L’ETF international de Schwab a enregistré une augmentation de 40 % – Pourquoi cet ETF à valeur élevée pourrait être plus important maintenant

Les progrès récents des FNDF semblent plus significatifs lorsqu’on les compare à la catégorie en question.

Les performances ont amélioré, mais l’image relative est plus importante.

A40,08 % de rendement annuelCela peut sembler être une raison de hésiter. Cependant, la comparaison la plus utile est relative : les FNDF…20,44 % de croissance depuis le début de l’annéeIl a dépassé le taux de rendement de 14,93 % sur une période de 12 mois pour la catégorie des fonds à grande valeur en devises étrangères, ainsi que son taux de rendement de 25,55 % sur une année. Cela indique que le fonds a obtenu de meilleurs résultats, plutôt que de simplement profiter d’une tendance à court terme favorable. En réalité, il a adopté une approche différente en matière de construction du portefeuille.

Si la position de leader sur le marché s’étend au-delà des entreprises les plus performantes, cette différence peut être plus importante que le rendement brut obtenu.

La raison est mécanique, et non mystique. FNDF suit un…Méthodologie non pondérée par le prixCela permet aux entreprises de être évaluées en fonction des mesures fondamentales liées à leur taille, plutôt que en fonction du cours de leurs actions. Cela peut être important pour les investisseurs qui ont l’impression d’avoir déjà une exposition trop importante aux leaders du marché.Positions de surpoids non intentionnelles dans les actions de grande taille à croissance.

Comment le fonds fonctionne : les principes, pas la popularité

Le moteur derrière FNDF

FNDF est un produit de…La collaboration de Schwab avec Research Affiliates en 2007Et le premier fonds à utiliser cette méthodeLancé en 2005Ce n’est pas une expérience entièrement nouvelle. Schwab propose aujourd’hui 12 fonds cotés en bourse et fonds mutuels basés sur ce cadre, ce qui confère à cette méthode une histoire d’exploitation plus longue que ne le suggérerait simplement l’élan récent du marché.

La différence clé réside dans la manière dont les entreprises sont sélectionnées et pondérées. Les indices traditionnels basés sur le capital marché donnent plus d’argent aux actions dont le prix a augmenté. L’indice fondamental, quant à lui, utilise…Mesures fondamentales de la taille de l’entrepriseComme les ventes, la valeur comptable des actions, les flux de trésorerie et les dividendes. En pratique, cela signifie que le portefeuille se concentre sur des entreprises qui sont importantes sur le plan économique, et non seulement celles qui reçoivent beaucoup d’attention sur le marché.

Pourquoi un marché plus large pourrait aider ce style

Ce processus est particulièrement important lorsque les investisseurs commencent à récompenser la diversité plutôt que la concentration des actifs. Schwab a affirmé que…Élargissement du marchéC’est un contexte plausible pour l’année 2026, après des années de situation de leadership tendue. Si cette diversification se manifeste sur les marchés internationaux, une approche basée sur des règles, avec une tendance vers des entreprises plus économiques et drivées par des facteurs fondamentaux, pourrait rester compétitive, même après une période de forte performance.

Le même principe s’applique dans les deux sens. Si les marchés à l’étranger sont dominés par un petit groupe de entreprises compétitives et coûteuses, une stratégie basée sur la valeur plutôt que sur le prix pourrait à nouveau rester en retard.

Pourquoi le FNDF peut s’intégrer différemment dans un portefeuille

Il s’agit de changer la composition des actifs, et non simplement d’ajouter plus de risques à l’étranger.

Le rôle de FNDF n’est pas simplement « plus international ». Son cadre de travail soutientUne vue tridimensionnelle de la diversificationEn variant non seulement l’exposition au marché, mais aussi les méthodes de pondération et l’exposition aux facteurs économiques. En pratique, de nombreux investisseurs possèdent déjà des actions étrangères via des produits basés sur le poids du capital marché. Les FNDF peuvent être utiles si vous souhaitez avoir une exposition à l’international, car cela peut se manifester différemment lorsque la concentration des actifs diminue, et que des facteurs comme les ventes, les dividendes, la valeur comptable et les flux de trésorerie deviennent plus importants.

Les coûts et la structure soutiennent un rôle satellite.

En tant qu’ETF, FNDF propose une approche basée sur des règles, dans un cadre familiarisé et négociable. La gamme de indices fondamentaux de Schwab est conçue comme…Complément au modèle traditionnel basé sur le cours de marché.Des stratégies qui préservent les caractéristiques standards des ETF, telles que la liquidité et la diversification. Schwab indique également que ces fonds se vendent à un taux moyen de 0,30 %, contre 0,44 % au sein du groupe Multi-Factor Strategic Beta de Morningstar.

Cela explique pourquoi les investisseurs le considèrent souvent comme : – uneHolding satellitaireDans les valeurs internationales : – uneOutil de rebalancingLorsque le reste du portefeuille se tourne vers des fonds axés sur la capitalisation boursière…Soutien stratégique en couche bêtaPour l’exposition aux facteurs, sans nécessité de choisir des actions.

Quoi regarder

• Le fonds offre-t-il encore une différence significative par rapport à votre exposition internationale actuelle ?
• Que vous l’utilisiez pour diversifier les poids et les facteurs, ou simplement pour augmenter votre exposition à des marchés étrangers.
• Les coûts restent-ils simples et transparents pour un produit basé sur des règles ?

Le principal risque reste le risque de style, et non le mystère du processus.

Être juste peut encore prendre du temps.

FNDF est basé surPrincipes d’investissement contraireet uneMéthode non pondérée par le prixCela peut fonctionner bien lorsque les marchés commencent à récompenser les offres bon marché et une participation plus large. Mais cela peut également signifier être en avance pendant de longues périodes.

Bulls argumente que cette configuration reste viable, car Schwab le pense ainsi.L’expansion du marché se poursuit tout au long de l’année 2026.Et on croit que l’indexation fondamentale peut compléter les expositions basées sur des pondérations de capital. Les pessimistes noteront que il s’agit toujours d’un instrument de valeur internationale, dans un environnement de marché qui n’a pas toujours récompensé ce type d’investissement. Si les investisseurs injectent de l’argent dans les entreprises étrangères les plus connues, le règlement intérieur des FNDF pourrait sembler lent, plutôt que supérieur.

C’est pourquoi cela est plus logique en tant que type de pari sur un processus, plutôt qu’en tant que transaction liée à une tendance du marché actuelle. Cette approche est systématique et transparente ; des examinateurs indépendants évaluent le processus, les personnes impliquées et la qualité globale du projet. Cela peut réduire les risques d’exécution, mais il ne supprime pas les risques liés au style du projet.

La question pratique à aborder à l’avenir

Si la largeur du marché s’améliore sur les marchés internationaux, le cadre proposé par FNDF peut continuer à être utile. Si la concentration persiste, les performances récentes peuvent simplement refléter une période favorable pour ce type de investissement. Dans tous les cas, le fonds doit être considéré comme un outil de conception de portefeuille, et non comme un instrument qui gagne toujours chaque trimestre.