La politique de la SEC concernant les cryptomonnaies sur une période de 84 jours pourrait permettre l’obtention de financements allant de 5 millions à 75 millions de dollars.

La SEC passe d’une orientation directive à une réglementation formelle en matière de cryptomonnaies.

La SECRéunion ouverte sur la proposition de règlement concernant les actifs cryptographiquesCela est important, car la commission passe d’une phase de directives et d’énoncés politiques à une phase de création de règles écrites. La prochaine étape procédurale consiste en un vote pour déterminer si la proposition doit être publiée afin que les citoyens puissent y réagir. Cela initierait alors le processus formel de création des règles.

Ce timing est important, car le plan de soutien législatif n’est pas arrivé à temps. Comme la loi Clarity ne progresse pas avant les vacances d’août, les règlements de la SEC deviennent donc une voie importante pour déterminer comment les offres liées aux cryptomonnaies se conforment au droit fédéral des valeurs mobilières. Cependant, il s’agit encore d’une proposition ; cela peut changer après les commentaires et les modifications apportées par le personnel. Mais même atteindre ce stade signifie un changement dans la manière dont on compte sur les directives du personnel seul.

L’effet pratique de la proposition : des voies de collecte de fonds plus restreintes et un “port sûr” conditionnel.

Le changement le plus important n’est pas de nature rhétorique. La proposition permettrait de créer des moyens utiles pour collecter des fonds pour certains contrats d’investissement en cryptomonnaies.

Comment fonctionneraient les voies de financement

La proposition établiraitDeux exemptions des exigences de registre des valeurs mobilièresUn pour des montants allant jusqu’à 5 millions de dollars sur quatre ans, et un autre pour des montants allant jusqu’à 75 millions de dollars au cours d’une période de 12 mois. Pour les émetteurs qui évitent actuellement l’accès au capital américain ou qui utilisent une structure de financement qui n’a jamais été conçue pour les actifs numériques, cela pourrait créer une solution plus pratique pour les investisseurs nationaux.

Le poids de la divulgation serait hiérarchisé. Les deux exemptions nécessiteraient des informations détaillées, tandis que l’exemption plus importante nécessiterait également des états financiers et des rapports réguliers. Cela ne garantit pas le succès, mais cela améliore la visibilité, la comparabilité et la logique de conformité pour les sponsors et les investisseurs.

Pourquoi le port sûr est-il plus important que les tailles des casques

La partie la plus importante du cadre est…port sûr conditionnelSelon cette proposition, certains actifs crypto ne seront plus considérés comme faisant partie d’un contrat d’investissement une fois que les conditions spécifiées sont remplies. Cela s’inscrit dans l’avis conjoint de la SEC et de la CFTC.La plupart des actifs cryptés ne sont pas en eux-mêmes des valeurs mobilières.Et ces contrats d’investissement peuvent se terminer.

Si la règle finale respecte cette logique, cela pourrait établir une distinction plus claire entre les tokens qui restent des actifs financiers et ceux qui se comportent davantage comme des marchandises. Cela ne résoudrait pas toutes les questions réglementaires, mais il pourrait réduire la pression sur certains projets qui cherchent à opérer à l’étranger, et offrir aux investisseurs américains un cadre plus cohérent.

La proposition n’est pas un permis sans conditions. Le niveau de financement plus faible est modeste ; le niveau de financement plus élevé implique des obligations de rapport additionnelles. De nombreux projets ne répondent peut-être pas aux critères requis. Cependant, c’est une évolution vers des modalités de financement plus claires et précises.

Le premier point de contrôle important est lePériode de commentaire de 60 joursAprès la publication. C’est là que les acteurs du marché peuvent façonner le cadre avant qu’il ne se développe davantage.

L’impact sur le marché dépend autant des flux que du respect des politiques mises en œuvre.

L’implication commerciale ici ne concerne pas tant une rhétorique plus ou moins ferme, mais plutôt si les politiques plus efficaces correspondent à une amélioration de la liquidité du marché. Les investisseurs ont déjà absorbé les pertes causées par cela.Rencontre annulée : il s’agissait de voter sur la proposition.La prochaine question est de savoir si les progrès de la SEC suffisent pour renforcer un marché qui montre déjà des signes de reprise.

Fluxes, Bitcoin et liquidité des stablecoins

Juillet a déjà amélioré le cadre.Bitcoin a terminé juillet avec une hausse d’environ 8 %.Alors que les actions se dépréciaient, et la demande pour les ETF devint positive, les entrées enregistrées pour les ETF de Bitcoin atteignirent 403 millions de dollars, tandis que celles pour les ETF d’Ethereum atteignirent 359 millions de dollars. C’est là le cadre sur lequel les investisseurs devraient se baser : une amélioration des prix du marché et une demande accrue pour les fonds ETF en même temps.

Il y a également du poudre sèche remarquable sur la chaîne.La capitalisation du marché des stablecoins a atteint environ 313 milliards de dollars.Et cela représente une augmentation d’environ 23 % par an. Les optimistes peuvent argumenter que un grand volume de devises quasi-espèces, des prix plus élevés des actifs, et la demande pour les ETF génèrent des conditions favorables pour une réévaluation des performances. Les pessimistes, quant à eux, peuvent dire que l’activité liée aux stablecoins ne reflète pas vraiment une utilisation réelle dans les paiements, mais plutôt des activités de trading et des mouvements liés aux fonds de la banque centrale. Par conséquent, une meilleure image financière ne garantit pas nécessairement l’apport de capitaux durables.

Qu’est-ce qui confirmerait ce mouvement ? Et qu’est-ce qui décevrait ?

Signaux de confirmationLa SEC passe à la publication après les perturbations de la réunion précédente. Les entrées en capital via les ETF restent positives après le retour positif en juillet. L’offre de stablecoins reste élevée autour du niveau actuel, ce qui soutient l’émission et l’activité de trading.

Signaux de déception– Une autre défaillance procédurale qui rend le processus de mise en place des règles instables. – La reprise en juillet s’avère être une réinitialisation de courte durée, plutôt que le début d’une demande plus stable. – La croissance des stablecoins ne se traduit pas par un flux de capitaux plus visible vers les instruments d’investissement en cryptomonnaies.