Le Sénat pousse à voter sur les règles relatives aux cryptomonnaies d’ici septembre… Mais septembre reste le véritable test.

Le retard du Sénat reporte le calendrier au septembre.

Le retard du projet de loi modifie le calendrier, mais pas son statut fondamental. Après cela…A été adopté par la Chambre des représentants avec 294 voix contre 134.La législation a été adoptée par le Sénat et transférée à une autre instance. Ce n’est pas le cas pour un projet de loi qui est abandonné… Cela permet au moins d’avoir une voie procédurale pour avancer.

La question plus difficile est le timing. Le SénatNe vont pas voter sur la loi Clarity ce mois-ci., etLes chances qu’une loi concernant la structure du marché des cryptomonnaies soit adoptée cette année diminuent.à mesure que les problèmes liés aux vents de milieu de période s’aggravent. Même la couverture…Probabilités de succès du CLARITY ActAprès ce report, ils sont devenus plus prudents. Donc, la question n’est pas de savoir si le soutien au projet de loi a disparu. La question est plutôt de savoir si septembre sera une période réelle pour voter, ou s’il s’agira simplement d’un nouveau report.

C’est pourquoi la date de retour est plus importante que le retard lui-même. On s’attend à ce que le Sénat revienne…14 septembreCela rend le mois un point de référence utile pour les analyses. Si le projet de loi progresse rapidement dès que les législateurs reviennent, les attentes peuvent être ajustées rapidement. Si, en revanche, il reste en suspens, cela constitue également une information utile.

Jusqu’à ce que les règles légales soient claires, le cadre existant de la SEC et de la CFTC continuera de déterminer les exigences liées aux exchanges, la structure des fonds, ainsi que la manière dont le marché prend en compte les risques liés aux cryptomonnaies.

Pourquoi le projet de loi reste-t-il important pour la structure du marché

Lorsque septembre devient le moment réel pour les votes, la question clé n’est plus seulement liée à l’organisation des votes. Il s’agit de savoir si les législateurs peuvent progresser dans la résolution de la division juridique qui est importante pour l’attribution des capitaux : quels actifs et activités de marché relèvent de la SEC et quels relèvent de la CFTC.

Les enjeux économiques sont importants. Le seul Bitcoin représente déjà une grande partie de ces enjeux.1,29 billions de dollarsEn termes de valeur du marché des cryptomonnaies, les stablecoins ont ajouté environ 305 milliards de dollars. La loi CLARITY permettra de déterminer dans quelle mesure les 680 milliards de dollars restants sont soumis aux lois sur les valeurs mobilières ou à la supervision de la CFTC. Les marchés n’ont pas besoin d’une loi parfaite pour reestimer leurs prix. Ils ont besoin d’une description claire de l’endroit où se situe le risque réglementaire.

Au centre, le projet de loi de la Chambre des représentants permettrait à la CFTCJuridiction exclusive sur les marchés de produits numériques à termeEn même temps, cela préserve l’autorité de la SEC sur les actifs liés aux contrats d’investissement. Cela permettra également de mettre en place un régime de registration au sein de la CFTC pour les bourses de marchandises numériques, les courtiers et les intermédiaires financiers. C’est le signe clé du marché : une transition de la méthode d’application des règles par consultation vers un cadre législatif écrit peut changer la manière dont les investisseurs évaluent les bourses de marchandises, les fournisseurs de liquidité et les marchés tokenisés.

Le projet de loi du Sénat a élargi cette discussion. PubliéLe 22 juillet 2026Il a élargi le cadre de réglementation de la CFTC aux opérateurs de puits de marchandises numériques, aux conseillers en commerce de marchandises numériques et aux personnes associées à eux. Il a remplacé l’approche de régistration provisoire par un processus basé sur une notification d’intention. De plus, des restrictions éthiques ont été ajoutées. Les dispositions concernant les actifs auxiliaires et la protection des investisseurs ont également été maintenues.

C’est pour cette raison que ce retard ne perturbe pas l’évolution de l’histoire. Il ne s’agit pas simplement d’une discussion spécialisée sur les questions de conformité en matière de cryptomonnaies. Avec le Bitcoin et les stablecoins qui représentent une grande partie du valeur totale du marché, et des centaines de milliards de dollars qui restent incertains, la clarté légale aura un impact sur une grande partie du secteur financier américain. Si septembre apporte des changements, le marché pourra commencer à évaluer de manière réaliste les risques juridiques liés à ces événements. Sinon, cet élément d’incertitude continuera probablement à exister.