Contradictions dans les résultats annuels de Serve Robotics : La pression sur les ventes directes et la faiblesse des revenus liés au logiciel se contredisent avec les prévisions passées.

Date de l'appel6 août 2026

Résultats financiers

• Revenus3,2 millions de dollars, en hausse de 9 % par rapport au premier trimestre, et en augmentation de 400 % par rapport à l’année précédente.
• EPS– 0,80 $ par action (selon les normes GAAP), – 0,59 $ par action (selon les normes non GAAP)
• Marge brute: -271%

Orientation :

• Les prévisions de chiffre d’affaires pour l’année entière 2026 ont été réduites, passant de 26 millions de dollars à une fourchette de 9 à 10 millions de dollars.
• Les dépenses de capital pour l’année 2026 ont diminué, passant de environ 25 millions de dollars à environ 15 à 17 millions de dollars.
• L’évolution des coûts d’exploitation non conformes aux normes GAAP pour l’année 2026 a été révisée : elle est passée de 160 à 170 millions de dollars, puis à environ 140 à 150 millions de dollars.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Déclin des partenariats avec Uber :

• Le volume de livraisons via Uber a diminué pour la première fois.17 trimestres consécutifsDe la croissance, du Q1 2022 au Q1 2026.
• Cette inversion était principalement due aux changements dans le modèle d’exploitation et à l’intégration entre Serve Robotics et Uber. Cela a entraîné une utilisation de robots inférieure aux attentes.
• Malgré la demande constante des clients et des commerçants, les différences de points de vue concernant la coordination et l’intégration de la flotte ont conduit à la décision de ne pas renouveler l’accord à la fin de son terme en début d’année 2027, à moins que le modèle opérationnel ne soit significativement amélioré.

Réduction de l’orientation des revenus :

• Serve Robotics a abaissé ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026.26 millionsà une gamme de9 à 10 millions de dollars.
• Le principal facteur de cette évolution a été l’arrêt de la augmentation du volume de livraisons au second semestre, ce qui n’était pas soutenu par les résultats du deuxième trimestre.
• La diminution du volume des livraisons effectuées par Uber et la décision de consacrer les ressources à des partenariats plus rentables ont été des facteurs clés de cette adaptation.

Diversification des sources de revenus :

• La base de revenus de l’entreprise est diversifiée : elle provient des services de livraison, de la publicité et des robots hospitaliers. La part de la publicité représente près de…50%Revenus liés aux livraisons de nourriture automatiques au deuxième trimestre.
• Malgré les obstacles géopolitiques, le secteur de l’publicité a montré des signes de force. Le marché des robots hospitaliers continue de générer des revenus récurrents, avec des marges attrayantes.
• Cette diversification fait partie d’une stratégie visant à réduire la dépendance envers un seul canal de livraison, et à se concentrer sur les opportunités qui présentent des signaux de demande plus clairs et une utilisation prévue plus élevée.

Discipline opérationnelle et coûts :

• Les dépenses opérationnelles non conformes aux normes GAAP ont diminué.160 à 170 millions de dollarsenviron140 à 150 millions de dollarsEt les dépenses de capital prévues pour l’année 2026 ont été réduites.25 millions de dollarsà15 à 17 millions de dollars.
• L’entreprise réduit ses investissements afin de se concentrer sur les performances d’autonomie, l’utilisation des ressources, les revenus récurrents et l’amélioration du taux de marge brute. Cela reflète un changement stratégique vers une gestion plus rigoureuse des coûts et une efficacité opérationnelle accrue.

Avancées technologiques en matière d’autonomie :

• Serve Robotics fait des investissements importants dans le développement de l’autonomie, la formation des modèles d’IA et le logiciel utilisé par les flottes. Le domaine des R&D représente le plus grand volume d’investissements.
• L’entreprise développe une nouvelle plateforme d’autonomie pour les robots, conçue pour améliorer la productivité des robots et étendre leur portée géographique. Cela devrait permettre d’améliorer l’économie par unité de production.

Analyse des sentiments :

Ton généralNeutre

• La direction exprimait son désappointement face à la baisse du volume d’activités d’Uber et à la réduction des prévisions de revenus. Cependant, elle souligna qu’il s’agissait de décisions prises avec discipline, afin de se concentrer sur les opportunités permettant une meilleure utilisation des ressources. Les déclarations étaient les suivantes : « Nous avons des informations importantes à partager… nous réduisons nos prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année 2026 » et « Nous croyons que cela nous rendra une entreprise plus forte à long terme ».

Q&R:

• Question de Mike Lattimore (Northland Capital Market)Pourriez-vous expliquer pourquoi l’utilisation des ressources n’a pas atteint les objectifs au deuxième trimestre ? Y a-t-il eu des discussions ou des inquiétudes concernant la part de part de marché ?
  RéponseLa baisse est attribuée aux différences de points de vue concernant les modèles d’exploitation et l’intégration de la flotte avec Uber. Ce n’est pas une chute soudaine de la demande des clients ou de la qualité des livraisons.

• Question de Mike Lattimore (Northland Capital Market)Quel canal sera le plus important à l’avenir : des plateformes partenaires comme DoorDash ou une relation directe avec les commerçants ?
  RéponseL’entreprise vise une approche diversifiée : elle investit dans des canaux directs (par exemple, les produits Beacon) afin de gagner un contrôle plus étendu et d’envisager de nouvelles utilisations, tout en maintenant des partenariats.

• Question de Mike Lattimore (Northland Capital Market)Avez-vous des indications concernant les revenus liés au logiciel au deuxième semestre ? Diligent est-il toujours sur la voie pour atteindre environ 7 millions de dollars cette année ?
  RéponseLes revenus liés au logiciel seront un peu plus faibles dans la seconde moitié de l’année ; la contribution de Diligent reste positive pour le mix et les marges, mais les décompositions spécifiques ne sont pas fournies.

• Question de Colleen Rush (Oppenheimer and Company)Pouvez-vous parler des KPI concernant l’efficacité de l’autonomie et la cadence d’apprentissage ?
  RéponseL’attention principale est portée sur l’amélioration des performances des robots (vitesse, sécurité, fiabilité). Des informations plus détaillées sur l’autonomie et les indicateurs de nouvelle génération seront partagées au cours des prochains mois.

• Question de Colleen Rush (Oppenheimer and Company)Pouvez-vous parler des possibilités de accélérer les déploiements et d’optimiser les robots hospitaliers ?
  RéponseDiligent s’efforce de optimiser le matériel pour améliorer la fiabilité et réduire les coûts, en suivant le même principe que les investissements effectués par CERB par le passé. Cela permettra à Diligent de se positionner pour une croissance future.

• Question de Jeffrey Cohen (Leidenberg Thalmann)Pouvez-vous parler du secteur publicitaire, y compris les types de clients et les prix, ainsi que les attentes pour la partie restante ?
  RéponseLes publicités représentent environ 50 % des revenus liés aux services de livraison de nourriture par robot. Il y a des campagnes locales et nationales. Les prix permettent de financer des campagnes à plusieurs villes, mais aucune directive précise n’est fournie.

• Question de Jeffrey Cohen (Leidenberg Thalmann)Y a-t-il des mises à jour concernant les initiatives non liées aux aliments, comme No Scrubs ?
  RéponseLe produit Beacon vise à éliminer les barrières d’intégration pour tous les commerçants. Un autre produit destiné aux clients est en cours de développement, afin d’ouvrir de nouvelles possibilités d’utilisation au-delà de la livraison de nourriture.