Le ver de gueule est de retour. Ce n’est pas pour ça que le bœuf coûte 13 dollars la livre.

Le premier cas américain de tique du Nouveau Monde chez un cheval a été confirmé cette semaine.Un cheval de ranch en activité dans un comté frontalier du TexasLes autorités imposent des restrictions sur les mouvements des animaux à sang chaud dans la zone environnante. C’est l’entrée la plus récente dans une série de mesures prises contre ce nuisible, qui a déjà causé…Plus de quarante dépôts confirmés aux États-Unis chez bovins, moutons, chèvres et chiens.à travers le sud du Texas et le sud-est du Nouveau-Mexique.

L’annonce en titre se résume à une panique, et le ver à morsure en est la cause : les larves dévorent les animaux vivants de l’intérieur. Mais la interprétation immédiate du public en termes de marché est ce qui mérite d’être étudiée plus en détail. L’idée implicite est que une maladie qui dévore la chair menace les bovins américains, détruisant ainsi des réserves qui auraient autrement existé. Ainsi, la viande qui est déjà à un prix record continue de monter. Tout le monde a raison au sujet de la réalité de cette maladie. Ils ont probablement tort quant à sa valeur, car la mouche est le facteur le moins informatif dans toute cette histoire.

La rareté existe avant même l’insecte.

Pour que le ver de bœuf augmente les prix du bœuf, il est nécessaire que le sentiment de peur se réalise : c’est-à-dire que l’offre de bœuf devient plus limitée, ce qui empêcherait le bœuf de trouver preneur sur le marché. Ainsi, l’idée selon laquelle “le bœuf reste rare” repose sur une hypothèse implicite : à savoir que les mouches constituent une contrainte majeure quant au nombre de bœufs que l’Amérique peut produire.

Placer cette prémisse à côté d’un seul chiffre. Le troupeau de bovins aux États-Unis était de…86,2 millions de têtes le 1er janvier, la plus basse depuis 75 ansCette pénurie n’était pas causée par une maladie ; elle résultait de deux décennies de sécheresse et de prix bas, ce qui a poussé les ranchers à éliminer leurs bêtes et à abandonner l’activité. La maladie est nouvelle ici…Le premier cas confirmé aux États-Unis en soixante ans était un veau du Texas en juin.— Mais le manque dont il est demandé de expliquer remonte à des années avant cela.

Le fait technique que l’article ne mentionne pas, c’est que il s’agit d’une guerre pour la santé animale que les États-Unis ont remportée, à petit prix. La maladie a été éliminée du pays dès les années 1960, grâce à la technique des insectes stériles : des milliards de mouches irradiées étaient libérées, mais elles ne produisaient aucun descendant. Ainsi, la population s’éteignait elle-même. Ensuite, une barrière de mouches stériles a été mise en place pour empêcher leur réapparition.À la frontière de DarienL’outil est éprouvé, et les réponses sont financées par le gouvernement et se déroulent rapidement.Autorisations d’utilisation en cas d’urgence de la part de la FDA en août, ainsi qu’un accord interagences avec le Department of Homeland Security.Et cela a permis d’augmenter la production de mouches stériles. Même le scénario catastrophique où une épidémie se propageait largement et coûtait à l’économie américaine…jusqu’à 1,8 milliard de dollarsC’est une erreur de arrondi, mais il s’agit d’une industrie qui rapporte des dizaines de milliards chaque année.

Le problème coûteux n’est pas de tuer les mouches. C’est de remplacer le troupeau de mouches. Une vache donne un agneau par an, et chaque fille qui est gardée pour reconstituer le troupeau permet d’éviter qu’un animal soit sacrifié. La biologie est une contrainte lente ; les mouches, non.

La panique a créé ce prestige qui en justifie l’existence.

Maintenant, cette série de événements rend la peur véritablement trompeuse. Pour maîtriser le problème, les frontières avec le Mexique ont été fermées aux bovins vivants pendant la majeure partie de l’année – une mesure justifiée par la peur elle-même. Cette fermeture a justement causé une pénurie de bœuf, ce qui a entraîné une augmentation des prix. Cela est devenu politiquement insupportable : du bœuf à des prix records en une année électorale…Les ports du sud ont été réouvertés le 24 août.Tout animal importé doit être inspecté, tandis que l’administration ouvre la porte à des centaines de milliers de tonnes de viande de bœuf en libre accès aux droits tarifaires.

Lisez ça encore une fois. La peur disait : « Fermez la frontière, protégez le troupeau. » Cette fermeture a causé le chaos sur le marché. C’est d’où les prix élevés du bœuf crudus proviennent.Environ 6,89 dollars la livre ; le steak coûte environ 13 dollars.Les prix record ont bouleversé la politique, et Washington essaie maintenant délibérément d’augmenter l’offre, afin de remédier à l’effet de panique causé par cette situation. L’idée selon laquelle le bœuf reste rare à cause des maladies est contredite en temps réel par le mécanisme qui augmente l’offre.

Attaquer le dénominateur, et les deux transactions se réduisent immédiatement. Le Mexique fournit normalement…environ 1,1 million têtes par an – environ 3 % de l’offre américaine— etLes économistes ne prévoient aucun impact mesurable sur les prix du bétail ou de la viande de bœuf dans l’immédiat.Car le retour progressif nécessite des mois pour être reconstruit. Ainsi, la panique (« la mouche détruit l’approvisionnement ») et l’effusion de réconfort (« la réouverture inonde le marché ») sont toutes deux basées sur une variable trop faible pour influencer le résultat. La contrainte principale reste donc le taux de reproduction à un niveau historiquement bas, ainsi que le cycle vache-veau qui ne peut pas être accéléré.

Tout le monde regarde la mauvaise scène.

La course pour obtenir des parts dans cette entreprise révèle qui a vraiment des intérêts dans ce projet. Les fabricants de viande, contraints par la pénurie, ont dû fonctionner à moindre rendement et ont même fermé certaines de leurs usines.Tyson et JBS ont tous deux annoncé des fermetures.— Et ils veulent que les frontières soient ouvertes pour pouvoir fournir plus de produits. Les éleveurs et les producteurs qui ont pu vendre leur bétail pendant les fermetures ont obtenu les prix les plus élevés jamais enregistrés. Maintenant, ils doivent faire face au retour de la concurrence. Les deux parties se battent autour d’une frontière qui ne change que quelques pourcent du volume de production. Or, le nombre de vaches qui déterminent le prix de la viande de bœuf sur toute une décennie varie de un animal par vache par an. La situation est compliquée…

Voilà donc la fin pratique de l’histoire. La rareté du bœuf est structurelle et est déjà largement compensée ; le ver de tête, quant à lui, attire l’attention, mais ne fonctionne pas comme indicateur fiable. Acheter cette rareté juste parce que les ports sont réouverts, ou vendre cette rareté pour des raisons commerciales, c’est parier sur le mauvais facteur. Le fait non glamorant – une population de bovins en baisse historique, qui nécessite des années pour se remettre en place – est ce qui maintient le prix élevé, sans qu’il soit nécessaire d’utiliser de titres sensationnels pour annoncer cela.

Ce qui rendrait la peur du public réelle plutôt que théâtrale, ce serait une détection qui échappe au tampon frontalier et se propage vers le cœur commercial de la région : un cas situé loin de la frontière, sans aucun lien plausible avec des mouvements, ou une insuffisance dans les chiffres approximatifs…500 millions de mouches stériles par semaineLes experts affirment que pour éradiquer la maladie dans tout le Mexique, il faudrait chasser les insectes responsables de la propagation de la maladie. Cela entraînerait l’ouverture des ports, une réduction de l’approvisionnement en produits essentiels, et la transformation de la maladie en une menace réelle. Jusqu’à alors, les titres de presse continueront à alimenter la panique par des dépôts de cas isolés dans certains comtés frontaliers. En effet, les gens sont payés pour être d’accord entre eux, plutôt que de prendre des décisions hâtives. L’investisseur qui observe à la fois le groupe de personnes et les conditions du marché sait donc quel des deux aspects sera important dans une décennie.