Les marchés de prévisions de Robinhood ont révélé l’existence des cryptomonnaies : 156 millions de dollars contre 100 millions de dollars… Cela entame une discussion sur la réévaluation des prix.

La composition des revenus de Robinhood au deuxième trimestre a complètement changé.

Cet trimestre change la manière de voir HOOD.

Les contrats d’événement génèrent des crypto-monnaies.

Dans le Q2,Les contrats liés aux événements ont généré 156 millions de dollars.En termes de revenus, ils sont en tête des revenus liés aux cryptomonnaies, qui s’élèvent à 100 millions de dollars. Cela s’est produit uniquement…10 millions de dollars de revenus provenant des contrats liés aux événementsUn an plus tôt, les revenus liés aux cryptos avaient chuté de 38 % en glissement annuel. L’ampleur de cette baisse est suffisante pour faire de les marchés de prévisions une partie significative des revenus de Robinhood.

Le reste du trimestre a également été positif. Robinhood a enregistré des revenus record de 1,31 milliard de dollars, un bénéfice par action dilué de 0,62 dollar, et des dépôts nets record de 22 milliards de dollars. Cela ne prouve pas que les marchés d’anticipations soient désormais un pilier permanent des revenus, mais cela montre que cette catégorie est difficile à ignorer comme une simple coïncidence de ce seul trimestre.

La question de la valeur est désormais claire : Wall Street continue-t-il à évaluer HOOD principalement en utilisant des cryptos et des options, ou commence-t-il à considérer les marchés de prévision comme une autre source de revenus significative au sein d’une plateforme plus large ?

Pourquoi les marchés de prévisions ont surpassé les cryptos au cours de ce trimestre

L’activité de transaction des actions a causé cette hausse.

Le premier facteur était le volume d’échanges. Les clients de Robinhood effectuaient des transactions record.13,6 milliards de contrats d’événementDans le Q2, les contrats d’événements ont contribué à générer 156 millions de dollars de revenus. Cela est arrivé après seulement…10 millions de dollars provenant des revenus des contrats liés aux événementsUn an plus tôt, les revenus liés aux options avaient encore augmenté, atteignant 342 millions de dollars. La plateforme disposait à la fois d’une nouvelle catégorie de revenus en croissance rapide, et d’une base d’utilisateurs établie qui pouvait supporter ces revenus.

Les marchés de prédictions semblent également réagir différemment aux cycles d’attention que les cryptos. Lorsque des événements importants, des élections ou des fluctuations liées à des actualités se produisent, les contrats liés à ces événements peuvent entraîner des activités de trading répétées autour de ces nouvelles. Au deuxième trimestre, cet effet était suffisant pour modifier la composition des revenus de Robinhood.

Rothera donne à Robinhood plus de contrôle sur la pile.

La deuxième partie concerne les infrastructures. Robinhood a commencé à acheminer les transactions liées au marché de prévisions via Kalshi, avant de passer à son propre exchange, Rothera.Début du processus d’acceptation des contrats le 4 juin.Depuis son lancement, Rothera a traitée 3,5 milliards de dollars en contrats. En possédant une plus grande part du flux commercial, Robinhood pourrait avoir un contrôle accru sur l’économie et la distribution des marchés prédictifs au fil du temps.

Cela ne fait pas pour autant des marchés de prévisions le principal activité commerciale de Robinhood. Les options restent la source principale de revenus, avec 342 millions de dollars de revenus au deuxième trimestre. Mais le point stratégique est clair : une catégorie plus nouvelle est devenue importante, tandis que l’entreprise continue à développer son propre réseau d’infrastructures pour soutenir cette activité.

Est-ce que c’est durable, ou simplement un trimestre très actif ?

L’argument favorable est que Robinhood contrôle désormais une plus grande partie du processus de gestion des données, et qu’il dispose d’une nouvelle catégorie de produits qui peut se développer au fur et à mesure que les habitudes des utilisateurs et les calendriers d’événements le soutiennent.

Le point négatif est que le deuxième trimestre a été soutenu par un calendrier de nouvelles et de événements sportifs particulièrement actif. Par conséquent, cette hausse ne se traduira peut-être pas directement en revenus trimestriels stables à long terme.

Pour l’instant, la manière la plus simple de décrire cela est de le considérer comme un changement significatif qui nécessite encore des actions concrètes pour être mis en œuvre.

Qu’est-ce qui rendrait cette nouvelle crédible ?

La réévaluation devient plus crédible si les marchés de prévisions restent une source de revenus stable, plutôt que simplement une source de revenus imprévisible. Robinhood dispose désormais de 13 activités commerciales, avec des revenus annuels supérieurs à 100 millions de dollars. Cela indique qu’elle possède une structure de monétisation plus diversifiée que ce que les actions ont historiquement connues.

Le critère de preuve à court terme est simple : les contrats d’événement doivent être construits à partir de…104 millions de dollars de chiffre d’affaires au premier trimestreDans le prochain trimestre, il ne faudra pas retomber à un niveau bas après une hausse.

Quoi observer au troisième trimestre

• Les revenus liés aux événements restent nettement supérieurs à ceux liés aux cryptomonnaies.
• Rothera continue de gérer le site en direct et de traiter un volume significatif de contrats.
• Robinhood indique toujours une forte activité dans les secteurs des actions, des options et des contrats liés à des événements, plutôt qu’une réduction générale de l’activité.
• Les revenus liés aux cryptomonnaies sont stables. Par conséquent, la situation actuelle ne ressemble plus à une faiblesse temporaire dans un secteur et une force temporaire dans un autre.

Si ces signaux restent valables, les investisseurs continueront probablement à considérer HOOD comme une plateforme fintech permettant de diversifier leurs actifs, plutôt que de le voir principalement comme un nom lié aux cryptomonnaies et aux produits bancaires.