Le projet de loi sur les cryptomonnaies en Corée du Sud avance rapidement – mais l’impôt de 22 % pourrait encore modifier le flux d’échanges.

La réglementation progresse, mais les impôts de 2027 continuent de influencer le commerce à court terme.

La Corée du Sud ne discute plus de savoir si elle doit réglementer les cryptomonnaies. Elle se demande plutôt si la clarté juridique peut précéder les changements fiscaux qui influenceront le comportement des gens. Le Ministère de l’Économie et des Finances a officiellement confirmé cela.Début en janvier 2027Pour la taxation des cryptos, tandis que le parti au pouvoir progresse…Loi sur les actifs numériques de baseCela permettrait aux RWAs et aux stablecoins d’entrer dans le cadre financier existant. Cette combinaison est importante, car le marché passe d’une phase de rumeurs à une phase de mise en œuvre réelle.

Clarté juridique aide le cadre ; les changements fiscaux modifient le comportement des investisseurs.

Les partisans de la position “bulls” affirment que la clarté juridique est le véritable facteur déterminant, car elle réduit les risques politiques et facilite l’assurance des produits institutionnels. Les partisans de la position “bears”, quant à eux, soulignent que environ 13,26 millions d’investisseurs doivent payer une taxe de 22 % sur les gains en cryptomonnaies supérieurs à 2,5 millions de wons. Ce n’est pas une simple mise à jour de la réglementation. C’est un problème suffisamment important pour affecter les périodes de détention des actifs, réduire les mouvements d’actifs, et influencer les flux spéculatifs sur le marché, même si celui-ci semble plus réglementé.

La conclusion pratique est simple : considérer les taxes comme un catalyseur à court terme, et non comme une note de bas de page. Si le calendrier d’application se déroule comme prévu, le marché pourra absorber ce changement sans aucun problème. En revanche, si les décrets ajoutent des obstacles ou si l’opposition cherche à annuler cette règle, le flux peut changer rapidement.

Les rails institutionnels peuvent se améliorer avant que le volume en temps réel ne le fasse.

VAUPA a commencé son service ; le nouveau projet de loi vise à le renforcer.

L’aspect positif à court terme réside dans la conformité, et non dans le volume. VAUPA a déjà créé…Régime réglementaire dédiéPour les actifs virtuels situés en dehors du cadre des valeurs mobilières, cela remplace une solution hétérogène qui reposait sur des règles anti-fraude et de lutte contre le blanchiment d’argent. Le nouveau projet de loi, par conséquent, pousse le marché vers…Un cadre de supervision unifié et structuréAvec des règles plus claires concernant la conduite des affaires, l’émission, la diffusion et la divulgation d’informations. C’est exactement ce que les institutions souhaitent généralement : des règles de fonctionnement bien définies, un risque moindre de non-respect des règles, et une ligne plus claire quant à ce qui est permis.

Lorsque la qualité du marché peut s’améliorer

La couche suivante est plus importante pour les produits de trésorerie, la gestion des actifs et les émissions structurées, que pour les transactions quotidiennes au niveau du marché de détail. Les RWAs tokenisés seraient considérés comme relevant de cette catégorie.Gestion de la confianceLe traitement des actifs est réglementé par la loi sur les marchés de capitaux, tandis que les stablecoins sont considérées comme un moyen de paiement, sous surveillance conforme à la loi sur les transactions de change étranger. Cette combinaison pourrait renforcer les règles relatives aux actifs garantis, et permettre aux stablecoins liées au paiement d’obtenir une reconnaissance légale plus claire. Pour les investisseurs, les avantages sont clairs : meilleure traçabilité des opérations, une structure plus simple pour les partenaires financiers, et moins de zones opérationnelles ambiguës.

Pourquoi la rotation des points peut rester modérée

Cela n’est toujours pas identique à un retour à des activités de trading spéculatif à forte rotation. La Corée du Sud dispose déjà d’une grande base d’utilisateurs, sur papier…Plus de 11 millions de comptes de tradingD’ici fin 2025. Le problème n’est pas l’accès ; c’est ce que font les investisseurs après s’être connectés. Les impôts sont officiellement fixés…Janvier 2027Les traders conscients des impôts peuvent préférer des investissements à faible rotation et mieux documentés, avant même l’arrivée des notifications officielles. En d’autres termes, le cadre de régulation peut devenir plus clair, tout en permettant un comportement de trading plus prudent.

L’institutionnalisation peut d’abord améliorer la qualité du marché. Mais il est plus probable que les changements se produisent d’abord dans la structure du marché, puis les actifs liés à la confiance et les activités liées aux stablecoins s’intensifient, et seulement ensuite le volume de transactions spéculatives augmente. Si cette séquence est brisée, le scénario positif s’intensifie. Si cela se maintient, les investisseurs devraient s’attendre à un marché plus propre, mais qui n’a toujours pas l’aspect du marché précédent, où le churn était élevé.

Pourquoi la taxe de 22 % domine toujours l’histoire

Le débat sur les taxes reste central, car l’opposition le présente comme une question de justice, et non simplement comme un problème lié au lobbying de l’industrie. Après la Corée du SudL’impôt sur le revenu plus large sur les autres investissements financiers a été abrogé.Les critiques peuvent soutenir que la cryptomonnaie est mise en évidence. Cela explique pourquoi l’impôt reste une question politique actuelle, et pourquoi il apparaît dans diverses discussions politiques.Une démarche distincte visant à abolir le taxeMême si les régulateurs continuent à avancer dans la structuration.

La politique peut empêcher que les taxes soient correctement prises en compte dans les calculs économiques.

C’est pour cette raison que l’impôt n’a pas encore été entièrement intégré dans le système fiscal. Dix propositions de loi concernant les actifs numériques sont en attente devant l’Assemblée nationale, et les désaccords entravent le processus d’adoption de ces lois. Le marché se trouve donc dans une situation difficile : il y a suffisamment de clarté pour commencer à s’adapter aux réglementations, mais pas assez de certitude pour ignorer toute possibilité de changement législatif. Si la vision de justice continue de gagner en importance, les investisseurs devraient s’attendre à ce que l’impôt reste un facteur important de réajustement des prix, plutôt qu’un sujet clos.

L’application des sanctions est le autre point de pression.

Le problème n’est pas seulement politique. Bithumb doit aujourd’hui faire face à environ 30 milliards de wons en impôts non payés, même si aucune accusation de fraude fiscale n’a été constatée. Cela est important, car les autorités peuvent continuer à contrôler plus strictement les informations concernant les transactions et les activités des exchanges, même si la question fiscale en général reste non résolue. Pour les traders, cela signifie que les flux d’informations peuvent rester faibles ou de mauvaise qualité, même si aucune nouvelle loi n’est immédiatement adoptée.

Quoi regarder maintenant

• Les projets de décrets sont mis en œuvre à temps, et la campagne de l’opposition perd son élan → le marché commence à considérer l’impôt comme un coût permanent.
• La campagne pour la justice gagne en visibilité → le risque de retard augmente et les offres spéculatives peuvent renaître.
• De plus en plus de vérifications concernant les échanges apparaissent après Bithumb : les risques se déplacent vers des méthodes de reporting plus fiables, et les flux sur les plateformes moins fiables deviennent moins stables.

Pour l’instant, les plateformes de positionnement plus propres sont encore des plateformes prêtes à respecter les normes, avec des chaînes de confiance et de gestion auditables. De plus, il s’agit d’une infrastructure de stablecoins soutenue par des garanties, où les stablecoins seraient considérées comme…Moyens de paiementConformément aux règles financières en vigueur.