Les résultats sont excellents, mais est-ce que 84 $ par SEUR est vraiment sous-évalué après les annonces concernant les objectifs ?

Sempra semblait plus forte en Q2, mais ses actions suscitent encore des débats concernant sa valorisation.

Sempra regardeMoins apprécié, plutôt que simplement bon marchéLe quartier a produit…14,9 % de surprise sur le EPSet1,16 $ par action diluéeAvec des conditions ajustées, mais l’action est toujours échangée à…28,79 x revenusEt le cours se situe à environ 84,37 $, en dessous de son niveau le plus élevé de 100,32 $ sur 52 semaines. Cela reflète bien le débat : les optimistes voient une entreprise qui pourrait retrouver un niveau de cours plus élevé si les résultats économiques restent stables, tandis que les pessimistes pensent que l’histoire de croissance de l’entreprise est déjà partiellement intégrée dans les multiples de valorisation.

Le cas du taureau est simple. Les analystes se regroupent autour de…Un objectif de prix moyen de 104,23 $.Les objectifs récents se situent entre 101 et 108 dollars. Cela laisse donc une marge de manœuvre pour des hausses de prix, mais seulement si Sempra parvient à tirer parti de son performance au deuxième trimestre et à prouver que sa capacité d’engagement des bénéfices est durable. L’opinion prudente est que l’entreprise n’est pas en ruine ; il s’agit simplement que les investisseurs paient peut-être trop cher pour le développement futur de l’entreprise.

La demande au Texas a stimulé le marché, et la direction a maintenu ses prévisions pour l’année 2026.

L’histoire principale du quartier n’était pas les revenus. C’était la rentabilité.

Le profit, et non les revenus, a motivé l’action.

Sempra a postéRevenus de 2,997 milliards de dollarsEn dessous des 3,22 milliards de dollars, selon le consensus. Mais le signe plus important se trouve dans les différents secteurs :

• Sempra Texas Utilities :Les revenus ont augmenté à 346 millions de dollars, contre 208 millions d’il y a un an.
• Sempra California :Les revenus ont augmenté à 297 millions de dollars, contre 259 millions de dollars auparavant.
• Sempra Infrastructure :Les revenus ont augmenté à 230 millions de dollars, contre 72 millions de dollars auparavant.
• Parents et autres :Une perte de 77 millions de dollars a été enregistrée, ce qui est à peu près comparable à l’année précédente.

Cette analyse est importante, car les revenus proviennent des secteurs d’activité principaux, et non d’une activité ponctuelle. Le Texas joue un rôle essentiel dans cela. La direction a également souligné que…La demande de centres de données au Texas fait maintenant le travail lourd..

Pourquoi l’exposition à Oncor est importante

Le Texas devient de plus en plus plus qu’un simple marché pour les actions de entreprise. Si la croissance des charges liées aux centres de données et à d’autres domaines se traduit par des résultats économiques réglementés, cela peut permettre d’augmenter progressivement le niveau des bénéfices. Les analystes estiment également que Sempra…Des actifs significatifs, y compris une propriété de 80 % dans Oncor au Texas.Comme une manière pour l’entreprise de bénéficier des investissements continus en transmission et de la demande d’électrification dans l’État.

L’actualisation des directives est plus importante que les pertes de revenus.

Le point le plus important était la confiance de la direction. Sempra a conservé sa position…Prévisions de bénéfice par action pour l’exercice 2026 : entre 4,80 et 5,30 $.De plus, les prévisions pour l’exercice 2027 ont été fixées entre 5,10 et 5,70 dollars, malgré la baisse des revenus. Cela ne garantit pas de bénéfices supplémentaires, mais cela soutient l’idée que la direction considère toujours une trajectoire crédible vers la zone moyenne à haute pour ses perspectives financières.

Sempra est-elle sous-évaluée après cette mise à jour, ou simplement au début de l’histoire ?

Environ…$84.37Et avec des bénéfices d’environ 2,93 $, Sempra est évaluée à environ 29 fois ses bénéfices. Ce n’est pas un prix abordable en termes absolus. C’est une valorisation qui laisse de la marge pour les attentes de croissance.

L’argument favorable n’est pas que le multiple est bas. C’est plutôt que les investisseurs peuvent encore ne pas prendre en compte la combinaison de stabilité réglementée et de croissance dans le domaine des infrastructures que Sempra semble posséder aujourd’hui. Les analystes ont une moyenne…$104.23Alors que les reportages récents mentionnent également une cible de modèle d’évaluation proche de$117.

Qu’est-ce qui pourrait soutenir une progression supplémentaire ?

Les preuves à court terme sont simples :

• Un autre trimestre où la demande au Texas contribue à augmenter le bénéfice par action rapporté.
• Exécution propre des éléments du plan de capitaux, y compris…La vente des actions KKR dans Sempra Infrastructure sera terminée au cours de ce trimestre..
• Alignement continu entre les directives de la direction et les résultats réels.

Qu’est-ce qui pourrait limiter la réévaluation ?

Le problème réside dans l’exécution et les risques. Sempra doit encore faire face à ces défis.Risque d’incendie sauvageDes retards potentiels dans la livraison du LNG, ou des surcoûts liés aux coûts de production, ainsi que la pression due aux augmentations des coûts d’intérêts et aux baisse des revenus nets de Sempra Infrastructure. Si ces problèmes commencent à entraver l’exécution des objectifs stratégiques, le titre pourrait être sous-évalué plutôt qu’en excédent d’évaluation.

Pour l’instant, les preuves indiquent qu’il y a une interprétation équilibrée : les résultats d’Sempra se sont améliorés après le deuxième trimestre. Cependant, avec un ratio de 29 fois les bénéfices, la valeur actionnelle nécessite encore des preuves supplémentaires pour justifier une revalorisation significative.