Projection de 250 000 dollars pour SCHD : les mathématiques sont simples. Les hypothèses, en revanche, ne le sont pas.

Voici le titre qui circule : investissez 50 dollars par semaine dans l’ETF de actions dividendes Schwab U.S. (SCHD) pendant 20 ans, et vous obtiendrez…250 000 dollars, avec environ 72 000 dollars de revenus d’intérêts.

Les chiffres sont cohérents. 50 dollars par semaine, c’est soit 2 600 dollars par an. Sur une période de 20 ans, cela fait 52 000 dollars de contributions. Si le SCHD continue à offrir son rendement annuel moyen historique…environ 13,2 %Avec les dividendes réinvestis, la croissance cumulée porte ces 52 000 dollars à une somme d’environ 250 000 dollars. Une calculatrice le confirme. Un simulateur indépendant de les DRIP, en utilisant les mêmes données, indique approximativement que…$239,621.

Les mathématiques sont de l’arithmétique. Ce qui compte, c’est les hypothèses qui y sont impliquées.

Le bilan de 10 ans de SCHD est exceptionnel. Mais il est également en retard par rapport aux autres.

SCHD est de retour.13,17 % annuel sur sa période de 10 ans, et 13,66 % depuis le début en octobre 2011.. Il est revenu29,53 % par rapport à l’année précédente.Il a augmenté de 22,79 % sur la période jusqu’en septembre 2026. Le fonds suit l’indice Dow Jones U.S. Dividend 100, qui identifie environ 100 entreprises américaines.Résultat des dividendes, rendement sur les actions, flux de trésorerie libre par rapport au total des dettes, ainsi que une histoire de levée de dividendes réussie.Le résultat est un portefeuille axé sur les secteurs de la santé, de l’énergie, des finances et des produits de consommation courants.

Le fonds possède actuellement 112,8 milliards de dollars d’actifs.102 positions pondérées par la taille du marchéPrincipales participations :Merck : 4,9 %, Abbott Labs : 4,5 %, Amgen : 4,3 %, Coca-Cola : 4,3 %, Chevron : 4,3 %. Les soins de santé représentent à eux seuls 21,3 % du fonds..

Voici ce que les articles de projection ne vous montrent pas : le rendement historique de SCHD est précisément celui d’un rendement historique. Il s’est déroulé pendant une période de taux d’intérêt extrêmement bas, une période de marché haussier de 2013 à 2021…Split de actions à 3 pour 1 en octobre 2024Cela a fait baisser les prix des actions, sans changer les conditions économiques fondamentales. Le chiffre de 13,2 % condense tout cela en un seul nombre, et puis il est utilisé pour prédire les choses sur une période de deux décennies.

Ce n’est pas comme ça qu’on investit. C’est comme cela que font les calculatrices.

Le dividende lui-même est en diminution.

C’est le chiffre que les articles de projection cachent. Le dividende trimestriel de SCHD a diminué au cours de l’année et demie écoulée.Le dernier versement au deuxième trimestre 2026 a été de 0,2525 dollars par action.Cela représente une baisse par rapport à 0,2782 dollars au quatrième trimestre 2025, et à 0,2604 dollars au troisième trimestre 2025. C’est aussi une baisse par rapport aux montants de 0,7545 et 0,8241 dollars versés au troisième et deuxième trimestres 2024. Ces montants semblent énormes, mais il faut prendre en compte le split des actions, qui a triplé le nombre d’actions détenues.

Même en tenant compte de cette division, la croissance des dividendes s’est arrêtée. Les données de DRIPCalc montrent que…Le taux de croissance annuel composé des dividendes de SCHD est de -2,69 %, et son taux de croissance annuelle composée sur 2 ans est de -4,03 %.Le chiffre pour 5 ans se situe à7.06%Le moyenne sur 10 ans est9.22%Mais cela est lié aux années initiales explosives du fonds.

Le rendement des dividendes sur la période actuelle est de 3,11 %. C’est un rendement raisonnable. Ce n’est pas un rendement qui augmente de 9 % chaque année, indéfiniment. Toute personne qui prévoit une accélération des dividendes sur 20 ans en se basant sur ce type de rendement se base sur des données qui ne correspondent pas à la réalité.

Quelles sont les choses réellement nécessaires pour atteindre ces 250 000 dollars ?

Décomposons ce que représente la projection de 250 000 dollars :

• $52 000 provenant de vos propres contributions sur une période de 20 ans
• Un rendement annuel total d’environ 12-13 % sur la base du SCHD, chaque année pendant deux décennies, avec tous les dividendes réinvestis.

Ce taux de rendement de 12-13 % devrait provenir de deux sources : le rendement des dividendes (actuellement environ 3,1 %) et l’appréciation du cours des actions. La croissance des dividendes contribue également au rendement total, lorsque les dividendes sont réinvestis. Une décomposition arithmétique du rendement annuel de 13,2 % en 3,2 % de rendement des dividendes montre que environ 10 % provient de l’appréciation du cours des actions et de la croissance des dividendes – pas 9-10 % d’augmentation du prix, sur base d’une augmentation continue des dividendes.

Comparer cela avec le marché dans son ensemble. Le S&P 500, mesuré par SPY, offre une rendement de seulement 1,24 %, tandis que son rendement sur l’année écoulée est de 15,02 %. L’avantage de rendement actuel du SCHD est réel – près de 3 % contre 1,2 % – mais le S&P 500…P/E élevé, d’environ 19Il semble que ce ne soit pas vraiment bon marché non plus. Aucun des fonds n’est très avantageux à ces niveaux.

Le taux de rendement historique de 13,2 % que la projection suppose est réel. Mais c’est aussi le passé. Le S&P 500 a eu un rendement…Environ 10 % annuel sur le dernier siècle.La durée de 10 ans de la SCHD est supérieure à la moyenne. Prévoir des rendements supérieurs à la moyenne pour les 20 prochaines années, car les 10 dernières années ont été supérieures à la moyenne, est la erreur la plus courante que font les investisseurs.

La structure est en votre faveur. Les projections ne l’étaient pas.

C’est là que le SCHD occupe vraiment sa place dans une discussion sur l’investissement à long terme. La méthodologie utilisée pour calculer cet indice est plus importante que tout calculateur de projections. Les critères de santé financière du Dow Jones U.S. Dividend 100 – les flux de trésorerie gratuits par rapport au endettement, le ROE, l’historique des dividendes sur cinq ans – permettent au SCHD d’éliminer constamment les entreprises qui se démènent ou qui utilisent trop de dettes.La reconstitution annuelle de mars reconstruit le portefeuille à partir de zéro.Les actions qui ne répondent plus aux critères sont éliminées. C’est un mécanisme de nettoyage automatique que la plupart des fonds indiciels n’ont pas.

Le0,06 % de ratio des dépensesIl s’agit essentiellement d’un produit gratuit. Le fonds possède 112,8 milliards de dollars en actifs, mais il facture moins de six points basiens par an. Sur une période de 20 ans, cela signifie que le coût total est de 312 dollars pour chaque 52 000 dollars investis. Ce n’est pas un coût significatif.

LeLe ratio coût/taxe sur 10 ans est de 1,05 %, ce qui est inférieur à la moyenne de la catégorie à valeur élevée, qui est de 1,70 %.Le rendement sur 10 ans après la liquidation, à 10,03 %, contre 8,65 % pour la catégorie, montre que le fonds ne se contente pas de générer des revenus : il conserve une plus grande partie de ces revenus après impôts.

Le risque que l’on omet de mentionner

• La période la plus mauvaise pour SCHD a été de 21,55 % de pertes au début de l’année 2020.C’est le genre de trou dans lequel il faut pouvoir survivre mentalement sur une période de 20 ans.
• La concentration du fonds sur les 10 actifs principaux (environ 42 % des actifs) signifie que quelques entreprises ont une influence importante sur les résultats du fonds. Les investissements dans le secteur de la santé représentent 21,3 % des actifs du fonds ; cela signifie donc une exposition réelle aux risques liés aux prix des médicaments, aux problèmes liés aux brevets et aux réglementations.
• La baisse actuelle des dividendes pourrait être une erreur temporaire pendant un cycle de reconstitution. Ou bien, cela pourrait indiquer que le filtre de sélection des entreprises du indice attire des sociétés qui subissent plus de pressions. Dans tous les cas, cela contredit l’hypothèse selon laquelle « les dividendes augmentent à un taux de 9 % sur le long terme ».
• Le SHD a augmenté de 22,79 % sur la période écoulée. Il est proche de son plus haut niveau des 52 semaines, soit 35,31 $. Acheter une position de 20 ans à un niveau de 23 % d’augmentation par an signifie que vous commencez depuis le point le plus cher de la courbe récente. Cela n’a pas d’importance dans 20 ans si les entreprises concernées continuent à progresser, mais cela est important pour les 2 à 3 premières années.

Que faire avec ce nombre, alors ?

Voici à quoi la prévision de 250 000 dollars est réellement utile : elle montre l’ampleur de l’écart qui se crée entre les 52 000 dollars de contributions et les 250 000 dollars de valeur finale. Cette différence de 198 000 dollars représente tout – c’est le rendement sur votre investissement. C’est pourquoi il est plus rentable d’investir au fil du temps plutôt que de chercher à anticiper les mouvements du marché.

La question n’est pas de savoir si 50 dollars par semaine dans un fonds SCHD peut vous permettre d’y parvenir. Les calculs montrent que c’est possible. La question est plutôt de savoir si le rendement annuel de 12-13 %, tel que les calculs le préconisent, représente une bonne perspective pour l’avenir. De plus, on se demande si vous êtes prêt à gérer un fonds dont les dividendes ont récemment diminué, dont les actifs principaux sont concentrés dans le secteur de la santé et de l’énergie, et dont les gains les plus importants ont été obtenus par rapport à vous.

Si vous voulez établir cette investissement hebdomadaire, faites-le en tenant compte de l’horizon de 20 ans, et non du chiffre indiqué par le calculatrice. Ensuite, oubliez le chiffre que l’internet vous a indiqué. Le résultat réel sera déterminé par les entreprises que le portefeuille contient en 2028, 2033 et 2041 – des entreprises que vous ne connaissez pas encore, car la reconstitution annuelle a déjà modifié le portefeuille cinq ou six fois.

C’est la version honnête des chiffres mathématiques. Le montant de 250 000 dollars représente simplement un exemple de l’effet de l’accumulation des intérêts, et non une cible à atteindre. Considérez-le comme tel.