La loi sur la cryptomonnaie de Russie est en vigueur : 5 chaînes de télévision autorisées pour les paiements commerciaux étanches aux sanctions

La loi secrète de Putin déplace l’attention du usage grand public vers les infrastructures commerciales dirigées par l’État.

La loi sur les monnaies numériques de la Russie a été signée et sera…Entrée en vigueur en septembrePour l’instant, le changement principal est structurel : la Russie légitime d’abord le niveau d’infrastructure, avant que la participation du marché ne devienne complètement possible.

Pourquoi septembre est plus important que les chiffres clés

Le mois de septembre est le déclencheur clé, car c’est à ce moment-là que le cadre autorisé en Russie entre en vigueur. À partir de ce moment, les transactions doivent se dérouler conformément aux règles établies.Platformes ayant reçu une licence de la Banque CentraleLes gardiens, les bureaux de clôture et les intermédiaires financiers sélectionnés s’occupent du reste.

L’assouplissement ultérieur est également important. À mesure que le régime se développe, on s’attend à ce que l’activité de cryptomonnaies des résidents et des entreprises soit davantage concentrée dans les canaux autorisés. Le message est moins « les cryptomonnaies sont maintenant libres » que « les cryptomonnaies sont maintenant acheminées par des canaux supervisés par l’État ».

Le débat principal : règlement des transactions commerciales ou accès limité au commerce de détail ?

Les Bulls argumenteront que la loi crée une voie de routage officielle pour les transactions commerciales de l’époque des sanctions, surtout parce que la Russie avait précédemment planifié…Les premiers paiements internationaux en cryptomonnaies auront lieu avant la fin de cette année.Les entreprises de crédit risquent de constater que la loi reste en place pour restreindre les paiements en cryptomonnaies directs au sein du pays. Par conséquent, il ne s’agit pas d’une libération complète de la liquidité pour les consommateurs.

Cela rend les prochains mois importants. Si des tests transfrontaliers commencent à apparaître, il s’agit davantage d’un nouveau corridor commercial-financier, et moins d’une adoption dans le secteur du retail.

Le mécanisme est une intermédiation supervisée, et non un accès ouvert aux cryptomonnaies.

Le point important n’est pas que la cryptomonnaie soit simplement légale. C’est que la Russie construit un système de gestion contrôlée pour elle-même. À partir de septembre, la Banque centrale autorisera…Cinq catégories de participants au marché des cryptosÉchanges, courtiers, sociétés de gestion, dépositaire et échangeurs.

Comment est constituée la pile régulée

Cela peut être mieux compris comme une construction de voies d’accès et de sortie contrôlées, plutôt que comme un ensemble de permis flous. Le cadre est conçu pour maintenir les activités dans un écosystème surveillé.Les transactions en cryptomonnaies doivent se faire via des institutions supervisées par la Banque Centrale de Russie..

C’est pourquoi les restrictions internes restent importantes. La loi légalise certaines transactions en cryptomonnaies, comme les investissements et le commerce, tout en restreignant les paiements directs pour des biens et services en Russie. En d’autres termes, il s’agit d’une infrastructure de règlement des transactions pilotée par l’État, et non d’une liberté monétaire ouverte.

L’aspect transfrontalier est le véritable atout distinctif.

L’exception la plus notable se trouve en dehors des frontières de la Russie. Le cadre est clairement mis en place pour cela.Canaux juridiques pour les règlements commerciaux internationaux en cryptomonnaies, tandis que les flux se dirigent vers…Institutions supervisées par la Banque Centrale de Russie.

Avant cette loi, les risques liés aux transactions cryptographiques transfrontalières se situaient principalement dans des réseaux informels, qui pouvaient être ciblés à différents endroits. Maintenant, ces structures sont intégrées dans une infrastructure financière officielle et soutenue par l’État. Les risques de non-conformité ne disparaissent pas ; ils passent d’une solution informelle à des canaux visibles et supervisés.

Pourquoi les échanges de cryptomonnaies pourraient être plus importants que la demande du marché traditionnel

Le marché pourrait exagérer l’aspect de vente au détail et sous-estimer l’aspect financier lié aux transactions commerciales. La loi continue de restreindre les investisseurs non qualifiés, et l’utilisation des dépenses nationales reste limitée. Ce n’est donc pas une solution permettant aux ménages d’accéder à de l’liquidité. La question plus importante est de savoir si les canaux numériques autorisés peuvent devenir une voie autorisée par l’État pour les transactions commerciales transfrontalières.

C’est le cas le plus probable : la Russie crée…Canaux légaux pour les transactions commerciales internationales en cryptomonnaiesen conservant les flux à l’intérieurInstitutions supervisées par la Banque Centrale de RussieEn pratique, cela signifie que la valeur peut se concentrer dans des zones spécifiques, plutôt que de se répartir dans l’usage grand public.

Le problème est plus structurel. Le contrôle étatique peut limiter l’expansion de la liquidité réelle. Si le Kremlin limite strictement qui peut participer, quelle quantité de capital peut circuler et quelles contreparties sont éligibles, alors le système peut fonctionner juridiquement, mais reste trop restreint pour devenir un réseau de paiement à haute vitesse.

Que regarder ensuite

• Que ce soit…Les premiers paiements internationaux en cryptomonnaies avant la fin de cette annéeCela se passe toujours selon le planning.
• Les premières annonces publiques provenant des bourses, courtiers, dépositaire ou banques agréées dans le cadre du nouveau cadre réglementaire.
• Que les règles de la Banque de Russie élargissent l’accès au marché ou que celles-ci renforcent les mesures de contrôle…