Le CPI soft a stimulé Wall Street – mais cette hausse dépend de l’apport important apporté par l’IA.

Le indice des prix à la consommation en juillet s’est amélioré, ce qui a atténué les craintes de la Fed. Mais l’IA reste indispensable pour progresser.

Le marché n’avait pas besoin d’une inflation importante. Il avait besoin d’une inflation calme, et c’est ce qu’il a obtenu.Le CPI en juillet a augmenté de 0,1 % mensuellement.et 3,4 % par an, tandis que le CPI de base était de 2,5 %. Cela comptait car les dernières…Réinitialiser dans le trade de momentumIl avait déjà réduit certains des volumes de marché.Positionnement trop bondéUne telle inflation ne permettait aux investisseurs de respirer librement, sans pour autant résoudre le débat plus large.

L’inflation en temps réel a été le catalyseur.

Les données sur l’inflation ont diminué les craintes d’une augmentation immédiate des taux d’intérêt par la Fed. La probabilité de aucun changement lors de la réunion du mois prochain est alors passée à environ 58 %. Cela a contribué à permettre au S&P 500 de atteindre des records. Mais ce n’était pas une situation tout à fait stable. Les actions liées aux infrastructures d’IA ont été les plus performantes.CoreWeave représente environ 20 %.Et Nebius atteint des chiffres doubles.

C’est la différence clé. Les chiffres calmes du CPI ont contribué à lever les freins immédiats sur les actions, mais c’est encore l’orientation donnée par l’IA qui détermine la direction.

Pourquoi « en ligne » suffisait pour les actions

Ce n’était jamais une demande de données sur l’inflation élevée. C’était plutôt une demande de données qui ne contraindraient pas la Fed.

Les craintes liées à des taux plus bas ont permis aux actions de respirer.

LeLe CPI de juillet était conforme aux attentes.L’inflation annuelle était de 3,4 %. En même temps, la semaine dernière…Rapport sur les salaires de juilletAvec des prévisions d’environ 83 000 postes de travail non agricoles, les craintes concernant le besoin pour l’économie de plus de politiques restrictives de la Fed ont déjà diminué.

Cette combinaison a contribué à renforcer l’idée que « il n’y a pas besoin d’augmenter les taux d’intérêt ». Les marchés obligataires ont également réagi de la manière souhaitée par les investisseurs en actions : avant la publication des données…Le rendement des obligations du Trésor sur 10 ans était supérieur à 4,67%.Et le cours a déjà chuté de plus de deux points de base. Lorsque le marché pense que la Fed est moins susceptible d’augmenter les taux d’intérêt, les rendements peuvent diminuer et la pression sur les valuations peut s’atténuer.

L’avertissement concernant l’inflation du noyau

Il y a encore une condition.L’inflation centrale a augmenté de près de 30 points de base depuis mai.C’est le plus grand bond en six mois. Mais cela n’a pas brisé les conditions actuelles, car le marché a jugé que rien dans les données ne permettrait à la Fed de réagir plus rapidement face à l’inflation que la tendance récente à la détente du marché du travail. Cependant, c’est un rappel de ne pas se sentir trop confiant. Si la pression sur le marché du travail continue de augmenter, tandis que le marché du travail reste détendu, les débats de la Fed deviendront plus compliqués.

L’IA a indiqué la direction du rallye, mais une direction manquante reste un risque.

LeLe S&P 500 a commencé la journée à un niveau record.Après la tendance calme observée par le CPI, la question plus importante est de savoir si cette reprise économique, basée sur les mesures de soutien de la Fed, pourra perdurer une fois que les investisseurs se concentreront à nouveau sur les bénéfices, la demande et les flux de trésorerie.

Macro a réduit la pression ; l’IA a fourni le prix.

Une inflation calme élimine en grande partie les freins à l’économie. Cela diminue la peur que la Fed soit sur le point de réduire les taux d’intérêt à nouveau. Mais le soulagement seul ne suffit pas pour créer un leader durable. Sur ce marché, le leader reste donc l’infrastructure technologique. Même lors des transactions avant la clôture boursière au début de cette semaine…Les entreprises technologiques ont enregistré des gains importants suite aux résultats remarquables de CoreWeave et Super Micro Computer.Et après la sortie, les médias ont parlé de cela.L’infrastructure IA a fait le travail lourd..

La preuve la plus claire vient du enregistrement audio. CoreWeave a connu une forte augmentation de valeur.21 % d’augmentation des revenus liés à la croissance des ventesAlors que d’autres noms liés à l’IA, comme Nebius, ont également enregistré des gains importants. Lorsque les nouveaux sommets sont dépendants de un groupe spécifique d’entreprises, le marché n’est pas encore complètement rétabli. Cela indique où les investisseurs considèrent encore que la croissance est suffisante pour justifier des multiples plus élevés.

Qu’est-ce qui confirmerait ou annulerait cette décision ?

Les Bulls peuvent argumenter que les demi-finales restent valables.70 % cette annéeCela montre que l’intérêt pour ce commerce est toujours présent. Mais cela ne signifie pas que la direction du projet soit simple ou facile à mettre en œuvre. Reuters a également souligné que cet record sera atteint.Testé la semaine prochaine grâce aux nouvelles données sur l’inflation.Et les récentes avancées ont été principalement motivées par les actions liées aux technologies et aux semi-conducteurs, plutôt que par une tendance générale à l’augmentation des risques. Si les mesures de réduction de l’inflation s’estompent, et si la position de leadership dans le domaine de l’IA se fragilise en même temps, le marché pourrait rapidement montrer à quel point le soutien offert est réellement limité.

Ce à quoi il faut regarder : – La confirmation de l’hypothèse optimiste : une nouvelle session où l’infrastructure IA continue de jouer un rôle essentiel et aide à compenser les pressions sur d’autres domaines. – La confirmation de l’hypothèse optimiste : la performance des semi-conducteurs persiste après le réajustement récent. – La réduction de l’hypothèse optimiste : les données sur l’inflation renforcent les craintes liées aux pressions sur les taux d’intérêt. – L’annulation de l’hypothèse optimiste : la progression de l’AI ralentit, tandis que les mesures de relance macroéconomique s’estompent.

Règle de croquis : les macros peuvent maintenir la porte ouverte, mais c’est la preuve répétée des bénéfices liés à l’IA qui permettra à cette tendance de s’installer durablement.

La prochaine publication sur l’inflation et les prochaines payements de salaires détermineront la poursuite de cette stratégie.

La situation est simple : au cours des prochaines séances, le marché décidera si la situation macro-économique calme n’est qu’une pause temporaire ou le début d’un état plus sain.

La ligne qui brise la thèse

La ligne qui brise la thèse est simple : si l’impression suivante de l’inflation affaiblit…Réduction anticipée en prévision de la réunion du Fed le mois prochainAlors que les semi-stop stoppent, cela devient un titre sans suite.