Le ETF Schwab’s Bond vient de augmenter son versement mensuel de 10 %. Est-ce que ce taux de rendement de 4,2 % représente une bonne nouvelle ou un signal d’avertissement ?

L’augmentation de 10 % du salaire de SCHZ semble utile pour ceux qui cherchent un revenu.

L’action principale est simple : SCHZ diffuse maintenantTaux de rendement des dividendes à terme : 4,22 %La distribution mensuelle suivante sera de 0,0880 dollars par action, soit une augmentation de 10 % par rapport à la distribution précédente. Les investisseurs doivent être inscrits au registre du fonds au jour de clôture du 3 août pour pouvoir recevoir la distribution due le 7 août.

Pour les investisseurs qui souhaitent avoir des flux de liquidités réguliers dans leur compte boursier, c’est une bonne nouvelle. Néanmoins, il est plus judicieux de considérer SCHZ comme un outil pour mesurer les flux de liquidités mensuels, plutôt que comme un indicateur de rendement.

Les revenus sont importants, mais le rendement total est encore plus important.

Une distribution plus importante est utile uniquement si elle contribue à un meilleur résultat global, et non simplement à des dépôts mensuels plus importants. Au cours de l’année écoulée, SCHZ a obtenu…3,66 % sur la base des prix du marchéEt 3,75 % sur le NAV. Cela indique que la croissance globale du fonds se situe approximativement dans la fourchette de 3 %. Même si le rendement annuel est supérieur à 4 %, cela reste néanmoins dans cette fourchette.

Ainsi, cette augmentation peut aider les acheteurs qui se concentrent sur les revenus, mais elle ne prouve pas en soi que le fonds est devenu une investissement plus rentable ou plus sûr.

Quelle distribution SCHZ plus élevée cela signifie-t-il, et ce qu’il ne signifie pas…

Un gain plus important n’a de sens que si les investisseurs comprennent d’où vient l’argent.

SCHZ reste un fonds d’indice de obligations

SCHZ est construit autour de Schwab.Philosophie de l’indice à faible coûtEt les investisseurs peuvent examiner le fonds.Frais et dépenses, risques, stratégies d’investissement et politiques d’investissementCe contexte est important, mais il ne modifie pas les mécanismes fondamentaux des distributions des fonds de pension.

En pratique, une distribution mensuelle n’est pas comme un simple coupon de titre financier propre. Elle peut provenir des revenus d’intérêts récoltés sur les actifs détenus, des bénéfices réalisés lors de la vente des titres, ou d’autres flux de trésorerie au niveau du fonds. Un chèque plus important signifie que le fonds a reçu davantage de revenus. Cela peut également signifier que une plus grande partie de la valeur du portefeuille a été versée en espèces.

Les derniers résultats de distribution sont instructifs.

L’histoire récente le montre clairement. SCHZ a payé0,0772 en marsEn juillet, une somme de 0,0800 a été versée, et la distribution suivante sera de 0,0880. Cette progression peut sembler être un signe de stabilité, mais en soi, cela montre simplement que les versements du fonds augmentent.

Une façon simple de penser à cela :

• En sortir plus d’argent ne signifie pas automatiquement que vous avez plus de biens en votre possession.
• Une distribution plus importante peut refléter des revenus plus stables liés aux coupons.
• Cela peut également refléter des bénéfices réalisés ou un différent mode de distribution des revenus.
• Une distribution plus importante ne dissipe pas le risque du marché des obligations.

C’est pour cette raison que le salaire plus élevé n’équivaut pas à un fonds plus solide ou plus sûr. Il peut aider à améliorer les revenus, mais il ne constitue pas une garantie de sécurité.

Les coûts bas favorisent les rendements, et non le risque.

Les frais bas sont importants sur le long terme, car une plus grande partie du rendement brut du portefeuille peut rester dans le fonds. Les documents de Schwab soulignent que les coûts liés aux produits indexés doivent être parmi les plus bas de l’industrie, ce qui peut contribuer aux résultats nets.

Mais des coûts plus bas ne éliminent pas le risque des taux d’intérêt ou le risque de crédit. Si les taux évoluent en faveur du portefeuille ou si les prix des obligations diminuent, un montant mensuel plus important peut néanmoins entraîner une pression sur la valeur globale du fonds.

Comment lire les annonces du SCHZ en pratique

Un élever de la distribution est un fait notable ; le véritable signe réel se trouve dans ce qui se passe au cours des prochains cycles de distribution.

Une façon pratique de positionner SCHZ

Considérez SCHZ comme un outil de gestion de flux de trésorerie, et non comme une position en obligations. Si vous souhaitez faire des dépôts mensuels et que vous êtes à l’aise avec les fluctuations du marché des obligations, cette stratégie reste valable. Mais si vous achetez principalement parce que les revenus globaux semblent meilleurs, arrêtez-vous un instant et évaluez pleinement le risque-rendement.

Le tarif actuel semble également normal, plutôt que exagéré. SCHZRetour du prix de marché sur 1 an : 3,66 %Par rapport à son rendement de 3,75 % en termes de valeur nette, il y a seulement une petite différence entre le prix de marché et la valeur nette. Cela ne signifie pas que les investisseurs paient un supplément pour cette distribution plus élevée.

Qu’est-ce qui renforcerait ou affaiblirait l’argument ?

Regardez le motif, pas une seule annonce :

• Les distributions suivantes restent stables ou augmentent-elles ?
• Le rendement total du fonds reste-il compétitif ?
• Ou est-ce que les salaires plus élevés représentent principalement une augmentation de revenus à court terme ?

Pour une structure de revenu de base, la configuration actuelle semble encore raisonnable. Pour les investisseurs qui cherchent des preuves que SCHZ est devenue plus forte sur le plan matériel, les prochains rapports de distribution devraient clarifier davantage la situation.