SpaceX affirme qu’elle obtiendra des revenus d’un trillion de dollars. La chute des actions indique que les investisseurs cherchent des preuves.

Le premier rapport financier de SpaceX a suscité des scepticisme du marché.

SpaceX vient de donner aux investisseurs son premier véritable bilan.Croissance des revenus de 92 %À 7,8 milliards de dollars au cours du trimestre d’avril-juin. Une telle croissance peut attirer les investisseurs, mais l’action a également…Sa valeur a diminué de 8 % depuis sa première offre publique qui a établi un record.Le message de cette première année est simple : SpaceX n’a plus besoin de convaincre le marché qu’elle est importante. Il doit prouver que la croissance actuelle peut permettre une évaluation bien plus élevée pour l’entreprise.

Ce scepticisme est plus facile à comprendre une fois qu’on regarde le prix d’entrée. SpaceX a effectué…75 milliards de dollars en levée de fonds via une introduction en bourseà ce qui est rapportéValeur pré-marketing d’environ 1,75 billions de dollarsÀ cette échelle, les investisseurs ne discutent pas de l’importance de SpaceX. Ils se demandent plutôt si la société peut agir suffisamment rapidement pour justifier le coût de ces investissements aujourd’hui.

Le cas du taureau dépend du financement lié à la connectivité qui permet de fonctionner le reste du système.

Le marché ne se demande plus si SpaceX est important. Il se demande plutôt si les éléments nécessaires pour créer une entreprise bien plus grande peuvent se développer suffisamment rapidement pour justifier le prix actuel.

Ce qui fonctionne déjà

La partie la plus claire de ce cas de figure est ce qui génère déjà des revenus. Reuters dit que…Les opérations de connectivité plus larges de Starlink et SpaceX restent le moteur financier principal de l’entreprise., soutenu parUne gamme croissante de services pour les consommateurs, les entreprises, l’aviation, la mer et le gouvernementCela est important, car la connectivité est déjà un véritable secteur d’activités, et non simplement une ambition futuriste.

Pour que le cas à long terme reste viable, cette base doit faire plus que simplement continuer à croître. Elle doit financer les étapes suivantes de la stratégie, y comprisDéveloppement de modèles innovants, logiciels pour consommateurs et entreprisesEt d’autres initiatives liées à l’IA.

Les experts ne soutiennent pas l’idée que SpaceX devrait déjà être une entreprise valant 1 000 milliards de dollars aujourd’hui. Ils affirment plutôt que les activités principales de l’entreprise pourraient permettre de développer davantage encore, si la mise en œuvre est efficace.

Pourquoi le marché est-il moins disposé à pardonner les impayés ?

Les attentes étaient extrêmement élevées. L’introduction en bourse de SpaceXElon Musk est devenu le premier trillionaire du monde.Et l’entreprise a été évaluée à environ 1,77 billions de dollars, même si…Avec une perte de près de 5 milliards de dollars l’an dernier.Reuters a également souligné que cette entreprise ne génère qu’une fraction des revenus des géants technologiques de même valeur.

C’est pourquoi les actions en début de session sont importantes. Avec cette évaluation, seule la description des faits ne suffit plus. Les investisseurs veulent maintenant des preuves que l’échelle d’activité, la rentabilité et de nouvelles sources de revenus vont ensemble.

Tesla constitue un groupe de contrôle utile. Reuters considère le lancement de SpaceX comme une épreuve pour la « qualité supérieure de Musk » et souligne que…“Elon Premium” qui a rendu Tesla célèbreIl est très apprécié. L’idée n’est pas que Musk ne peut pas créer de valeur énorme. C’est plutôt que les investisseurs paieront le prix du potentiel futur dès le début, mais deviendront beaucoup moins indulgents lorsque la réalisation des projets prend plus de temps que prévu.

Que regarder ensuite

Après la première réaction liée aux bénéfices, il ne s’agit plus simplement d’une transaction basée sur le momentum. C’est plutôt un signal de confirmation.

Signaux positifs

• Le nombre de abonnés augmente constamment, à mesure que la mise en service des satellites et le rythme de leurs lancements continuent d’augmenter.
• Les services à plus forte valeur ajoutée, tels que ceux liés aux entreprises, à l’aviation et au gouvernement, deviennent de plus en plus importants, tout en s’accompagnant de l’expansion du marché pour les consommateurs.
• Les efforts liés à l’IA commencent à ressembler à une demande mesurable, plutôt qu’à simplement un thème stratégique.Développement de modèles novateurs, logiciels pour consommateurs et entreprises.

Signaux bearish

• La croissance se poursuit, mais la composition des revenus devient moins attrayante, car de nouveaux marchés et des offres à prix plus bas sont introduits.
• L’entreprise continue de faire des affaires.Une perte d’environ 5 milliards de dollars l’an dernierPendant que les investisseurs attendent des preuves plus solides de la diversification.
• À un prix d’émission de valeurs de 135 dollars, de nombreux nouveaux acheteurs évoluent sur un marché qui est encore en train de s’adapter à l’écart entre la vision stratégique et les fondamentaux réels.

Le test public précoce de SpaceX est clair : les investisseurs veulent une preuve que la dynamique actuelle de l’entreprise peut soutenir les ambitions beaucoup plus grandes de l’entreprise, et non seulement renforcer sa réputation.