Pourquoi le premium Roth est le plus élevé sur les actions à rendement le plus élevé

Tout investisseur en dividendes connaît ce sentiment : lire un nom de société, voir un rendement élevé, et se demander combien de cette somme ils pourront vraiment conserver. Cet écart est la dépense la plus silencieuse dans un portefeuille de retraite, car il n’est pas visible jusqu’à la période des impôts. De plus, c’est l’écart le plus important pour les actions qui offrent le plus de rendements. Un Roth IRA ne fait pas que repousser les impôts au futur. Pour les bonnes actions, il transforme le rendement indiqué sur les documents officiels en le rendement réel que vous recevez. La différence se multiplie au fil des décennies.

Le dividende que vous voyez n’est pas le dividende que vous conservez.

Le rendement sur l’écran de proposition est avant impôts. Ce que vous recevrez dans vos poches dépend du fait que l’IRS place ce dividende dans l’une des deux catégories. Les dividendes qualifiés – c’est-à-dire les distributions ordinaires provenant de grandes entreprises cotées –…Se trouver dans la catégorie des bénéfices sur capitaux préférentiels de 0 %, 15 % ou 20 %..

L’autre catégorie de revenus est le revenu ordinaire. C’est là que se trouvent les distributions semblables aux intérêts des fonds d’investissement immobiliers et des sociétés de développement commercial. Comme ces entreprises évitent l’impôt sur les sociétés en transférant la plupart de leurs bénéfices aux actionnaires, leurs distributions sont considérées comme des salaires.Imposé au taux d’impôt fédéral complet, qui dépasse 37 %Le code fiscal récompense l’épargne dans un compte exempt de taxes, et punit l’épargne dans un compte boursier ordinaire.

Prenons l’exemple de Main Street Capital, une entreprise de type BDC qui prête de l’argent aux entreprises de marché intermédiaire. Actuellement, son rendement est d’environ 7,5 %. Ce genre de chiffre attire l’attention… Et la réaction appropriée dépend entièrement de sa valeur. Pour une position de 100 000 dollars, un rendement de 7,5 % signifie environ 7 460 dollars par an. Si l’argent est déposé sur un compte fiscal relevant de l’impôt fédéral à un taux de 24 %, environ 1 790 dollars sont versés à l’IRS chaque année, soit environ 5 670 dollars restant. Dans le cadre d’un compte Roth, les 7 460 dollars restent intégralement dans votre compte. Il s’agit donc d’une différence de près de 1 790 dollars par an – soit 1,8 point de rendement sur toute la position – que le compte Roth ne fait qu’effacer.

Maintenant, effectuez le même calcul pour 100 000 dollars, en prenant comme exemple une entreprise qualifiée pour l’attribution de dividendes, comme Johnson & Johnson. Cette entreprise verse environ 2 % de dividendes. Les distributions annuelles s’élèvent donc à environ 2 000 dollars. Avec un taux de distribution de 15 %, les impôts à payer sont d’environ 300 dollars. Donc, l’option Roth permet de économiser 300 dollars, et non 1 790 dollars.

Le modèle est le facteur clé. Le don de Roth est le plus important précisément là où le revenu actuel est élevé, car les instruments qui offrent des rendements élevés sont généralement ceux qui génèrent un revenu ordinaire. Un dollar de revenus sur la route principale est imposé deux ou trois fois plus fort que un dollar de revenus d’Johnson & Johnson. Donc, placer les revenus plus imposés dans une catégorie non taxable permet de modifier les calculs de retraite.

Cela se combine, et cela protège les revenus dont vous jouissez.

Ce n’est pas une épargne d’un an. Chaque dollar qui reste sur le compte, au lieu de être versé dans un chèque en avril, devient votre argent qui continue à générer des dividendes. En investissant ces dividendes, vous achetez plus de actions, ce qui permet de percevoir encore plus de dividendes. Le cercle se renforce d’année en année.

Cela est encore plus important pour les entreprises qui versent des dividendes. Realty Income, l’entreprise qui verse des dividendes mensuels, a augmenté ses paiements de dividendes sur 24 ans consécutifs. Actuellement, son rendement est d’environ 5,4 %.Sa distribution n’est pas de qualité.Cela est considéré en grande partie comme des revenus ordinaires. Pour une personne retraitée, la décision concerne vraiment de quel type de revenus il s’agit. Sur un compte imposable, une partie des paiements de loyer que l’entreprise reçoit chaque mois est transférée au service des impôts avant qu’elle ne puisse financer les dépenses de vie ou acheter de nouvelles actions. Sur un compte Roth, les paiements de loyer sont transmis intégralement à l’assurant. Si votre objectif est de financer vos dépenses grâce aux flux de trésorerie, plutôt que de vendre le capital, alors le compte qui empêche ces pertes est vraiment utile.

Roth fixe la fuite fiscale, pas le mécanisme de paiement.

C’est là que l’investisseur de revenus doit rester discipliné, car un compte Roth peut, en réalité, favoriser des habitudes négatives. Mettre une entreprise à haute rendement dans un compte exempt de taxes ne rend pas ses paiements plus sécurisés. Si l’entreprise subit des difficultés, les dividendes diminuent, qu’il s’agisse d’un compte Roth ou non – le système fiscal ne change que les chiffres après impôts, mais pas le fonctionnement réel de l’entreprise.

L’avantage fiscal a aussi des limites pratiques. Un porteur de compte Roth ne peut recevoir que une certaine somme d’argent chaque année – quelques milliers de dollars, voire plus si l’on a plus de 50 ans. Donc, la plupart des gens ne peuvent pas transférer une somme importante d’argent dans leur compte en une seule fois. Cet plafond est une raison de faire attention à ceux qui ont accès à ces places limitées… mais ce n’est pas une raison de se précipiter dans une action qui ne vous est pas familière.

Traitez donc les calculs fiscaux comme un filtre, et non comme une solution rapide. Le rendement élevé de Main Street ne vaut rien si son bilan de prêts ne le justifie pas… Son taux de distribution des revenus est d’environ 90 %, et ses éléments non imputables permettent de déterminer si les revenus sont réels ou si il s’agit simplement d’un retour sur votre propre capital. Les revenus provenant des propriétés immobilières ne sont durables que si les propriétaires et locataires continuent à payer régulièrement. Le Roth offre donc un flux de revenus solide, qui vaut plus ; il ne crée pas de flux de revenus insuffisants.

Que faire avec les emplacements ?

La conclusion pratique concernant un portefeuille d’investissements est simple : elle diffère de ce que la plupart des gens pensent. L’instinct est de placer les actions dividendes “ennuyeuses” dans le compte de retraite, et de conserver les actions à haut rendement dans le compte imposable. Mais il vaut mieux inverser cela. Les instruments d’investissement…dont les distributions sont imposées comme revenus ordinaires – REITs, BDCsLes fonds ayant une grande quantité de dettes, ainsi que les fonds à revenus basés sur des obligations, devraient être placés en premier dans le cadre du régime fiscal exempt de taxes. C’est là que se produit le plus grand risque d’économies, et c’est aussi là que les fonds Roth permettent d’obtenir le meilleur rendement. Les payeurs qualifiés, qui sont déjà imposés aux taux avantageux, sont les meilleurs candidats pour utiliser un compte soumis à l’imposition.

Et lorsque le prix d’une entreprise générant des revenus élevés baisse, le type de compte Roth change la manière dont on doit se sentir à son égard. Si le système de flux de trésorerie est solide, une valeur moins élevée du titre d’un compte exonéré d’impôts signifie simplement que vous pouvez obtenir plus de revenus futurs pour les mêmes dollars – avec chaque dollar provenant des dividendes restant intact. Les calculs fiscaux rendent les revenus que vous recevez plus précieux ; c’est donc les fondamentaux qui déterminent si ces revenus peuvent perdurer suffisamment longtemps pour être significatifs.