SoFi est devenu une entreprise valant 1,1 milliard de dollars. Cela constitue une excellente raison d’acheter ses actions maintenant.

Le trimestre record de SoFi montre sa taille et sa rentabilité.

SoFi a juste publié des chiffres de 1,1 milliard de dollars par trimestre. Ces chiffres ne sont pas une simple approximation.Recettes nettes record de 1,1 milliard de dollarsLes revenus nets ajustés ont augmenté de 41 %, et le BEBIDA ajusté a augmenté de 62 %, atteignant un record de 340 millions de dollars. Le bénéfice net s’est élevé à 167 millions de dollars, et le montant total des prêts accordés a atteint 12,2 milliards de dollars. Cela montre que cette croissance n’a pas été obtenue au détriment de la qualité de l’exécution des projets. La croissance des membres et celle des produits se sont également poursuivies positivement.Membre historique et croissance des produitsSoFi a atteint 14,7 millions de membres, soit une augmentation de 35 %, et 22,2 millions de produits, soit une augmentation de 39 %.

La discussion ne porte désormais pas tant sur la mise en œuvre de ces actions, que sur la manière dont le marché récompense ces actions. Si les investisseurs continuent à considérer SoFi comme un prêteur, des résultats solides pourraient simplement élever les exigences. Mais si ils commencent à apprécier l’écosystème dans son ensemble, l’augmentation des notations de valeur pourrait se produire plus rapidement que beaucoup ne l’espèrent.

Le cycle de productivité des services financiers est l’histoire réelle.

La prochaine étape de l’évolution de SoFi ne concerne pas seulement l’ajout de nouveaux utilisateurs. Il s’agit plutôt d’en tirer davantage de valeur pour les utilisateurs qui existent déjà dans le processus de conversion.

Les membres existants sont responsables de la majorité de la croissance.

La gestion décrit ce mécanisme comme un“Cercle de productivité des services financiers”Dans ce contexte, des produits moins risqués et non liés à des prêts permettent d’acquérir des clients de manière plus efficace, et de les orienter vers des relations de prêt à plus forte valeur ajoutée. Le dernier trimestre confirme cette vision.43 % des nouveaux produits proviennent de membres existants.Cela indique que le cross-selling devient un moteur de croissance de plus en plus important.

L’engagement payant ajoute une autre couche de monétisation.

Selon le résumé des résultats financiers, SoFi PlusPlus de 200 000 abonnés payants ont été atteints en un trimestre, principalement grâce aux mises à niveau des membres existants.Cela ne fait pas de SoFi une entreprise qui se développe uniquement grâce aux prêts, mais cela montre que l’écosystème peut générer des revenus autrement que par les prêts, et renforcer l’engagement avec les clients existants.

L’expansion du champ d’activité s’étend au-delà des prêts principaux.

Le même écosystème soutient également une plus large gamme de produits et de services. Le résumé des appels téléphoniques indique que…“Big Business Banking” et le réseau SoFi ExchangeComme faisant partie de l’activité commerciale et des objectifs globaux de l’entreprise. Si les investisseurs commencent à considérer ces éléments comme faisant partie d’un tout, plutôt que comme des activités distinctes, le marché pourrait finalement évaluer cette combinaison différemment.

Quoi regarder ensuite

Les points de confirmation les plus clairs sont simples : – Plus de croissance provenant des membres existants, plutôt que de simples acquisitions externes. – Une adoption plus rapide des produits payants destinés à engager les utilisateurs. – Des progrès continus dans les offres commerciales et orientées vers la plateforme.

Le cas du taureau est clair, mais la discussion sur l’évaluation reste ouverte.

Le signal boursier réside dans la qualité de la croissance.43 % des nouveaux produits proviennent de membres existants.Il semble que SoFi ne cherche pas seulement à attirer l’attention ; elle approfondit les relations entre les membres de sa communauté. Cela est plus valeur que le simple nombre d’utilisateurs qui croissent.

Le cas sceptique est également valable. Une performance solide ne suffit pas pour résoudre le débat ; en outre, la densité des produits doit être transformée en une variation durable dans les revenus. Les investisseurs auront besoin de preuves que l’entreprise peut continuer à progresser vers l’objectif à long terme indiqué par la direction.Un rendement à long terme sur le patrimoine comptable tangible, mesuré par ROTCE, de 20 % à 30 %.Même si l’entreprise continue à investir pour se développer.

Qu’est-ce qui confirmerait la thèse ?

Plus de produits comme celui-ci aideraient : une meilleure adoption par les membres existants, une adoption continue de Plus, et des preuves que les nouvelles lignes de produits permettent à l’entreprise d’élargir son horizon d’action.

Qu’est-ce qui pourrait le briser ?

Si la croissance des produits nouveaux se tourne à nouveau vers des acquisitions externes, si le mix de services autres que les prêts stagne, ou si les conditions de crédit s’aggravent suffisamment pour nécessiter un réajustement, il devient difficile de défendre cette stratégie en tant que plateforme de rating.

Pourquoi cela reste-t-il le leader sur la liste de surveillance

SoFi n’a pas besoin d’une histoire construite sur un seul quart de résultats. Les preuves existent déjà :Membre historique et croissance des produitset une“L’environnement de productivité des services financiers”Il semble que cela transforme les relations légères en des relations financières plus profondes.

Pour les investisseurs, cela ne laisse qu’une seule option : continuer à considérer SoFi comme un simple prêteur, ou reconnaître que les avantages économiques liés aux ventes croisées, aux services payants et à l’expansion des activités commerciales pourraient mériter une valorisation différente au fil du temps. C’est là l’essence de l’hypothèse optimiste.