Le secteur de l’orpaque du Sud subit des difficultés : les barrières tarifaires et les problèmes techniques entraînent une chute de 3,1 %.

Résumé
• Southern Copper (SCCO) se clôture à l’internot à 187,40 $, soit une baisse de 3,15 % par rapport à la clôture précédente à 193,49 $.

Le titre a été échangé dans une fourchette étroite entre 183,50 et 187,98 $, ce qui indique une faible soutien de la demande des acheteurs.

• Une proposition du White House concernant les tarifs sur le cuivre raffiné est restée bloquée ; cela a entraîné une forte contraction des positions spéculatives à long terme.

Les indicateurs techniques indiquent des signaux d’alerte : le RSI tombe à 32,6, ce qui signifie que l’actif est sur un niveau de survente, dans le cadre d’une tendance à la baisse à court terme.

Le secteur du cuivre a rencontré des obstacles importants aujourd’hui, car la volatilité causée par les politiques économiques a eclipsé les facteurs liés à l’offre physique. Southern Copper a suivi le même comportement que les autres entreprises minières : son cours a chuté de plus de 6 dollars par action pendant une séance marquée par des changements rapides dans l’attitude des investisseurs. Bien que le déficit structurel à long terme reste inchangé, les prix actuels reflètent une correction douloureuse par rapport aux niveaux records.
Les tarifs de la vente des cuivres spéculatifs diminuent.
Le principal facteur qui a contribué au déclin de Southern Copper est un rapport de Reuters indiquant que la Maison Blanche avait retardé sa proposition d’imposer des droits de douane sur le cuivre raffiné importé. Les acteurs du marché avaient déjà anticipé une taxe de 15 % à partir de janvier 2027 ; ce prix plus élevé a contribué aux hausses récentes des prix. Lorsque le rapport a révélé que les problèmes liés aux coûts de fabrication domestiques avaient empêché la mise en œuvre de cette mesure, les traders ont rapidement retiré leurs positions hedging basées sur les droits de douane. Ce bruit politique a entraîné une rupture temporaire entre les prix des actions et les prix du métal en question. Ce dernier reste soutenu par un déficit structurel de l’offre. La baisse des prix a été aggravée par des préoccupations macroéconomiques générales, notamment les données sur les prix des produits manufacturés et les prix du pétrole brut qui dépassent les 105 dollars par baril. Cela augmente les chances d’une hausse des taux d’intérêt de la Fed, ce qui affaiblit davantage les produits cotés en dollar.

Les mineurs suivent la correction imposée par la politique de Copper.
Cette baisse des prix ne s’est pas limitée au secteur Southern Copper ; elle a affecté l’ensemble du secteur minier, car les investisseurs ont réagi à la modification des tarifs douaniers. Le leader du secteur, Freeport-McMoRan (FCX), a également connu une baisse similaire, de 2,95 % en cours de journée. Cela montre que la pression sur le marché était systémique, et non liée à des facteurs individuels. Bien que Southern Copper et Freeport aient retrouvé une certaine stabilité vers la fin de l’après-midi, le secteur dans son ensemble reste sous pression en raison des incertitudes liées à la politique commerciale américaine. Malgré cette détérioration des valeurs boursières, les fondements du marché physique restent différents : les stocks mondiaux de cuivre sur le LME et la Bourse de Shanghai sont tombés en dessous de 300 000 tonnes métriques, ce qui indique un désaccord entre la spéculation financière à court terme et la demande industrielle à long terme.

Positionnement défensif grâce à des achats à court terme dans le contexte de signaux surévalués
L’analyse technique révèle une configuration complexe : le momentum à court terme est très négatif, mais les tendances à long terme restent positives. Les traders doivent gérer la tension entre le RSI en phase de sous-achat et la rupture des prix en dessous des moyennes mobiles clés.

• Moyenne mobile de 200 jours : 180,14 $. Le prix se trouve en dessous de cette valeur, ce qui indique une structure boursière positive à long terme.
• Moyenne mobile de 30 jours : 199,87 $ (Le prix est en dessous, ce qui indique une faiblesse baisse à court terme)
• RSI (14) : 32,62. On est proche du territoire de sous-vente, ce qui indique une possibilité de rebond technique.
• Histogramme MACD : -2,18 (Momentum négatif, confirmant une pression descendante)
• Bandes de Bollinger inférieures : 182,81 $ (Le prix teste la bande inférieure, ce qui indique une volatilité extrême)

Le titre se trouve actuellement entre le niveau de soutien de la moyenne des 200 jours et le niveau de résistance de la moyenne des 30 jours. Comme le RSI est proche des niveaux de sur-sold, une reprise à court terme est possible. Cependant, la tendance reste baissière. Pour les traders qui cherchent à profiter de l’volatilité immédiate et du potentiel de baisse ou de réussite d’une reprise, les options offrent un risque asymétrique. Nous avons identifié deux contrats de la chaîne d’expiration du 18 septembre qui offrent un levier élevé et une liquidité raisonnable pour un trade spéculatif.

• SCCO20260918C190Option de call, niveau de strike à 190 $, échéance le 18 septembre 2026. Statistiques clés : ratio IV de 48,81 %, levier de 61,36 %, Delta de 0,41, Theta de -0,84, Gamma de 0,036, volume de transactions de 6 091 $. Ce contrat offre un levier modéré, avec un gamma élevé, ce qui le rend sensible aux fluctuations des prix. Il est idéal pour les traders qui espèrent une reprise rapide et significative au-dessus de 190 $.

• SCCO20260918P180Option de vente, prix d’exercice : 180 $, échéance : 18 septembre 2026. Données clés : ratio IV : 50,64 %, levier : 113,42 %, Delta : -0,24, Theta : -0,06, Gamma : 0,028, volume de transactions : 6 935 $. Ce contrat offre un levier important, avec un Delta proche de zéro, ce qui permet une exposition à bas coût en cas de chute du cours en dessous de 180 $. Il est adapté aux traders qui anticipent une tendance baissière accélérée.

Pour ces options, nous supposons un scénario de baisse de 5 % par rapport au prix actuel de 187,40 $. Ainsi, le prix du titre serait estimé à 178,03 $. Dans ce scénario, la rémunération de l’option call serait nulle, tandis que la rémunération de l’option put serait de 1,97 $ par action. Cela montre que des rendements élevés sont possibles en cas de mouvement baissier.

Si 180 entraîne une baisse de volume, SCCO20260918P180 offre une protection contre les pertes importantes.

Attendre le soutien : Attendre la confirmation technique avant de revenir.
La action actuelle est probablement une correction motivée par des facteurs politiques, plutôt qu’une rupture fondamentale du cycle du cuivre. Les investisseurs devraient éviter les ventes paniquées, car l’action reste bien au-dessus de son moyenne mobile à 200 jours. Cependant, ils devraient également ne pas acheter avant que les indicateurs techniques ne se stabilisent. Le signe clé à surveiller est si l’action peut maintenir le niveau de soutien de 180 $. Une rupture en dessous pourrait entraîner de nouvelles ventes vers la zone de 167 $. Par ailleurs, Freeport-McMoRan, leader du secteur, a chuté de 2,95 %, ce qui indique que la pression sur le secteur persiste. Les traders agressifs peuvent utiliser le RSI sous-actif pour effectuer des transactions à court terme. Les investisseurs prudents devraient attendre une rupture claire au-dessus de la moyenne mobile à 30 jours, à 199,87 $, avant d’ajouter des positions.