L’appel téléphonique concernant les résultats de Sezzle Inc. pour le deuxième trimestre 2026 : les changements dans la stratégie produit, les délais de légalisation bancaire et les indicateurs de rendement des revenus ne correspondent pas.

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Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus149,7 millions de dollars, soit une hausse de 51,7 % par an.
• EPS$5,10 de revenu net ajusté par action diluée, en hausse de 19 % annuellement.
• Marge brute63,5 % (marge nette des transactions), dans la plage cible supérieure de 55 % à 65 %.

Guidance:

• La croissance des revenus annuels a atteint 35 % (dans la plage supérieure de 30 à 35 % précédente).
• Le bénéfice net ajusté pour l’année entière est passé à 185 millions de dollars, contre 180 millions de dollars la première année.
• Le bénéfice net ajusté annuel par action diluée est passé à 5,25 $ contre 5,10 $.
• La guidance ne suppose aucun avantage matériel provenant de Sezzle Cash ou des contributions fournies par Sezzle Send.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et du GMV :

• Sezzle a enregistré des chiffres record.GMVde1,3 milliard d’ dollarspour le Q2 2026,37,9 %en termes de croissance année après année, etRevenu totalcroissance51.7%à149,7 millions de dollars.
• Cette croissance est due à une augmentation du nombre de abonnés et aux améliorations apportées aux offres de produits. Par exemple, l’introduction de SezzleCash et SezzleSend a contribué à renforcer l’engagement et la fidélité des clients.

Abonnés et métriques d’engagement :

• Nombre de abonnés actifs atteint854,000, vers le haut76.4%En comparaison avec l’année précédente, la fréquence des achats trimestriels moyen a atteint un niveau record.7.2fois.
• Cette augmentation est due aux efforts de marketing stratégique et à l’expansion des avantages liés aux abonnements. Ces mesures ont renforcé les relations avec les clients et augmenté leur fidélité.

Dépenses de marketing et période de remboursement :

• Les dépenses de marketing ont augmenté.19,4 millions de dollarsDans la phase Q2, l’objectif est de tester des niveaux d’investissement plus élevés, tout en maintenant un délai de rentabilité inférieur à six mois.
• L’augmentation des dépenses de marketing a été justifiée par des rendements élevés et une forte conversion des consommateurs, ce qui indique que les investissements en marketing sont efficaces.

Innovation et expansion des produits :

• Des offres nouvelles comme SezzleCash et SezzleSend ont été introduites. Le montant moyen des avances reçus par SezzleCash était d’environ…$165, et presque10%Des nouveaux abonnés éligibles l’utilisent comme leur première transaction.
• Ces innovations visent à répondre aux différents besoins des consommateurs, augmentant ainsi la viralité de la plateforme et le taux de fidélisation des utilisateurs.

Marges financières et rentabilité :

• Le bénéfice net était40,8 millions de dollars, représentant une27.2%Marge bénéficiaire, et le BEBIDA ajusté était58 millions de dollars, avec un38.8%Marge.
• Les bons résultats financiers sont soutenus par une gestion efficace des coûts et par un effort pour maintenir des marges élevées tout en augmentant les sources de revenus.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a décrit l’année 2026 comme étant « une excellente année de départ », avec des courbes de croissance similaires à celles de la période de forte croissance entre 2020 et 2021. Les déclarations incluent : « Nous savons que vous pouvez maintenant voir que 2026 est une excellente année de départ », « nous relevons à nouveau nos prévisions pour l’ensemble de l’année » et « nous sommes vraiment enthousiastes face à la dynamique de notre entreprise ».

Q&R:

• Question de Mike Grondahl (Northland Capital Markets)Juste concernant le contrat de location, pouvez-vous nous rappeler quelle est la durée typique du processus de soumission pour cette demande ?
  RéponseLe délai allant de la soumission de la demande jusqu’à une décision conditionnelle est d’environ 120 jours. Le processus complet, y compris les approbations de la FDIC et de la Fed, devrait prendre entre 12 et 18 mois.

• Question de Mike Grondahl (Northland Capital Markets)Sur le nouveau canal de partenariat, si vous pouviez simplement comparer les choses avec six mois ou un an avant, y a-t-il quelque chose de notable à noter ?
  RéponseLe canal de partenariat est « beaucoup plus fort » lorsque les noms d’entreprise sont bons ; les offres sur demande et la valeur de vie du client sont des facteurs qui contribuent à améliorer les conditions proposées par les commerçants.

• Question de Hal Goetsch (B. Riley Securities)Pourriez-vous nous dire ce qui se trouve au cœur de votre vision pour certains de ces produits ? (Pagaya, Pay-in-5, Sezzle Cash, Sezzle Send)
  RéponseOutlook inclut Pagaya, mais cela n’a pas d’impact concret. Aucune contribution concrète de la part de Sezzle Cash ou Sezzle Send n’est prévue.

• Question de Hal Goetsch (B. Riley Securities)En ce qui concerne les dépenses de marketing, est-ce que vous suggérez que les bénéfices sont suffisants pour que vous continuiez à investir ces fonds, ou même augmenter ces dépenses ?
  RéponseLes dépenses de marketing seront plus faibles au troisième trimestre, à condition que rien ne change. Cela est dû à la satisfaction concernant le retour sur investissement en moins de six mois et aux essais de cycle de produit. Cependant, les dépenses pourraient augmenter avec l’introduction de nouveaux produits.

• Question de Ryan Tomasello (KBW)Aidez-nous à comprendre pourquoi il y a une retraite si le retour sur investissement est si important… Aidez-nous également à comprendre ce qui entraîne cette ralentissement dans la croissance des revenus au deuxième trimestre.
  RéponseRetrait sur le marché en raison du rapport risque/recompenses proche de l’échéance de six mois, ainsi que la volonté de voir les différentes périodes de croissance se succéder. La décélération de la croissance des revenus au deuxième trimestre est due à l’augmentation du chiffre d’affaires annuel total ; on est donc confiant dans la croissance des bénéfices.

• Question de Ryan Tomasello (KBW)Comment vous imaginez-vous l’algorithme de croissance globale pour l’entreprise… Est-ce une combinaison avec laquelle vous vous sentez à l’aise pour l’avenir ?
  RéponseL’objectif est de lancer des produits qui apportent de la valeur et qui suscitent une forte participation des utilisateurs (comme Pay-in-5, SezzleCash, Sezzle Send). Il ne s’agit pas de déterminer le rapport entre les utilisateurs spécifiques et le ARPU.

• Question de Kyle Peterson (Needham)Je veux simplement comprendre mieux les chiffres concernant les revenus générés… De plus, vos prévisions pour l’année 2026 supposent qu’il y aura une réduction rapide de la croissance des revenus…
  RéponseL’augmentation du rendement des revenus au Q2 est due aux conditions de concurrence plus favorables et aux changements dans les frais/tarifs. À partir du Q3, le rendement des revenus suivra la saisonnalité normale (haute en Q1, bas en Q4), et sera plutôt stable sur l’année. La décélération de la croissance des revenus au Q2 fait partie du objectif annuel de 35%.

• Question de Kyle Peterson (Needham)Je pense que je voulais double-cliquer sur les attentes liées aux provisions à venir…
  RéponseLes prévisions de provisions pour l’ensemble de l’année se situent entre 2,5 et 3 % du GMV. Les prévisions pour les troisième et quatrième trimestres devraient être plus élevées en raison de la saisonnalité et de la croissance des nouveaux utilisateurs. Une meilleure acquisition de nouveaux utilisateurs pourrait entraîner une augmentation des prévisions de provisions.

• Question de Rayna Kumar (Oppenheimer)Je veux simplement comprendre plus bien les chiffres concernant les revenus générés… Deuxièmement, vos prévisions pour l’année 2026 supposent qu’il y aura une décélération rapide dans la croissance des revenus…
  RéponseL’augmentation des revenus en Q2 est due à des coûts plus bas. À partir du Q3, les revenus suivront une saisonnalité normale, et le chiffre d’affaires sera plutôt stable pour l’année entière. La ralentissement de la croissance des revenus en H2 fait partie du objectif de 35 % pour l’année entière.

• Question de Hong Nguyen (TD Cowen)Je voudrais poser une question : les chiffres relatifs au nombre d’utilisateurs en mode On-Demand par rapport au nombre de abonnés… devrions-nous considérer cela comme un signe que, une fois que l’on limite la capacité des gens d’utiliser le service en mode On-Demand, une grande partie de ces personnes finit par devenir des abonnés ?
  RéponseCertains utilisateurs à demande ponctuelle se transforment en abonnés. Mais le principal facteur qui pousse à cette transformation est le changement dans la manière de présenter les produits. L’abonnement est désormais l’offre principale.

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