cela se manifeste dans les retours

Cet compromis est visible en termes de performances. Au cours de l’année écoulée, SPYI a réussi à…19 % de rendement totalAlors qu’un fonds indicatif du S&P 500 simple a obtenu un rendement de 20,87 %. La différence n’est pas très grande sur une période d’un an, mais elle reflète bien le principe fondamental : l’ajout d’options peut aider aux flux de trésorerie, tout en limitant la participation lors de périodes de forte hausse des prix.

Le taux d’engagement des dépenses constitue un autre frein.

Il y a également un coût financier à prendre en compte. SPYI facture un taux de 0,68 %, contre environ 0,09 % pour des fonds ETF du S&P 500 comme SPY. Pour une position de 10 000 dollars, cela représente environ 59 dollars de plus par an. En pratique, les investisseurs doivent payer davantage pour transformer la participation aux activités de croissance en revenus mensuels.

ROC est une caractéristique, mais le risque réside dans l’érosion des bases.

Pourquoi le retour des capitaux n’est pas nécessairement mauvais

Le retour des capitaux n’est pas intrinsèquement nuisible. Il peut être un outil utile pour gérer les impôts. SPYI est conçu pour utiliser cela.Section 1256 ContratsEt il peut également poursuivre le recueil de pertes fiscales en complément de son option overlay. En même temps, le profil de distribution actuel est toujours dominé par le ROC.95 % des distributions jusqu’à présent de l’annéeclassifié de cette manière.

Dans un compte imposable, le ROC peut retarder l’imposition des taxes, car cela réduit votre base de calcul des coûts, plutôt que de générer une charge immédiate liée aux revenus ordinaires. Dans un compte offrant des avantages fiscaux, comme un IRA, le moment d’imposition n’a pas autant d’importance.La classification ROC est moins importante.Car les taxes de distribution ne sont pas le problème.

Lorsque les « revenus » commencent à ressembler au capital que vous possédez vous-même…

Le risque n’est pas le ROCC lui-même. Le risque est plutôt la manière dont les revenus sont distribués : ils récupèrent de l’argent sur votre base d’investissement, au lieu que ces revenus proviennent de revenus durables. SPYI n’est pas une machine à générer des revenus stables. Au cours des trois dernières années, ses revenus ont été…diminué de 16 foisElle a augmenté de 20 fois, et son dividende sur une période d’un an n’a connu qu’une croissance de 0,5 %.

Cela est important, car le retour des capitaux réduit les coûts au fil du temps. Si cela continue, plus de ce qui semble être une distribution généreuse deviendra en réalité un gain différé plus important lors de la vente des actions. SPYI peut toujours faire partie d’un portefeuille, mais il est préférable de le considérer comme un outil de distribution structuré plutôt que comme un remplacement pour une participation standard en actions.

Comment utiliser SPYI sans réagir excessivement au rendement.

Traiter SPYI comme une entité satellite, et non comme le moteur principal des revenus.

Traitez SPYI comme une épice, et non comme le plat principal. La base de investissement la plus simple reste un fonds S&P 500 à faible coût, comme SPY. SPYI peut être judicieux pour les investisseurs qui veulent des revenus mensuels et qui sont à l’aise avec des limites sur les gains possibles, des frais plus élevés, et des distributions qui peuvent être principalement en termes de retraits de capital. Mais il est encore plus sage de maintenir une petite part d’investissement, et de prêter une attention particulière au traitement fiscal dans les comptes imposables.

Quoi regarder ensuite

Le suivantLa date de distribution des dividendes est prévue entre le 19 août et le 24 août.Avec un paiement prévu de 0,53 par action. Au lieu de se concentrer uniquement sur le rendement brut, il est important de observer comment la distribution se déroule au fil du temps, comment le fonds se comporte en fonction des variations du marché, et si les revenus restent stables ou s’ils ne font que recycler les capitaux vers vous.