Le programme 911.5M de SpaceX commence maintenant – peut-on espérer que les bénéfices d’août surpasseront les craintes liées à la vente des actions ?

Les bénéfices initiaux de SpaceX coïncident avec la première période de libération des obligations.

Il s’agit principalement d’un événement lié à la liquidité ; les fondamentaux ne jouent qu’un rôle secondaire. SpaceX a lié son premier rapport financier à l’expiration d’une clause de blocage, ce qui pourrait permettre une libération des capitaux.Jusqu’à 911,5 millions d’actionsPour les investisseurs informés, c’est le deuxième jour de trading complet après les résultats financiers, le 6 août. Ce moment est important, car la valeur de l’action est déjà vulnérable : les actions sont en baisse.33 % provenant de la clôture des comptes après l’IPO.Et au début de ce mois, ils ont échangé près du prix d’IPO de 135 dollars. Lorsqu’une action entre dans cette phase de “déverrouillage”, la première question n’est pas de savoir à quel point l’entreprise est forte, mais combien de livraisons le marché peut-il absorber.

Qu’il faut faire cette semaine

Le consensus exige environ…6,8 milliards de dollars de revenusEt une perte de 0,22 dollar par action. Si les résultats correspondent simplement aux attentes, les optimistes doivent encore prouver que la demande restera stable à mesure que de nouvelles actions deviennent disponibles. Les pessimistes peuvent affirmer que même un rapport positif ne sera pas suffisant si les investisseurs se concentrent davantage sur la possibilité de vente des actions par les actionnaires que sur les progrès opérationnels à court terme. La situation est asymétrique : une faiblesse avant l’ouverture des actions suggère que l’attitude des investisseurs n’est pas entièrement alignée avec une reprise positive.

Pourquoi certains investisseurs voient-ils toujours des opportunités

Morgan Stanley défend cette opinion, affirmant qu’il existe…Disconnexion entre le sentiment baissier et les fondamentaux qui restent largement inchangés.Il a conservé sa note de « trop lourd » et son objectif de prix de 300 dollars, même au moment où les craintes liées aux contrats de vente se répandaient. Cependant, cela ne résout rien pour les prochains jours. Les acheteurs doivent encore trouver un prix qui permette d’absorber la offre de actions réelles, et non simplement une narration optimiste.

L’activation de l’accès est une mascarade ; donc, le risque de pénurie se prolonge bien au-delà du mois d’août.

Le changement clé est le temps de mise en œuvre. Août n’est que le premier point de contrôle dans un plan de sortie sur plusieurs mois. SpaceX a organisé l’activation en plusieurs étapes.20 % des stocks éligibles et en stockLibéré en premier, avec une prime supplémentaire de 10 % si l’action se clôt par un prix au moins 30 % supérieur au prix d’introduction en bourse sur cinq des dix jours de transaction précédant le rapport. De plus,Les échéances de l’encoche d’investissement jusqu’en décembre entraîneraient une augmentation des actions négociables à 40 % du volume en circulation.C’est moins un événement d’une journée que un calendrier de livraison en continu.

Un choc d’une journée ou une phase de pression plus longue ?

Les Bulls ont toujours une raison valable s’ils croient en cela.Déconnexion entre le sentiment baissier et les fondamentaux qui restent largement inchangés.À terme, cela sera plus important qu’une flambée temporaire de liquidité. Les « bears » citent différentes preuves à l’appui.Une vague de ventes est probable.Une fois les périodes de blocage terminées, CNBC indique que la position baissière des investisseurs atteignait environ un tiers du capital public avant le premier débloquement. L’analyse équilibrée est simple : le scénario à court terme semble plus difficile, car l’offre continue d’arriver avant que la demande ne se stabilise complètement.

Pourquoi le fin automne reste-t-il une période de surveillance

Lors de l’IPO, seulement4,9 % des actions étaient librement négociables.D’ici décembre, cela pourrait augmenter encore davantage. La plus grande modification prévue se produit au 366e jour, lorsque les actions de Musk deviennent valides pour être vendues. Cela ne signifie pas que ces actions seront vendues automatiquement, mais cela signifie que le marché devra prendre en compte une quantité de actions beaucoup plus importante avec le temps. Dans une action dont la base de négociation est faible, cette situation peut déjà influencer les offres avant même que les vrais achats aient lieu.

Les signaux les plus clairs sont les niveaux de prix, et non les narratifs.

Ce qui compte cette semaine

Considérez cela d’abord comme un test de liquidité, et ensuite comme une discussion concernant la valorisation. Les investisseurs boursiers ont besoin que les actions restent supérieures à…$135 prix d’IPOautour deDeuxième jour de trading complet après les résultats financiers.Alors, il faut montrer suffisamment de force pour commencer à se diriger vers la condition de 30 % de plus que le prix d’introduction en bourse, ce qui permettrait d’obtenir davantage de actions. Si les acheteurs ne peuvent pas absorber cette situation, il sera difficile de justifier une nouvelle évaluation des actions. Les vendeurs reprendront le contrôle si l’action tombe en dessous de 135 $, et reste dans cette zone pendant la période qui suit les résultats financiers.

Un aspect négatif à surveiller n’est pas purement théorique. Certains investisseurs attendent maintenant un mouvement…Vers 100 dollars, lorsque les restrictions de détention commencent à expirer.Même ainsi, cela n’est pas inévitable. Le planning de SpaceX montre clairement que…Être éligible à la vente ne signifie pas nécessairement une vente réelle.Donc, il s’agit toujours d’une situation liée aux risques d’approvisionnement, et non de preuves d’une vente confirmée.

Que regarder ensuite

• Setup optimiste :Puisque les bénéfices restent stables, l’action reste au-dessus de 135 $, et des accroissements supplémentaires se produisent sans qu’il y ait de nouveau une rupture dans les performances.
• Configuration bearish :Le prix perd 135 dollars dès le deuxième jour de trading après les résultats financiers, et le marché commence à s’orienter vers une baisse plus importante.
• Prochaines indications :La qualité des revenus, le rythme d’ouverture de l’offre, et le fait que les acheteurs absorbent la supply plutôt que de chercher à la réduire.