La COTI de la Sécurité sociale pour 2027 : Une augmentation réelle continue, et le signal inflationniste qui l’accompagne

Chaque octobre, cette même enveloppe est envoyée à environ 70 millions d’Américains. La plupart des gens l’ouvrent sans se demander pourquoi le montant inscrit à l’intérieur varie. Voici donc ce qu’est en réalité le “cost-of-living adjustment” de la Sécurité sociale : c’est le seul “dividend” que les retraités possèdent, et qui doit être maintenu en accord avec les prix. Ce montant n’est pas déterminé par les décisions d’un conseil d’administration ou par les choix stratégiques d’un PDG. Il est lié à l’indice d’inflation ; donc, lorsque vous recevez une augmentation de salaire, vous savez exactement d’où elle provient.

Et la version de 2027 se profile comme une grande chose. Après…Adjustement de 2,8 % pour l’année 2026Le pourcentage de rémunération augmentée pour l’année prochaine est d’environ 3,6 %, ce qui en fera…La plus grande correction annuelle depuis 2023Deux années consécutives de augmentations supérieures à la moyenne, après plusieurs années de ajustements moins importants, constituent un événement vraiment important pour le monde des revenus de retraite. Pour un investisseur de revenus, la question n’est pas de savoir s’il doit se réjouir ou non. La question est plutôt quel est l’impact de ces augmentations sur l’inflation, sur son propre système de revenus, et sur la durabilité du plus grand flux de revenus du pays.

Le nombre

Le COLA est calculé de la même manière chaque année : il s’agit de la variation en pourcentage du Indice des Prix à l’Étranger pour les travailleurs salariés urbains et les employés de bureau – CPI-W. Cet indice mesure l’inflation en fonction de ce que les travailleurs achètent. La valeur est calculée en moyenne pour les mois de juillet, août et septembre, par rapport aux mêmes trois mois de l’année précédente. Le chiffre officiel est annoncé le 14 octobre. Pour l’instant, les estimations penchent vers 3,6 %, avec une légère baisse de la part de AARP, après que la Ligue des personnes âgées a réduit ses prévisions de 3,8 % suite au rapport sur l’inflation de juillet, qui était plus faible que prévu. Pour un travailleur retraité, dont le salaire moyen est d’environ 2 071 dollars par mois, une augmentation de 3,6 % représente environ 75 dollars par mois – soit environ 900 dollars sur toute l’année.

C’est là que le chiffre mérite une lecture sceptique. Le CPI-W qui l’explique a atteint…4,4 % à leur pic en maiDepuis 2,2 % en janvier, le taux est ensuite tombé à 3,4 % en juillet – deux mois consécutifs de baisse. Les prix du pétrole sont environ un quart plus élevés que l’an dernier. Par conséquent, le chiffre final pourrait varier entre 3,4 % et 3,8 %, en fonction de août et septembre. La réponse honnête est que nous ne connaîtrons pas le chiffre exact avant mi-octobre. Cependant, le message qu’il transmet est déjà clair.

L’écart à combler

La cola représente un paiement retardé. Il rembourse les prix que vous avez déjà payés ; il ne prévoit jamais ceux qui vont suivre. Ainsi, une augmentation de 3,6 % pour l’année 2027 est en réalité le reflet retardé de l’augmentation des prix qui a eu lieu à la fin de l’année 2025 et au printemps 2026 – des tarifs d’importation ajoutés aux tarifs de l’année précédente, plus une hausse des prix de l’énergie due aux conflits au Moyen-Orient. L’inflation était tellement élevée que le CPI-U – l’indice des villes – a montré une augmentation de 4,2 % en mai.La plus grande augmentation en trois ans.

Les retraités connaissent déjà les difficultés liées à l’ajustement des revenus en fonction de l’inflation. Dans une enquête rapportée avec la annonce de l’an dernier, environ 89 % des personnes âgées ont indiqué que la augmentation de salaire de 2,8 % reçue en 2026 ne suffisait pas pour compenser l’inflation, qui avait été plus élevée pendant la majeure partie de l’année. C’est la nature de cet outil : il est honnête, mais il arrive tard. Pour les investisseurs, c’est un point important à prendre en compte. Le COLA représente donc une mesure concrète du coût de vie pour les retraités, et il montre que le “moteur” de l’inflation est plus actif que ce que les titres de presse ne laissent penser.

Test de durabilité

Tout flux de revenus mérite le même examen qu’un dividende : d’où vient cet argent, et peut-il continuer à arriver ? La réponse de la Sécurité sociale est les impôts sur les salaires et un fonds fiduciaire qui, selon le rapport des administrateurs, reste toujours vide. Le rapport de juin 2026 a reporté la date d’épuisement du fonds fiduciaire pour la retraite.Quatrième trimestre 2032— un quart de temps plus tôt que les prévisions antérieures. À ce moment-là, les revenus continuels ne couvriraient que environ 78 % des avantages prévus. Si l’on fait le calcul, cela signifie qu’il y aura une réduction de 22 % pour les retraités, à moins que le Congrès ne prenne des mesures. De plus, il y a un décalage de 75 ans dans la financement, qui s’est encore agrandi.environ 30 billions de dollars.

Les administrateurs n’ont pas attribué cette augmentation du salaire au COLA lui-même ; l’accélérateur de cette augmentation se trouve principalement dans les revenus. Le budget fiscal de 2025 a réduit les impôts à payer pour les prestations sociales. De plus, les hypothèses concernant une baisse de la fécondité et de l’immigration diminuent également la base des salaires futurs. Mais le COLA se situe bien sur le côté des payements du bilan financier. “L’encadrement du COLA” est donc déjà un choix précis parmi les options politiques officielles. Le flux de revenus le plus fiable aux États-Unis est celui qui augmente progressivement, mais ce flux devient de moins en moins important avec le temps. Ce type de calcul ne menace pas le chèque du prochain année. Cependant, cela suggère de mettre fin à la pratique courante de modéliser les prestations sociales comme une ligne qui augmente constamment vers l’avenir.

La patte arrachée

Il y a encore une raison pour laquelle l’augmentation ne sera pas déduite directement des virements de la Sécurité sociale : les primes liées à la Partie B du Medicare sont déduites directement des virements de la Sécurité sociale. La prime standard a déjà augmenté de 17,90 dollars à 202,90 dollars en 2026. Les prévisions pour le début de l’année 2027 sont…environ 221– Une augmentation d’environ 18 $, ce qui représente environ un quart de la hausse de salaire prévue pour l’année prochaine. Les bénéficiaires ne verront donc que 1 dollar de cette augmentation.

C’est là l’ironie structurelle que les investisseurs en revenus devraient garder à l’esprit. Le COLA est indexé sur ce que les travailleurs dépensent, mais les retraités dépensent beaucoup en soins de santé, qui sont généralement plus élevés. De 2005 à 2024, les primes liées à la Part B ont augmenté de manière exponentielle.environ 5,5 % par anAlors que le taux moyen de COLA était d’environ 2,6 %. La seule source de revenus qui est garantie de augmenter est menacée par le coût qui dépasse son propre indice.

Que faire avec ça ?

Alors, quelle est la véritable leçon que l’on peut tirer d’une lettre de demande d’octobre ? Trois choses.

Tout d’abord, considérez cette augmentation comme un indicateur d’inflation, et non comme une annonce de générosité. Le pourcentage qui sera indiqué le 14 octobre correspond à l’estimation la plus proche du montant que les dépenses liées à la retraite va augmenter cette année. Considérez cela comme le taux d’inflation de votre budget, et non comme le taux d’inflation du marché ouvert.

Deuxièmement, faites en sorte que votre système de gestion des revenus soit correctement analysé. Tout ce qui génère un revenu fixe – obligations, CD, pensions à taux fixe, actions preferentielles à taux fixe – perd son pouvoir d’achat réel à un rythme similaire à celui que le COLA compense. Cela montre qu’il est important de déterminer consciemment l’ampleur de ces positions. Il est également important de se rappeler que la structure de retraite doit comporter des couches qui augmentent avec les prix : les titres protégés contre l’inflation de la Banque de Terre et les I Bonds constituent les couches indexées, tandis que les entreprises qui augmentent leurs dividendes constituent la couche organique – elles augmentent les distributions en fonction des bénéfices, plutôt que d’attendre que l’indice rattrape le retard.

Troisièmement, gardez l’ancre en tête et planifiez en fonction du rythme horaire. La Sécurité sociale reste le niveau de revenu de la plus haute qualité que les retraités pourront jamais avoir : indexé sur l’inflation, exempt de risques liés à l’émetteur, et protégé politiquement d’une manière que aucun conseil d’administration ne peut égaler. Les détails concernant la durabilité mentionnés ci-dessus ne devraient pas diminuer cette confiance ; ils devraient plutôt renforcer le reste du plan. Deux années consécutives de augmentations supérieures à la moyenne, ajoutées à un rythme de réduction des revenus et à une prime qui prend une partie de chaque augmentation, montrent bien ce qu’il en est : les revenus qui doivent augmenter avec les prix sont le genre le plus rare dans le portfolio de revenus des retraités. Ils méritent donc d’être protégés – et il vaut la peine d’en créer davantage par soi-même.