Salesforce pourrait atteindre environ 249 dollars à la fin de l’année 2026 – si la demande en IA continue de payer les factures.

Pourquoi l’objectif de 249 dollars pour les analystes chez Salesforce reste-t-il plausible

A$249,51 cible moyenne pour les analystesPour Salesforce, c’est une idée audacieuse, mais pas irréaliste. À partir d’environ 184,34 $, ce niveau signifie une augmentation de prix de près de 35,35 %. La structure est inhabituelle, mais de manière constructive : le CRM…près du bas de son intervalle de 52 semaines, et en dessous de sa moyenne mobile simple à 200 joursEn d’autres termes, les sentiments restent prudents, même si la cible moyenne de Wall Street est nettement plus élevée.

Le débat est assez clair. Les optimistes considèrent cette différence entre le prix et les attentes comme une opportunité, surtout avec un avis de « acheter » de la part de 46 analystes. Les pessimistes soulignent que même…Acheter le consensusElle peut coexister avec des doutes réels, car les critiques soulignent une croissance plus lente à court terme, une croissance des revenus provenant des abonnements organiques à un chiffre unique, et aucun signe à ce jour d’une accélération durable dans le secteur principal.

C’est pourquoi la configuration est importante maintenant. Si les besoins liés à l’IA permettent à Salesforce de protéger ses prix et d’accroître l’adoption parmi les clients existants, une tendance faible peut rapidement changer. Sinon, le cours de l’action pourrait rester près du bas de son intervalle de variation.

Le scénario optimiste repose sur la conversion des stocks en produits vendus, les flux de trésorerie et les ventes supplémentaires grâce à l’IA.

Qu’est-ce qui permettrait une évolution vers…$249,51 cible moyenne pour l’analysteLa crédibilité ne repose pas uniquement sur l’espoir. C’est la capacité de Salesforce à transformer les contrats futurs en argent, et à utiliser cet argent pour soutenir son activité commerciale.

Le backlog et la conversion des revenus sont déjà visibles.

Bulls commence par gérer les dossiers en retard. Salesforce a terminé le premier trimestre de la période fiscale 2025 avec63,4 milliards de dollars au total des obligations de performance restantesD’ici le deuxième trimestre de la période financière 2026, il avait déjà réussi à…10,2 milliards de dollars de revenusLes revenus provenant des abonnements et du soutien ont augmenté de 11 % par an. Pour une entreprise de logiciels en abonnement, c’est un critère essentiel : les clients sont engagés, et Salesforce parvient toujours à transformer ces engagements en ventes réelles.

Le signal plus fort est celui de l’argent liquide. Salesforce a généré 13,1 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnel au cours de la période fiscale 2025. La direction prévoit que le flux de trésorerie opérationnel atteindra près de 15 milliards de dollars pour la période fiscale 2026. Cela offre aux investisseurs une base réelle de trésorerie opérationnelle, plutôt qu’une proposition purement basée sur des arguments narratifs liés à l’IA.

L’expansion des marges montre que le modèle peut devenir plus sain.

Une réévaluation nécessite généralement des preuves que la croissance peut se transformer en bénéfices. Salesforce a démontré cela au deuxième trimestre de la même année fiscale 2026 : un taux de marge opérationnelle de 22,8 % selon les normes GAAP, et 34,3 % selon les normes non GAAP. De plus, c’est le dixième trimestre consécutif où la marge opérationnelle augmente.

L’entreprise a également remboursé 2,6 milliards de dollars aux actionnaires, et a augmenté son autorisation totale pour les rachats de actions à 50 milliards de dollars. Cela ne garantit pas une nouvelle évaluation de la valeur de l’entreprise, mais cela indique que la direction dispose de suffisamment de liquidités pour soutenir les bénéfices et les rachats d’actions en même temps.

L’IA ressemble plus à une voie de vente supplémentaire qu’à une histoire pure.

Salesforce a également indiqué des revenus annuels récurrents de 900 millions de dollars pour Data Cloud et AI au cours du exercice 2025. Les analystes estiment que l’IA devient une couche d’expansion au sein des produits que les entreprises utilisent déjà. Si cette tendance se poursuit, les investisseurs ne sont pas seulement en train de financer des augmentations lentes des revenus liés aux logiciels de base. Ils financent plutôt une nouvelle couche de croissance au sein d’une grande base d’installations.

L’essentiel est que cela doive encore être confirmé. Les prochains rapports devront montrer que la demande en IA se traduit par une croissance du chiffre d’affaires durable, et non simplement par des mots prometteurs dans les documents financiers.

Pourquoi le marché hésite-t-il encore, malgré un stock important en stock ?

Le problème est toujours important, car le retard de projets et les ressources en liquidités de Salesforce ne suffisent pas pour convaincre tous les investisseurs.

La croissance de base reste le véritable argument.

Les entreprises de logiciels viennent dire que le moteur principal ne croît pas suffisamment pour dissiper le scepticisme. Au deuxième trimestre de la saison financière 2025, les revenus liés aux abonnements et aux services de support ont augmenté de 9 %. Cependant, les prévisions de la direction indiquaient que ces revenus devraient augmenter légèrement en dessous de 10 %. Pour une grande entreprise de logiciels, c’est un chiffre important à prendre en compte.

La discussion sur la valeur est dépendante de savoir si la croissance reprend.

Les Bears affirment également que…Les revenus d’abonnements organiques ralentissent vers des chiffres à un seul chiffre.Ils considèrent cela comme un signe de demande plus faible, plutôt qu’une pause temporaire. Ils affirment également qu’il n’y a pas eu de retour positif de la part des clients et des dirigeants des opérations informatiques, et qu’il n’y a pas eu d’accélération durable dans les fondamentaux économiques qui justifierait une évaluation plus élevée.

Salesforce continue de posséder une…Achat modéré parmi 46 analystesLe intervalle cible de 160 à 400 montre à quel point le marché est divisé en plusieurs groupes. Dans ce contexte, la valeur juste dépend fortement du fait que la croissance peut se remettre sur pied ou non. Les analystes affirment également que Salesforce se situe toujours par rapport à certains concurrents sur des indicateurs ajustés au rythme de la croissance. Ainsi, même une multiplicité modérée pourrait sembler élevée si la croissance continue de diminuer.

La force des marges doit être équilibrée par la durabilité d’utilisation.

Salesforce a également montré une résilience des marges, avec un taux de marge opérationnelle de 19,1 % selon les normes GAAP et de 33,7 % selon les normes non GAAP au deuxième trimestre de la période fiscale 2025. Cependant, les critiques pourraient se demander si cette rentabilité provient principalement d’un bon choix des produits et d’une gestion efficace des coûts, plutôt que d’une croissance significative. Si cette distinction ne est pas clarifiée au cours des prochains trimestres, l’action pourrait rester sous-évaluée par les optimistes, tout en étant trop chère pour les sceptiques.

Ce dont Salesforce a besoin avant la fin de l’année pour que le prix de 249 dollars soit crédible

Le249,51 $ en moyenne pour un analysteCela ne devient pas simplement un titre d’article, même lorsque Salesforce est toujours là.En dessous de sa moyenne simple de 200 joursD’ici la fin de l’année, l’entreprise doit avoir des preuves que sa base de contrats, son flux de trésorerie et son développement en matière d’IA commencent à soutenir le fonctionnement de ses activités principales, plutôt que de simplement compléter les éléments qui entourent ces activités.

Les signaux qui vaudent la peine d’être observés

Regardez le prochain rapport pour : – Une croissance plus stable des revenus liés aux abonnements et au support ; – Des signes que la conversion des commandes en produits payants s’accélère ; – De plus de preuves que les produits IA payants se développent auprès des clients existants.

Si ces signaux s’améliorent, l’action en situation de faiblesse a vraiment des raisons de être réévaluée. Si ce n’est pas le cas, l’action pourrait rester dans une zone de cours moyen, malgré la cible attrayante indiquée par les analystes.