Le bond de profit de 6 fois de SK Hynix est encore en cours de rattrapage par Wall Street.

L’initiation chez Barclays rappelle à nouveau l’importance de la durabilité des résultats de SK Hynix.

SK Hynix vient de publier un…Augmentation de profit six fois plus grandeCependant, le cours de l’action a encore diminué de 10 %. Un tel rapport entre les résultats d’activité et les mouvements des prix boursiers indique généralement des doutes, plutôt qu’une perspective entièrement positive. Le recentrage de Barclays rend cette tension plus difficile à ignorer.

Barclays a changé de ton.

Barclays a commencé à couvrir l’opération avec…Note de « surpoids »Selon Reuters, le prix cible pour les ADRs de l’entreprise, qui viennent d’être cotés, est de 330 dollars par action. Le marché a immédiatement réagi : les actions de l’entreprise ont augmenté de jusqu’à 12,7 %, et les ADRs cotés sur le Nasdaq ont bondi de près de 28 %. Pour une entreprise cyclique, une telle réaction à une première publication financière indique que les analystes commencent à accorder plus d’importance au pouvoir des résultats d’exploitation, plutôt qu’à la prudence à court terme.

L’inscription de l’entreprise aux États-Unis ajoute une autre raison pour surveiller cette action. La direction a déclaré que les retours des investisseurs étaient…très positifEt une source indique que cet accord pourrait générer environ 14 milliards de dollars, car la valeur de l’entreprise a brièvement dépassé 1 000 milliards de dollars. Ce n’est pas la thèse principale, mais cela aide à comprendre pourquoi l’attention des analystes peut être plus importante maintenant.

SK Hynix reste cyclique, mais la demande est toujours faible.

La vraie question n’est pas de savoir si la demande est forte. C’est plutôt si SK Hynix peut maintenir ses bénéfices à un niveau élevé pendant suffisamment longtemps, afin que les investisseurs puissent considérer cela comme une base de revenus plus élevée, et non comme un trimestre particulièrement bon.

Les optimistes affirment que la demande en IA rend le marché de la mémoire plus tendu que d’habitude. Les pessimistes soulignent que la mémoire reste un secteur industriel cyclique : lorsque l’offre augmente, les prix diminuent généralement.

Pourquoi l’argument optimiste a-t-il du soutien ?

Reuters a cité un analyste qui a déclaré que les fournisseurs ne respectaient que…environ 75 % à 80 % de la demandePour le secteur de la DRAM. Cela explique pourquoi les bénéfices ont augmenté, même dans un secteur cyclique. Si les pénuries persistent, les investisseurs seront peut-être plus disposés à attribuer une prime plus élevée aux bénéfices actuels.

Pourquoi le marché hésite-t-il encore ?

Cette prudence est également compréhensible. Reuters a noté que les investisseurs ont eu des difficultés à gérer ces inquiétudes.Une possible ralentissement de la croissance des revenus liés à la mémoire.Les augmentations de prix trimestrielles sont modérées. Reuters rapporte également des inquiétudes concernant…Une possible ralentissement de la croissance des revenus liés à la mémoire.En plus de ces questions, on se demande si la réduction des dépenses de capital par les principaux fournisseurs de services cloud américains et les nouveaux plans de développement de capacité pourra atténuer l’inéquilibre entre l’offre et la demande qui a favorisé la hausse des prix.

En d’autres termes, SK Hynix reste une entreprise qui fonctionne comme une machine à cash cyclique, dans une phase importante de ce cycle. Les arguments favorables dépendent du fait que cette force persiste plus longtemps que ce que le marché attend actuellement.

Qu’est-ce qui confirmerait une nouvelle évaluation réelle ?

Les prochaines semaines devraient montrer si Barclays a provoqué un changement durable dans le ton des actions, ou s’il ne s’agit que d’une autre manœuvre temporaire sur les actions.

Deux signaux que les investisseurs devraient surveiller

D’abord, la action doit rester stable après…Réaction viveEn ce qui concerne l’initiation par Barclays… Si à la fois la cotation de Seoul et les actions cotées sur le Nasdaq conservent cette force, cela indiquerait que les investisseurs se sentent plus à l’aise avec les résultats financiers, plutôt que de simplement réagir à une nouvelle recommandation.

Deuxièmement, prêtez attention aux commentaires de la direction concernant la capacité des bénéfices. Si la direction continue à répondre aux craintes liées à une détérioration des performances, les investisseurs pourraient considérer ce trimestre comme faisant partie d’une base de profits plus solide, plutôt que comme un sursaut exceptionnel.

Pourquoi l’inscription aux listes des États-Unis est importante

L’inscription aux États-Unis proposée est un catalyseur, mais pas tout le problème. La direction a déclaré que les retours étaient…très positifIl s’agit d’un plan qui pourrait générer environ 14 milliards de dollars, étant donné que la valeur de l’entreprise dépasse 1 000 milliards de dollars. Si ce processus se déroule bien, et si les actions restent stables, cela indiquerait que les investisseurs externes sous-estiment encore le potentiel d’appréciation des actions.

Qu’est-ce qui affaiblirait l’argument ?

Si SK Hynix continue à produire des résultats bien plus forts que prévu, mais que l’action continue de baisser…Augmentation de six fois les profitsLe marché continue de considérer cela comme temporaire. Dans ce cas, la meilleure approche est d’attendre que les prix et les informations pertinentes confirment cette situation.