Le PDG de SharkNinja a vendu encore 100 millions de dollars en peu de temps, atteignant ainsi un niveau record de 52 semaines. Est-ce une performance exceptionnelle, ou simplement un salaire ?

Les ventes totales du PDG de SharkNinja s’élèvent à environ 127,55 millions de dollars.

Le PDG de SharkNinja a vendu une grande quantité d’actions près des hauteurs récentes du cours de l’action, ce qui suffit pour faire hésiter les investisseurs.

Barrocas a été vendu en premier.38,8 millions de dollarsEn milieu de juillet, puis…88,75 millions de dollarsDébut août. Cela fait environ 127,55 millions de dollars pour deux ventes rapportées. Ce ne sont pas des transactions fiscales de petite ampleur ; il s’agit plutôt de montants suffisamment importants pour nécessiter une analyse plus approfondie.

Il existe toujours un contrepoint positif à cela. Après la vente de juillet, Barrocas a conservé environ 2,0 millions d’actions détenues directement, pour une valeur d’environ 308,54 millions de dollars. Donc, ce n’est pas une sortie complète des actions. Même après les transactions d’août, il possédait encore plus de 1,6 million d’actions ordinaires.

Cependant, les ventes répétées du PDG près d’un niveau élevé récemment affaiblissent généralement la perspective sur les actions à court terme. L’analyse plus claire ne signifie pas nécessairement que l’entreprise est en train de failliter, mais plutôt que le PDG transforme davantage les actifs en liquidités, alors que les actions ont déjà connu une forte hausse.

Les détails du formulaire 4 indiquent les ventes prévues, les retenues fiscales et la conversion des actions RSU.

Un communiqué de presse peut faire ressembler les ventes par des personnes ayant des informations internes à quelque chose de normal. Le Formulaire 4 indique ce qui a réellement changé dans les actifs du PDG. La séquence des événements est donc importante.

Juillet : vente planifiée pour obtenir de l’liquidité

Le dossier de juillet est le premier signe encourageant. Barrocas a vendu environ 250 000 actions à un…Prix moyen pondéré de 155,01 $.Cela se situe dans une fourchette étroite de 155,00 à 155,45 dollars. Cela ressemble plutôt à une vente planifiée pour attirer l’liquidité du marché, plutôt qu’à une liquidation panique. Malgré cela, il a choisi de transformer ses actifs en liquidités. En revanche, SharkNinja avait un chiffre d’affaires annuel de 6,6 milliards de dollars et une capitalisation boursière de 21,9 milliards de dollars.

Août : vente plus importante, puis nouvelles actions en circulation provenant des RSUs.

Le dossier soumis en août rendait ce schéma plus difficile à ignorer. Il a vendu500 000 actions ordinaires à des prix entre 170,0 et 185,0 dollars.Et plus tard, 200 000 actions ordinaires ont été converties à partir des actions non détenues par les actionnaires. L’important n’est pas que l’action ait été vendue à son pic absolu ; l’important est que de nouvelles actions échangeables sont apparues à mesure que l’action a monté en valeur.

Le retrait d’impôts est une pratique courante, mais c’est quand même une vente.

Les investisseurs devraient distinguer les différentes étapes du processus. Le même document d’août indique que 78 700 actions ordinaires ont été vendues pour un montant de 185,52 dollars, afin de couvrir les impôts à verser en cas de conversion des RSU. Cela fait partie des procédures normales et ne doit pas être considéré comme une partie intégrante de la vente plus importante planifiée.

Malgré cela, le point principal reste le même. Barrocas dispose encore de 300 000 unités de actions restées non émises. Ainsi, une partie de son salaire est toujours liée aux actions en question. Ce n’est pas une solution pure et simple. Mais la conversion des unités de actions en actions réelles ne correspond pas à une action active de vente. Cela crée des actions liquides, sans que l’on puisse prouver une nouvelle conviction dans les actions en question. Selon les analyses des insiders, la vente constitue généralement un signe plus clair d’alignement, car les insiders…Acheter les produits pour seulement un prix : ils pensent que le prix va augmenter.Ces documents indiquent toujours qu’un dirigeant prend de l’argent sur la table.

Le cas d’exploitation de SharkNinja semble toujours solide.

Les ventes interne sont importantes, mais cela ne efface pas le cas commercial.

Q1 a montré une croissance au-delà des États-Unis.

Au premier trimestre,Les ventes nettes ont augmenté de 15,6 %, pour atteindre 1 412,8 millions de dollars.Le bénéfice net ajusté a augmenté de 25,1 %, le EBITDA ajusté de 17,5 %, et les revenus internationaux ont augmenté de 31,6 %. Cela indique que la marque dispose encore de possibilités d’expansion en dehors de sa base américaine déjà mature.

Q2 a amélioré la performance de croissance, mais les attentes étaient déjà élevées.

SharkNinja a ensuite rapportéLes revenus ont augmenté de 22,2 %, atteignant 1,77 milliard de dollars.Dans le deuxième trimestre, cela renforce l’argument positif concernant une croissance des ventes durable. La même source d’informations provenant de professionnels du secteur a également indiqué que le bénéfice par action ajusté s’est élevé à 0,92 $, ce qui est inférieur aux prévisions de Wall Street, qui étaient de 1,20 $. Par conséquent, ce trimestre n’a pas été entièrement conforme aux attentes.

Le débat sur la valeur de l’action est indépendant du débat lié aux activités opérationnelles. L’action avait déjà augmenté de 60 % par rapport à l’année précédente, et elle était en dessous de son plus haut niveau de 52 semaines, qui s’élevait à 187,63 $. Lorsque la vente de Barrocas a été annoncée, les rapports futurs devaient non seulement être positifs, mais aussi justifier une action dont le prix était déjà suffisamment élevé pour refléter une bonne performance.

Qu’est-ce qui changerait la situation actuellement ?

Le signal le plus clair à surveiller est celui qui indique si de nouvelles ventes par les insiders se produisent. Mais le signal commercial lui-même est encore plus important : si les ventes diminuent ou si la pression sur les marges réapparaît avant que l’effet des actions internationales ne se soit complètement développé, il devient plus difficile de justifier un multiple de prix élevé.