Le prix de l’argent est de 61 dollars : un déficit de 46,3 millions d’once entraîne une baisse vers les 80 dollars.

La valeur de la goutte d’argent est moins importante que le marché physique qui l’entoure.

Silver a perduenviron la moitié de sa valeur depuis janvierMais le point de référence plus utile n’est plus celui d’autrefois.Haut de janvier : 121,62 $.La ligne de division à court terme la plus pertinente est la moitié des années 60. Dans cette correction, cette zone indique davantage si le levier financier est éliminé ou non, que si le marché physique a déjà été dépassé.

Le cas central est plus simple que l’histoire présentée dans les titres de presse d’autrefois : l’argent est toujours…Déficit de 46,3 millions d’oncesC’est une zone plus large que 2025, même après que la demande en énergie solaire a diminué. Cela s’observe à la suite des années de réduction des stocks en surface. Les « bears » peuvent souligner la faiblesse de l’argent par rapport au or et prétendre que les difficultés continuent. Les « bulls », quant à eux, peuvent souligner ce même déficit physique et affirmer que la situation ne s’est pas améliorée. C’est là le véritable combat.

La demande solaire a diminué, mais le déficit continue d’augmenter.

L’histoire de la demande liée au solaire perd de l’intérêt. La demande en argent pour les panneaux photovoltaïques solaires est déjà…Diminution de 6 % en 2025Et on prévoit actuellement qu’il chutera de nouveau de 19 % en 2026, pour atteindre environ 151 millions d’onces. Si le secteur solaire reste le seul moteur, l’analyse optimiste devient moins solide.

Mais le marché continue néanmoins à se resserrer. La part de marché totale des industries devrait diminuer de 3 % en 2026, et le déficit continuera néanmoins à augmenter.46,3 millions d’onceC’est le changement clé : la pression se fait en raison du fait que l’offre de moi diminue plus rapidement que la demande, et non parce que la demande solaire est élevée.

Cela modifie également la composition de la demande.On estime que la demande en investissements physiques augmentera de 20 % pour atteindre 227 millions d’onces en 2026.Cela donne au marché un autre soutien, car la contribution du solaire diminue. Cela ne prouve pas que le prix va se remettre immédiatement, mais cela montre que le marché est en train de se stabiliser plutôt que de s’effondrer.

Pourquoi le prix pourrait encore devoir combler ce fossé

Environ trois quarts de l’argent est extrait en tant que sous-produit de l’exploitation minière. Par conséquent, l’offre ne peut pas augmenter rapidement simplement parce que les prix de l’argent augmentent. Lorsque la demande reste stable et que l’offre ne peut pas réagir rapidement, le prix devient l’un des principaux outils pour clarifier le marché.

C’est pourquoi la configuration actuelle indique toujours une reprise vers l’échelle des 80 $, plutôt qu’une nouvelle rupture structurelle. Les points principaux à surveiller sont les suivants :

• Que le déficit physique reste important.
• Que la demande d’investissements continue d’absorber l’offre…
• Que la force de l’or par rapport à l’argent commence à diminuer…

Si cet équilibre se maintient, alors 61,7 ne prouve pas que le marché est en erreur. Il s’agit plutôt d’un niveau qui permet au prix de rattraper la différence physique entre l’offre et la demande.