L’avertissement de la Corée du Sud : L’euphorie liée à l’IA dépasse les preuves disponibles

Le rebond du KOSPI ne efface pas le risque lié aux attentes des investisseurs.

Séoul est important car le marché réagit autant en fonction des attentes que des fondamentaux. Le KOSPIplongé de 8,10%mardi matin etfermé de 6 %Après une forte baisse intraday, suite à la chute de 11 % observée mardi. Même après cette perte de valeur, le marché a pu se remettre suffisamment bien pour…En voie de devenir un marché technique en hausse., et cela restePlus de 60 % jusqu’à présent cette annéeC’est la tension avec laquelle les investisseurs doivent faire face : un marché qui s’est détérioré peut encore s’effondrer lorsque la confiance change.

L’optimisme en matière d’IA n’a pas protégé Séoul.

L’optimisme lié à l’IA a amélioré le moral des investisseurs après que le S&P 500 a atteint un niveau record.Et les contrats à terme aux États-Unis ont augmenté en Asie. Mais Séoul a quand même vendu ses actifs. Le message n’est pas que les conditions macroéconomiques se sont soudainement détériorées partout ; il s’agit plutôt du fait que même un contexte très favorable ne suffira peut-être pas si les attentes sont déjà trop élevées.

SK Hynix a montré à quel point les exigences étaient élevées.

SK Hynix a publié environ60,5 billions de wons en bénéfice d’exploitationEnviron 41 milliards de dollars, soit plus de cinq fois le chiffre de l’année précédente. Malgré cela…La valeur de l’action a chuté de jusqu’à 13 % en raison de ce déficit.Car les attentes étaient déjà élevées. L’entreprise a obtenu des résultats exceptionnels, mais le marché était déjà prêt pour une exécution presque parfaite.

Ce genre de réaction peut se propager rapidement. Samsung et SK Hynix ensemble.Fournir près de 90 % des puces de mémoire du monde entier.Ainsi, la faiblesse d’un nom provoquait rapidement des inquiétudes quant à la possibilité que l’autre soit également vulnérable.

Le levier a rendu le mouvement plus émotionnel.

Le Kospi est devenu l’un des principaux indices les plus volatils au monde. Les transactions utilisant des instruments de leverage aggravent encore davantage ces fluctuations.Lorsqu’une session de trading devient bondée, le désespoir peut se propager au-delà des fondamentaux du marché, et se transformer en comportements de trading défensifs.

Le point pratique est simple : sur un marché comme celui-ci, des résultats solides ne suffisent pas. Les investisseurs ont besoin de nouvelles surprises positives ou de directives plus claires, et non seulement de chiffres solides.

Seoul est désormais un signe précoce du climat général en matière d’IA à l’échelle mondiale.

Corée4 billions de milliards sur le marché des actionsce n’est plus simplement un réservoir de capitaux local. Avec Samsung et SK Hynix, qui continuent de fournir…près de 90 pour centEn ce qui concerne les puces de mémoire mondiales, Séoul est devenu un lieu de test précoce pour les besoins en mémoire pour l’IA, les investissements à long terme et les questions liées aux bénéfices. Le signal n’est pas parfait, mais il est opportun.

Le débat se poursuit entre cycle et surcycle.

La perspective optimiste est que cela pourrait être plutôt un réajustement des attentes, et non une rupture de la théorie sur l’IA. Les commentaires du marché indiquent que les difficultés semblent plutôt liées à des problèmes techniques.La pression due aux événements majeurs est plus grande qu’un changement dans l’histoire sous-jacente.Et la reprise du sentiment concernant les équipements technologiques est liée à…Les entreprises de technologie mondiales continuent de dépenser des sommes massives en IA.Le KOSPI a également rebondi.plus de 22 %Depuis son niveau le plus bas en juillet.

L’opinion bearish est que la question sous-jacente reste non résolue. Reuters mentionne les débats concernant le fait de savoir si la demande en mémoire est…supercycleOu plutôt, juste une hausse cyclique, causée par la demande liée à l’IA.

C’est pourquoi Séoul est importante au-delà de la Corée. Lorsque les puces coréennes se vendent mal, les effets dépassent rapidement les frontières de la Corée.Kioxia a chuté de 16,5 %, Tokyo Electron a diminué de plus de 9 %, et Advantest a glissé de 8 %.Pour les investisseurs mondiaux, la question clé est de savoir si Séoul marque le début d’un réajustement des attentes concernant les prix liés à l’IA, ou s’il s’agit d’une première opportunité d’achat après une réaction excessive.