SK Hynix baisse de 3,5 % avant la clôture des marchés aux États-Unis, alors que le secteur des semi-conducteurs de stockage aux États-Unis subit une baisse de 10 % à 14 % à l’étranger.

Les réserves de mémoire diminuent avec le secteur, et ce, pour un seul nom seulement.

Cette mesure peut être interprétée comme une augmentation de liquidité, et aussi comme un jugement fondamental. Les faiblesses se manifestent dans tout le complexe des semi-conducteurs, et non seulement dans le domaine de la mémoire.En Corée du Sud, SK Hynix a chuté de plus de 14 %, tandis que Samsung a perdu plus de 13 %.Aux États-Unis, le indice SOX a chuté de plus de 3 %. Quant aux actions de Micron et SK Hynix, elles ont baissé de plus de 8 % avant la clôture des marchés. Cette largeur des variations est importante : lorsque l’indice, les entreprises similaires et les actions de ces entreprises baissent toutes ensemble, cela ressemble davantage à une dépréciation du risque général qu’à une faillite spécifique d’une entreprise.

Pourquoi le marché de la mémoire est-il vulnérable en ce moment ?

Le moment est plus adapté à une réinitialisation de la positionnement que à un choc aléatoire. La baisse des cours survient alors que les investisseurs continuent de vendre leurs actifs dans l’un des secteurs les plus dynamiques du marché liés à l’intelligence artificielle cette année. Cela ne prouve pas que la demande s’est effondrée, mais cela montre à quel point le groupe est vulnérable face à une baisse générale du sentiment des investisseurs.

• BullsOn verra que le marché des puces IA deviendra très dense, avec de la place pour une réévaluation si la demande reste stable.
• RatsOn verra tôt un signe que le marché est prêt à réduire les multiples de valorisation pour les équipements liés à l’IA avant la prochaine publication de résultats financiers.

Pour l’instant, les preuves soutiennent l’idée que il s’agit d’un événement de liquidité réel. Cependant, cela ne prouve pas encore que l’offre de SK Hynix soit brisée.

Les problèmes de financement et les risques liés à la Chine exercent une pression supplémentaire.

La réduction de prix ne concerne pas seulement la demande. Il s’agit aussi des inquiétudes que les investisseurs ont à l’égard : les problèmes de financement, l’exposition à la Chine, et le marché des mémoires qui est devenu vulnérable en cas de chute brutale du marché.

La pénurie de liquidité survient avant le jugement fondamental.

Le marché continue de considérer le sous-groupe des stocks comme un seul groupe.Les actions de Micron et SK Hynix ont chuté de plus de 8 %.Sandisk a chuté de 13 %, et l’indice des produits liés aux bandes magnétiques s’est également détérioré, avec une baisse de plus de 3 %. Cela est plus important que n’importe quel nom individuel. Lorsque les actions des entreprises similaires, les indices financiers et les marchés entiers se dépriment ensemble, cela indique plutôt une dépréciation forcée des valeurs, plutôt qu’une analyse fondamentale sérieuse.

L’attention se porte désormais sur la présence plus large de SK Hynix aux États-Unis et…Roundhill Memory ETF (DRAM)En tant que indicateur utile pour montrer comment les investisseurs évaluent à nouveau le groupe de sociétés américaines.

Pourquoi les ours n’ont pas besoin d’un effondrement complet de la demande

La vente s’est produite lorsqueLes préoccupations liées au financement circulaire et à la concurrence accrue de la Chine ont affecté le secteur., tandis queLe lancement réussi de CXMT, le fabricant chinois de mémoire, à ShanghaiLes craintes persistent quant à la possibilité que de nouvelles offres puissent pousser les prix des mémoires en baisse. Ces inquiétudes donnent aux investisseurs un motif pour sous-estimer l’exposition aux mémoires avant les prochaines confirmations de résultats financiers.

Il est plus pratique de surveiller l’ETF et le groupe de concurrents, plutôt que de se concentrer uniquement sur SK Hynix. Si l’ETF se porte mieux que les différentes entreprises individuelles, alors l’action semble être liée à des facteurs de liquidité. Si toute la chaîne d’entreprises liées au stockage continue de chuter, alors l’évaluation de l’action devient plus fondamentale.

Ce qui compte maintenant : est-ce que une liquidité faible deviendra une tendance ?

Les prochaines heures restent une étape de test, et non une décision finale. Le mouvement précédent s’est produit à la suite d’une série de réactions en chaîne, qui ont commencé par…SK Hynix a chuté de plus de 14 %, et Samsung a perdu plus de 13 %.En Corée du Sud, cela s’est ensuite propagé aux actions liées à la mémoire et au stockage des données aux États-Unis. Comme le marché repose sur les ordres en temps réel, la question clé est de savoir si cette faiblesse se stabilisera ou continuera à baisser.

Carte de décision

Regardez trois signaux :

• Que SK Hynix maintient les niveaux récents bas ou que les tests répétés montrent des niveaux encore plus bas…
• Que MicroN, Sandisk et les ETF de mémoire puissent retrouver leur cohésion…
• Que les faiblesses du secteur restent généralisées ou se limitent à quelques entreprises.