Le RWA peut-il pousser ONDO à atteindre 1 ? Le pari de 2,8x qui sous-tend les efforts institutionnels d’Ondo

Un objectif de 1€ signifie que ONDO doit augmenter ses taux d’intérêt à environ 0,36€.

Les Bulls ne parient pas simplement sur une histoire solide. Ils parient sur…~€0.36 prixPasser à 1 – c’est une augmentation d’environ 2,8 fois pour un token qui dispose déjà d’une capitalisation boursière de 1,72 milliard de dollars. C’est une offre très élevée, alors que ONDO est en baisse de 57,77 % par rapport au pic de 0,9386 €. La raison pour laquelle cette situation se reproduit est simple : si la demande pour les RWA continue de croître, cela affectera également Ondo.Plateformes, actifs et infrastructure de niveau institutionnelLe sentiment peut commencer à valoriser le token avant que les préoccupations liées à l’offre ne soient complètement résolues.

La véritable question est de savoir si la pertinence du protocole peut se traduire par une valeur multiple plus élevée pour le token. La traction produit d’Ondo semble réelle, maisLe succès produit et le succès symbolique sont liés, mais ils ne sont pas identiques.Si ONDO reste principalement un token de gouvernance plutôt qu’un instrument permettant une prise de contrôle économique plus large, le prix doit néanmoins compter beaucoup sur la confiance des investisseurs, la liquidité et la dynamique du marché.

C’est ce qui rend la situation à la fois intéressante et risquée. Un passage à 1 ne nécessiterait pas que Ondo résolve tous les problèmes structurels. Il suffirait que les institutions et le marché fournissent suffisamment d’attention et d’enthousiasme pour surmonter l’excès de l’offre. Si cela se produit, attendre une preuve fondamentale complète pourrait signifier manquer la opportunité de réévaluation.

Les catalyseurs Ondo récents renforcent la narration des risques institutionnels.

Les étapes de règlement rendent le cas plus concret.

Ainsi que l’a annoncé plus tôt ce mois-ci, Ondo, Kinexys de J.P. Morgan, Mastercard et Ripple ont achevé la…Première mise en œuvre transfrontalière et interbancaire de remboursement des obligations américaines tokenisées.Cela est important, car cela permet de dépasser l’idée que la « tokenisation est possible » pour passer à l’idée que les systèmes de compensation fonctionnent effectivement sur les réseaux bancaires réels. Une seule transaction de compensation ne prouve pas une franchise, mais elle donne aux traders un signal plus clair que les processus institutionnels peuvent fonctionner sur le chaine.

Les fonctionnalités de suivi permettent d’élargir les cas d’utilisation.

L’ordre des lancements est tout aussi important que n’importe quel titre de presse. L’intégration de la vote sur les actions tokenisées par Broadridge a ajouté une couche d’utilité administrative. De plus, les opérations de création et de rachat des actions tokenisées 24/7 rendent l’ensemble du produit plus ressemblant à une infrastructure utilisable, plutôt qu’à une simple démo statique. Pour les partisans, ce processus – accès, contrôle, puis liquidité – représente donc le scénario optimiste en miniature.

Pourquoi les traders considèrent-ils encore ONDO comme un proxy pour le RWA direct

L’appel est simple : Ondo a réussi à atteindre des objectifs clés qui permettent de relier les infrastructures financières traditionnelles aux blockchains publiques. Pour les acteurs du marché, cela signifie que Ondo constitue une manière facile d’exprimer son opinion sur l’adoption des actifs réels, sans avoir besoin de suivre un long plan d’action. Si la prochaine vague de capitaux souhaite avoir des actifs réels transférables, générant des rendements, et composables, alors Ondo se trouve déjà au cœur de cette chaîne de valeurs.

Le point clé est la vitesse. Si ces progrès conduisent à des émissions répétées, à une extension de la chaîne et à des fonctionnalités supplémentaires pour les partenaires, le token peut continuer à bénéficier du passage de la théorie à la réalité opérationnelle. Si l’adoption stagne après ces avancées, le marché des proxies s’affaiblit rapidement.

Pourquoi le token n’a pas encore été complètement intégré au écosystème

La question centrale n’est pas de savoir si Ondo gagne en importance. C’est plutôt de savoir si…L’écosystèmeon peut forcer une réévaluation du token ONDO.

La valeur en termes de gouvernance est encore plus faible que la capture économique.

La réponse courte est la structure, et non la demande. ONDO est avant tout un token de gouvernance, et non une revendication directe sur les revenus liés aux produits ou les rendements du Trésor. Cela signifie que l’impact des produits ne se traduit pas en token, comme des dividendes ou des parts de revenus ; il doit d’abord être transformé en importance stratégique.

Actuellement, ONDO donne principalement aux détenteurs une influence sur…Paramètres du protocole, listes, utilisation des fonds de trésorerie et décisions au niveau du protocoleCela peut devenir plus valeur si le stack de protocole s’agrandit, mais c’est toujours un cas moins important que la capture économique directe. Les optimistes achètent la rélevance future, tandis que les pessimistes peuvent encore souligner qu’il n’y a pas de lien de flux de trésorerie aujourd’hui.

Les calendriers de vesting continuent d’influencer le marché de l’offre.

La liquidité s’est améliorée lorsqueLes restrictions sur le transfert des tokens ONDO ont été levées en janvier 2024.Cela a aidé les activités de trading et a rendu le marché plus utilisable. Cependant, cela n’a pas mis fin au calendrier de distribution structuré.

La mise en place de ces programmes inclut encore des catégories comme les investisseurs de première tranche, les investisseurs de série A, etc. Par conséquent, l’argument selon lequel une offre périodique continuera d’empêcher les extensions majeures reste valable. Les pessimistes peuvent soutenir que la demande constante pourra absorber cette surcapacité avant que la question de la distribution des actions ne devienne le principal sujet de discussion.

Qu’est-ce qui pourrait, en réalité, pousser ONDO vers 1 ?

À ce stade, les mécanismes du marché sont aussi importants que la narration.Volume 24hAutour de 108,97 millions de dollars, la liquidité n’est pas le problème principal. La vraie question est de savoir si la demande peut dépasser à la fois les liens économiques limités et le calendrier de l’offre.

Quoi pourrait rendre l’affaire de 1 dollar plus crédible ?