Signaux, bruit, et la réalité de 63 000 dollars

Il y a dans les médias financiers un instinct de transformer chaque titre de journal en une théorie macroéconomique. Une transaction liée au baseball devient une histoire concernant les liquidités liées aux paris sportifs. Un événement météorologique devient une cause d’inflation des marchés des matières premières. Un titre de journal concernant…Les Atlanta Braves ont acquis l’outfielder Lane Thomas et le lanceur de gauche Bailey Falter des Kansas City Royals.D’une manière ou d’autre, cela est classé dans la catégorie “Les marchés réagissent”.

Les Braves ajoutent un frappeur extérieur.230 coups, avec 10 circuits et un OPS de 0,717 cette saison., plus à29 ansL’équipe de Kansas City, écartée des qualifications pour les playoffs, fait valoir les contrats expirant de ses joueurs prometteurs. C’est ainsi que se déroulent les échanges entre équipes : les équipes optimisent leurs effectifs, les joueurs changent d’équipe, et les fans peuvent investir davantage.

Rien de tout cela ne touche au cycle de liquidité en dollars, aux flux de Bitcoin sur la chaîne blockchain, ou aux taux de financement des swaps perpétuels qui déterminent réellement le prix du risque dans le secteur des cryptomonnaies. Et c’est quelque chose qu’il vaut mieux souligner sans ironie.

La discipline consiste à savoir quoi ignorer fait partie de cette exigence. Tout ce qui se déplace n’est pas nécessairement un signe de marché. Lorsque l’on force chaque titre à être analysé dans une perspective macroéconomique, on dilue les signaux qui sont réellement importants.

Ce qui est vraiment en mouvement

Alors que les équipes de gestion des sports sont occupées par les délais de recyclage, le marché des cryptos se trouve dans une situation qui mérite attention. Le prix du Bitcoin est de 63 370 dollars, soit une baisse de 27,5 % au cours des 250 derniers jours, et 6,6 % en dessous de son niveau initial cette année. La valeur totale du marché des cryptos s’élève à 2,16 billions de dollars. L’Indice de peur et de cupidité se situe à 27 – c’est un niveau de peur très élevé. La domination du Bitcoin est de 58,5 %, ce qui signifie que le marché se tourne vers les actifs les plus importants, tandis que les altcoins restent en arrière.

C’est ce qui se passe. Ce n’est pas une transaction de baseball. C’est un marché en déclin, plein de peur, qui se tourne vers une sécurité relative au sein de son propre écosystème.

La question liée au plomberie

La question n’est pas de savoir si les Braves ont amélioré leur effectif pour le mois de septembre. La question est plutôt de savoir si l’environnement de liquidité en dollars permet une expansion du crédit qui permettrait à Bitcoin de sortir de ces niveaux. Bitcoin est l’actif le plus réactif et le plus librement échangé face à l’offre de crédit en devises fiduciaires. Lorsque Bitcoin ne performe pas bien, tandis que l’économie globale continue de se développer, cela signifie quelque chose.

Bitcoin a chuté d’environ 50 % par rapport à son sommet de 52 semaines, qui était de 125 500 dollars. Sur l’année, il est en baisse. Au cours des trois dernières années, il a augmenté de 428 %. Mais la tendance récente est une baisse importante. La volatilité sur 20 jours est de 2,37 %, et sur 60 jours, elle est de 3,11 % – ni une situation de panique, ni une consolidation calme.

Le régime actuel se présente ainsi : la peur, la domination du BTC, la diminution de la valeur totale du marché… Et le prix se trouve près du troisième quartier inférieur de son intervalle de 52 semaines. C’est une situation où il est nécessaire de suivre les canaux de liquidité réels – les flux des ETF, l’évolution du bilan de la Fed, les conditions de repo – plutôt que de chercher à intégrer des informations sportives dans une thèse.

Le commerce est l’objet principal.

Quels films devriez-vous regarder ?

L’indice de peur et de cupidité à 27 indique que l’atmosphère est défavorable aux investissements à court terme. Cela constitue un point de départ pour ceux qui adoptent une attitude contraire, à condition que les facteurs économiques sous-jacents soient favorables. L’augmentation du pouvoir de Bitcoin suggère que les capitaux fuient le risque dans le domaine des cryptomonnaies. Historiquement, cela précède soit une reprise des investissements, soit une nouvelle hausse des prix, en fonction de si la liquidité en dollars devient favorable ou non.

La volatilité sur 20 jours de 2,37 % est relativement faible, ce qui signifie que le marché n’a pas encore atteint un niveau élevé de turbulences. Une turbulence qui se résout vers le bas tend à s’accélérer. Une turbulence qui se résout vers le haut, quant à elle, se produit généralement avec une augmentation du volume et un catalyseur – typiquement un événement lié à la liquidité, une modification politique ou l’élimination forcée des positions par les vendeurs.

Le facteur qui détermine l’état de la situation est non pas une date limite liée au baseball. C’est le bilan de la Fed, les données relatives aux flux quotidiens des ETF, ainsi que les conditions de crédit en général. Tout cela détermine si cette phase de peur se transformera en capitulation ou en réaction positive.

Savoir quoi ignorer est tout aussi important que savoir quoi surveiller. Le marché des échanges entre les Braves et les Royals ne représente qu’un élément secondaire. Le niveau de prix de 63 000 dollars, le sentiment de peur sur le marché, ainsi que le cycle de liquidité en dollars constituent les signaux clés.

Restez concentrés sur les installations de plomberie.