Rigetti estime les revenus pour le deuxième trimestre à être bons, mais l’action continue de baisser – Pourquoi les investisseurs vendent-ils cette nouvelle ?

Les résultats de Q2 ont amélioré la situation financière, mais pas suffisamment pour les investisseurs.

Rigetti a rapportéRevenus de 5,1 millions de dollarsEt une perte ajustée de 5 centimes par action. En période post-ouverture boursière, l’action a chuté de 3,93 % à 15,88 $. Donc, le trimestre s’est bien déroulé sur le plan financier, mais pas pour le sentiment des investisseurs.

Le problème est la taille du marché. Rigetti doit encore démontrer que la demande peut croître plus rapidement que les dépenses. Un meilleur bénéfice net et quelques livraisons via le système contribuent à ce tableau, mais ils ne répondent pas entièrement aux préoccupations principales du marché : savoir si les revenus commerciaux peuvent croître avant que les pertes de trésorerie et les risques de dilution ne augmentent davantage.

Pourquoi le quart n’était pas suffisant pour soutenir les actions

Une économie plus performante reste cependant basée sur une petite base de revenus.

Le quartier a effectivement amélioré la qualité des affaires de Rigetti.Le bénéfice net a augmenté à environ 43%.Les revenus ont augmenté de 31 %, passant de 1,8 million de dollars à 5,1 millions de dollars annuellement. L’entreprise affirme que elle est bien en mesure de récupérer l’ordre de 8,4 millions de dollars du C-DAC au quatrième trimestre. Cela indique que les ventes de systèmes deviennent de plus en plus précieuses, et non simplement plus nombreuses.

Mais la base est encore petite. Au trimestre précédent, Rigetti a affiché…Perte d’exploitation de 26,0 millions de dollarsLes liquidités et les investissements s’élevaient à 569,0 millions de dollars à la fin du premier trimestre. Au deuxième trimestre, les liquidités et les investissements sont tombés à 541,3 millions de dollars. Les investisseurs donc font une comparaison entre des conditions économiques plus favorables et une entreprise qui pourrait encore être remise en état suite à des retards dans les livraisons ou à des performances décevantes au cours du trimestre.

Un titre indiquant le financement est utile, mais pas définitive.

Une lettre d’intention du Département du Commerce pourrait permettre de obtenir jusqu’à 100 millions de dollars sur trois ans. Cependant, le financement n’est pas encore déterminé et impliquerait l’émission d’actions. Cela changerait la manière dont le marché interprète cette situation.

Les Bulls peuvent présenter cela comme un capital moins coûteux pour la mise en œuvre du plan stratégique. Les Bears, quant à eux, se concentreront sur la dilution avant que les revenus ne soient suffisants pour couvrir ce coût. Pour l’instant, cette prudence semble plus pertinente que le chiffre principal lui-même.

La demande est encore principalement guidée par la recherche.

La raison la plus claire pour laquelle le quartier ne a pas changé son mode de commerce est que les clients continuent à effectuer principalement des recherches, plutôt que de traiter des tâches commercialement intéressantes liées aux technologies quantiques. Cela ne remet pas en question l’hypothèse à long terme.

Cela signifie que la demande est encore en cours de validation, et non pas prouvée. Les investisseurs n’ont pas besoin que Rigetti devienne commercial dès le début, mais ils veulent une voie plus claire pour passer de l’utilisation dans le cadre de la recherche à des dépenses essentielles. Jusqu’à ce que cette voie soit clairement visible, chaque trimestre sera considéré comme une autre étape de validation.

Qu’est-ce qui changerait la façon de penser des investisseurs ?

• Des financements solides, plutôt que des intentions.
• Croissance des recettes due à une base plus importante et plus répétable.
• Des preuves montrent que les clients passent d’une utilisation à des fins de recherche à une utilisation à des fins commerciales et critiques.

Qu’est-ce qui ferait de Rigetti une action différente ?

Pour que Rigetti obtienne une réévaluation plus durable, les points positifs de ce trimestre doivent se transformer en éléments tangibles et visibles.

Les améliorations sont réelles.Le bénéfice brut a augmenté à 43 %.L’entreprise est toujours prête à reconnaître…Commande de 8,4 millions de C-DACDans le quatrième trimestre, Cepheus-1-108Q reste la preuve la plus forte que les progrès techniques se traduisent en un produit prêt à être livré.

Mais le marché souhaite toujours que ce cycle de monétisation soit bouclé. Si les commandes futures se transforment en revenus réguliers et que les besoins des clients deviennent plus importants sur le plan commercial, alors la valeur de cette action pourrait ne pas être considérée comme une option, mais plutôt comme un titre d’infrastructure à haute volatilité. Sinon, il restera probablement une action à haute volatilité.