Ripple veut devenir une banque au Brésil. XRP est une option séparée.

Ripple a commencé son…La plus grande expansion dans un seul paysDepuis mars, il y a eu des activités au Brésil : paiements, garde des actifs, une stablecoin, des outils de trading pour les institutions, six partenaires locaux ont déjà signé un accord, et une promesse d’obtenir des autorisations nécessaires.Licence de fournisseur de services d’actifs virtuels avec la banque centrale du BrésilLire le titre comme une adoption pure, cela ressemble à une victoire nette pour l’industrie des cryptomonnaies.

La partie qui mérite d’être prise plus au sérieux, c’est la licence. En 2026, le Brésil a investi dans la création de l’un des règlements les plus importants en matière de cryptomonnaies en Amérique latine. Il s’agit d’un ensemble de…Résolutions des banques centrales qui, en réalité, exigent que les entreprises de cryptomonnaies soient autorisées à fonctionner à l’échelle de les banques.L’application VASP est une tentative de Ripple de se situer du côté autorisé par cette ligne. Or, cette ligne est plus importante que ce qu’indiquent les communiqués de presse. En effet, une règle supplémentaire émise à la fin du mois d’avril crée un système à deux niveaux : la plupart des entreprises de technologie financière et des sociétés de paiement ne pourront plus…Gérer les paiements transfrontaliers en cryptomonnaies ou stablecoinsDès son entrée en vigueur en octobre, les VASP agréés et les banques pourront continuer à utiliser ce système.

Suivez cette trace de discussion, et vous arriverez à la question qui m’intéresse vraiment. Cet éventail est un progrès significatif pour Ripple, l’entreprise. Mais le lecteur qui pense qu’il investit dans cette société, en réalité ne peut pas le faire. De plus, le token que les investisseurs peuvent posséder ne représente pas la majeure partie des bénéfices.

Un règlement de vie semblable à un système bancaire

La fondation a été construite à l’automne dernier. Le 10 novembre, la Banque centrale du Brésil a adopté trois résolutions, numérotées 519, 520 et 521. Ces résolutions imposent aux cryptomonnaies un régime d’autorisation similaire à celui des banques, avec des exigences en matière de capitaux, de séparation des actifs et de supervision. En s’appuyant sur une loi adoptée en 2022, ce régime est entré en vigueur le 2 février. Il exige que tous, depuis les plateformes de trading jusqu’aux intermédiaires financiers, obtiennent l’autorisation nécessaire avant de servir les Brésiliens.

Puis, à la fin du mois d’avril, la résolution 561 a renforcé les contrats ferroviaires transfrontaliers. Elle interdit aux fintechs et aux fournisseurs de services de paiement – les entreprises eFX – de régler les flux transfrontaliers en utilisant des stablecoins ou des cryptomonnaies. La règlementation doit donc se faire par l’intermédiaire de…Comptes de change traditionnels ou comptes immobiliers pour non-résidentsDès l’entrée en vigueur de la règle le 1er octobre, les personnes qui achètent et détiennent des cryptos ne sont pas affectées. Les VASP autorisés et les banques ayant obtenu cette autorisation sont exemptés, car ils évoluent dans un cadre distinct.

C’est cette restructuration discrète qui se cache derrière l’annonce principale. Le Brésil ne bannit pas les cryptomonnaies ; il décide, par des licences, qui peut les exploiter. La demande de Ripple est une façon de parier sur le fait que la valeur de cette activité – gestion des fonds, création de stablecoins, règlementات transfrontalières – augmentera à mesure que le mur réglementaire s’élargira pour tous les autres acteurs.

Le jeton ne reçoit pas les récompenses.

Voici la partie qui est importante pour un investisseur ordinaire. Ripple est une entreprise privée ; une récupération d’actions récente…les valeurs de l’entreprise se situaient à environ 50 milliards de dollars.Il n’y a aucune action de Ripple sur l’écran de votre courtier. L’exposition investissable correspond aux tokens XRP.

Et cette expansion ne contribue pas vraiment à augmenter la valeur des tokens. Les frais de garde des actifs, les commissions de transactions par intermédiaires financiers et les produits financiers sont des sources de revenus pour l’entreprise. Même la stablecoin en dollars de Ripple, RLUSD, est une source de revenus pour l’entreprise.Capitale de marché de plus de 1,5 milliard de dollarsIl travaille en parallèle avec XRP, et peut le remplacer dans les transactions financières, plutôt que de forcer les gens à détenir ce token. C’est une des raisons pour lesquelles le prix de XRP peine à suivre le rythme de son adoption : actuellement, il se situe autour de 1,37 $, en baisse de plus de un quart cette année. Il est bien loin du sommet de 52 semaines, qui était près de 3,18 $. Le marché montre clairement que le Bitcoin est préféré aux autres tokens plus petits.

Les exceptions sont les lieux où XRP est vraiment le réseau de paiement. Braza, une banque brésilienne importante qui travaille maintenant avec Ripple, a lancé une stablecoin liée à des actifs réels appelée BBRL, et ses transactions se font sur le XRP Ledger.Utiliser le XRP comme monnaie de pont— L’un des rares cas confirmés où un partenaire crée une véritable demande pour le token. C’est le mécanisme auquel les détenteurs de XRP participent réellement : il ne s’agit pas des politiques économiques trimestrielles de Ripple, mais plutôt du fait que le token soit utilisé comme monnaie dans suffisamment d’environnements.

Qu’est-ce qui change cela ?

Le Brésil montre en temps réel que les systèmes de monnaie numérique constituent une infrastructure politique. La question déterminante n’est pas de savoir si les cryptomonnaies sont autorisées, mais qui possède le droit d’intervenir dans ce processus. Ripple investit activement pour devenir l’un de ces intermédiaires autorisés. Cela est vraiment bénéfique pour son économie.

Mais gardez ces deux choses séparées. Il s’agit d’une histoire sur Ripple, la société qui se positionne au sein d’un système nouvellement régulé. Cela ne vous en dit pas grand-chose concernant le token que vous avez dans votre portefeuille. L’XRP gagne de l’argent lorsqu’il est utilisé comme moyen de règlement ; les activités de garde des actifs, de courtage et de création de stablecoins menées par Ripple peuvent prospérer, tant que cela reste un marché étroit et incertain. Les titres de presse concernant l’adoption et les rendements d’un token en cryptomonnaie sont souvent deux perspectives différentes.