La mesure de distribution des “adresses” de 1,8 million chez Shiba n’est pas une adoption.

La Shiba Inu a franchi une étape importante cette semaine : plus de 1,8 millions d’adresses hébergent le token sur ses deux réseaux principaux, Ethereum et sa propre chaîne Layer-2, Shibarium. Pour une monnaie qui a commencé comme une blague, et qui est encore cotée à un prix très bas, le fait qu’il y ait plus d’un million de portefeuilles démontre que l’écosystème se développe vraiment.

Ce n’est pas si simple. Ce chiffre est important à comprendre, car c’est précisément le type de mesure d’adoption qui flatte un projet, sans mesurer quoi que ce soit de durable. Il faut voir d’où vient ce chiffre, puis observer ce qui se passe réellement sur le réseau. Alors, la situation change : il s’agit d’un chiffre de distribution, et non d’un chiffre d’adoption.

D’où vient les 1,8 million ?

Ce jalon a été souligné par un membre de la communauté depuis longtemps, qui a affirmé que le Shiba devrait être mesuré sur toutes les chaînes dans lesquelles il existe, et non seulement sur Ethereum. Le chiffre d’environ 1,8 million est donc…Total cumulé d’adresses sur Ethereum et ShibariumExtrait d’une capture d’écran d’un outil de suivi des portefeuilles appelé ShibWallet. Sur le seul marché Ethereum, le nombre de portefeuils qui ont jamais possédé du SHIB est d’environ 1,6 millions. Le mouvement des SHIB est lent… environ1 600 portefeuilles ajoutés tout au long du mois de juillet..

Le premier problème se pose déjà : une adresse n’est pas un utilisateur. Une adresse est plutôt une carte de paiement qui a reçu le token à un moment donné. Elle peut contenir quelques dollars, rester vide pendant des années, ou appartenir à la même personne mais parmi cinq autres carte de paiement. Le nombre d’adresses indique donc l’étendue du réseau dans lequel le token a été distribué, et non le nombre de personnes qui l’utilisent réellement. En additionnant les détenteurs de tokens Ethereum et les carte de paiement qui ont touché Shibarium, on considère ces deux groupes comme un seul groupe. Ces chiffres ne signifient rien en termes d’utilisation réelle.

Où les nombres réels du réseau se situent

Shibarium, une plateforme de niveau 2 conçue pour faire passer les Shiba Inu au-delà de leur statut de meme, a été lancée.Août 2023 : Corriger les problèmes liés aux frais élevés de gaz et au débit lent d’Ethereum.– C’est le mouvement classique d’une monnaie meme qui se présente comme une infrastructure. La question importante n’est pas combien de portefeuilles l’ont utilisée au fil du temps. C’est plutôt si les gens reviennent régulièrement pour effectuer des tâches dont ils ont besoin.

Selon cet indicateur, la chaîne ne montre presque rien. La valeur inscrite dans les protocoles de Shibarium – c’est la quantité que les gens sont réellement prêts à investir – était…Il est tombé de environ 121 000 dollars à environ 31 500 dollars au cours des 48 heures jusqu’à la fin du mois d’août.Même le point de départ plus important est insignifiant par rapport au capitalisation boursière d’environ 3,1 milliards de dollars du token. Le volume des transactions sur la chaîne décentralisée a presque disparu.Environ 0 dollars sur trois jours, et environ 9,56 dollars pour toute une semaine.Un réseau qui génère dix dollars par semaine ne remplace pas l’infrastructure manquante ; c’est simplement le cas d’un seul réseau.

En retirant tout le bruit, les titres qui mettent en avant des mécanismes de « brûlure » et les variations de prix symboliques, qu’est-ce qui reste vraiment utile ? Des dizaines de milliers de dollars de valeur bloquée, ainsi que des volumes d’échanges en quelques dizaines de dollars… Ce ne sont pas des restes d’un produit actif ; c’est plutôt l’absence d’utilisation.

Un problème de fiabilité, pas seulement un problème de définition.

Le comptage est également suspect du point de vue mécanique. En août, l’explorateur de blocs de Shibarium montrait en effet que le réseau était en train de tomber…Les transactions cumulées ont diminué d’environ 69 %. Les adresses mentionnées ont également diminué, passant de environ 269 millions à 71 millions.Avant que l’on ne découvre qu’il s’agissait d’une erreur de indexation et de synchronisation des données, et non d’une perte d’activité, cela aurait pu provoquer cette baisse. Un réseau dont l’explorateur officiel peut effacer deux tiers de ses données en une nuit n’est pas un réseau dont les adresses totales méritent être considérées comme valables. Cela nous rappelle également que les comptes cumulatifs de Shibarium, selon l’outil utilisé, peuvent indiquer des centaines de millions d’« adresses » – ce qui est très différent de 1,8 million pour la communauté.

Ce que l’investisseur devrait vraiment prendre en compte

Pour une token comme SHIB, le prix est une variable narrative, mais cette narration est plutôt mauvaise : le token a chuté d’environ deux tiers depuis le début de l’année. Le fait qu’un certain nombre de portefeuilles utilisent ce token doit être considéré comme un aspect marketing, et non comme un changement dans la valeur d’investissement du token. La mesure que cette histoire met en avant – le nombre de portefeuilles qui possèdent ce token – est le signe le plus faible possible d’une application viable du token. Cela reflète plutôt la distribution et l’attention accordée au token, et non son utilisation répétée, sa rétention ou la volonté de payer pour lui.

Méfiez-vous de la plus simple des habitudes lorsque vous recevez une information sur les cryptomonnaies : séparez le chiffre rapporté de la réalité qu’il mesure. Un million d’adresses peut indiquer que une réseau était actif à un moment donné. Mais cela ne montre pas que un million de personnes ont trouvé un produit qu’elles auraient aimé avoir, l’ont payé, ou sont revenues après que les récompenses ont cessé. Tant que Shibarium ne montrera pas une base de utilisateurs stable qui effectue des tâches réelles et où la valeur reste liée, plutôt que de disparaître, “1,8 million d’adresses” n’est qu’un communiqué de presse qui cherche à vendre un produit.