Futures de actions individuelles : The5ers bénéficie du statut de premier acteur sur le marché, la CME reçoit les frais correspondants.

L’annonce principale indique que The5ers, une société de financement de marchés à terme basée à Londres, est devenue la première entreprise de trading privé à offrir aux ses clients des contrats sur les actions financières provenant du CME, disponibles presque 24 heures sur 24.Disponible 23 heures par jour, cinq jours par semaineEt dans les programmes qui commencent à 59 $. Lire cela de cette manière, c’est voir une nouvelle opportunité d’investissement pour les investisseurs ordinaires qui réussissent l’évaluation et obtiennent des financements. Mais comprendre comment l’industrie gagne vraiment son argent, c’est quelque chose de complètement différent : il s’agit d’une stratégie de diversification des produits au sein d’une entreprise, où les revenus sont récoltés avant même qu’un seul ordre ne soit passé. Et la seule opportunité que les investisseurs en ligne puissent vraiment acheter, c’est le règlement des contrats sur le marché, et non la société qui vend les comptes.

Ce que le CME a réellement lancé

Commencez par l’instrument, car il est vraiment nouveau.27 juillet 2026, CME Group77 contrats de futures sur actions individuelles ont été listés.55 versions standard et 22 versions de taille micro.— lié àPlus de 50 des plus grandes entreprises américaines. ALe contrat standard couvre 100 actions, tandis que le micro couvre 10 actions.; les deux sontévaluée en espècesCela signifie qu’il n’y a pas de livraison physique. Ils échangent près de 23 heures par jour sur CME Globex. C’est…Première cotation aux États-Unis depuis la fermeture de OneChicago en 2020.L’appel est réel : le marge de sécurité, à la manière des futures, est d’environ 15 % du montant nominal, selon les règles de la CME.Cadre espagnolLa capacité de définir un nom directement.Sans aucune frais de prêt, de localisation ou de emprunt.Et les transactions en dehors des heures normales le jour où une action fait l’objet d’une publication de résultats financiers. C’est cette combinaison qui explique pourquoi…Plus de 35 courtiers de vente au détail ont eu des contrats en direct dès le premier jour.— Et pourquoi une entreprise de décorations voudrait-elles les mettre sur sa liste de produits.

The5ers affirme qu’il s’agit de la première entreprise qui met ces contrats à disposition des traders de marchés financiers financés, leur offrant ainsi un accès.23 heures par jour, cinq jours par semaine, avec son standardÉvaluation de 1 étapeet un arrangement en niveauxéchelleLe “premier” a une valeur marketing, mais pas de barrière défensive durable. Le système CME est ouvert à toute entreprise qui y connecte ses données. La plupart des programmes de trading de futures ont déjà des indices de contrats, chargés des mêmes éléments de couverture.

De qui provient ce profit ?

La raison pour laquelle le crédit en tant que premier acteur est moins précieux qu’il n’y paraît, c’est la structure des comptes annuels d’une entreprise de matériel. Les boutiques de trading financier modernes ne sont pas, en général, des entreprises commerciales. L’industrie…Estimé à 9 milliards de dollars en revenus liés aux frais de défi à l’échelle mondiale d’ici 2025.– Les frais payés d’avance par le trader pour avoir le droit de soumettre une évaluation et d’obtenir un compte financier sont payés au départ ; quant aux paiements aux traders réussissants, ils sont effectués ultérieurement, à partir de cette base de fonds. L’économie se structure donc de manière telle que les frais sont payés d’avance, tandis que les paiements sont effectués plus tard. En d’autres termes, l’équation économique favorise fortement l’entreprise.

Un exemple arithmétique public rend la notion de « tilt » concrète : sur1 000 essais, au prix de 149 dollars chacunL’entreprise reçoit 149 000 dollars en commissions avant que quiconque puisse effectuer des transactions. Même si 100 traders réussissent et génèrent en moyenne 2 000 dollars de bénéfice au cours du premier mois où ils sont financés, une part de 10 % du bénéfice correspondra à seulement 20 000 dollars – c’est-à-dire que les revenus provenant des commissions dépassent de plusieurs fois les revenus liés aux parts de bénéfice. Les données du secteur confirment ce point : seulement environ 5-10 % des candidats réussissent à passer le test, et seulement un cinquième d’entre eux atteint le stade de distribution des profits.Environ 1-2 % de tous les candidats obtiennent finalement leur poste.L’argent restant, soit 98 %, représente des frais qui ne comportent aucune obligation de paiement.

Dans ce modèle, l’ajout de futures sur des actions individuelles n’est pas un moyen pour les traders de gagner de l’argent. C’est plutôt un moyen de vendre davantage de produits. Un nouvel instrument volatil et reconnaissable offre au département de marketing une nouvelle opportunité de vente, élargit les possibilités de revenus, et ne coûte rien à l’entreprise si l’instrument est mis en place.

Deux modèles, deux risques différents

L’entreprise industrielle se divise en deux activités distinctes, et les nouveaux produits ne sont pas présentés de la même manière dans les deux cas.

Le premier modèle, et celui qui est le plus courant, est en réalité une comptabilité de démonstration : les traders restent sur des transactions simulées, même après avoir atteint leur objectif. Aucune ordre ne parvient sur le marché réel.Les paiements vers les commerçants rentables proviennent directement du fonds des revenus liés aux frais d’évaluation.L’unique risque de l’entreprise est les paiements qu’elle peut limiter. Elle réussit en cas d’échec des traders. Pour ce modèle, les futures sur une seule action représentent simplement une augmentation des frais : plus de produits, plus d’essais… Et les paiements occasionnels peuvent être facilement absorbés par les frais.

Le deuxième modèle utilise des capitaux réels, fait figurer les transactions en temps réel sur le livret de transaction, et génère une part véritable des bénéfices commerciaux, généralement entre 10 et 30 % des bénéfices nets. C’est cela.Un sous-ensemble plus restreint de sociétésEt pour une société qui possède réellement des titres financiers, les futures sur actions individuelles sont complètement différentes. Il s’agit d’instruments dépendants de l’échelle financière, avec une liquidité faible en dehors des heures normales, et des règlements en espèces qui augmentent en fonction de la position financière détenue. En d’autres termes, le risque associé à ces instruments est identique au risque que doit gérer une société qui possède des titres financiers réels. Dans ce modèle, le nouveau produit multiplie les remboursements que la société peut obtenir, plutôt que les frais qu’elle collecte.

Le même programme de 59 $, en d’autres termes, signifie des choses opposées, selon le côté où se trouve l’opérateur. C’est cette distinction – et non l’instrument lui-même – qui détermine si les frais payés par le trader servent à financer ses propres activités commerciales ou aux activités de marketing de l’entreprise.

L’exposition que vous pouvez vraiment acheter

Aucun de ces éléments ne peut être investi directement. The5ers est une entreprise privée ; il n’y a donc aucune action à posséder. L’entreprise cotée qui joue un rôle important dans ces contrats est CME Group, l’exchange qui effectue les transactions et percevant une commission sur chaque transaction, que ce soit en cas de gain ou de perte. C’est donc cette entreprise qui bénéficie directement de la situation où les firmes spécialisées proposent des contrats à terme sur une seule action. Mais il est important de déterminer dans quelle mesure ce produit est essentiel au fonctionnement de l’entreprise.

CME est une entreprise d’environ 100 milliards de dollars, dont les bénéfices sont environ 23 fois supérieurs aux résultats récents. Le taux de dividende est d’environ 4 %. CME est un marché de produits dérivés diversifié : les futures sur des actions individuelles constituent une nouvelle source de revenus, mais ce n’est pas une source de croissance significative. Le marché est payé en fonction du volume de transactions, et non en fonction du résultat d’une position particulière d’un trader. Pour un investisseur individuel, la question importante n’est donc pas de savoir si The5ers est courageux de prendre l’initiative… mais plutôt si les futures sur des actions individuelles génèrent suffisamment de volume de transactions pour avoir une importance à l’échelle de CME. Si cela se réalise, CME sera le lieu où ce volume sera collecté. Sinon, CME ne remarquera rien, tandis que la valeur promotionnelle pour les petites firmes disparaîtra progressivement.

Maintenez les unités alignées. La prochaine étape qui décidera de la réponse à cette question est de savoir si les contrats futurs sur une seule action de CME permettent d’obtenir un volume de transactions réel après leur lancement – l’exchange reçoit des bénéfices grâce au flux continu de transactions, et non juste lors du jour du lancement. Pour ceux qui ont envie d’ouvrir un compte pour acheter des contrats futurs sur une seule action, la question importante est de savoir quel modèle l’opérateur utilise : cela détermine si les frais que vous payez financent vos transactions ou servent à financer leurs publicités. En premier, on accède au menu… mais ce n’est qu’une identification jusqu’à ce que la prochaine entreprise connecte le même flux de données.