Fenêtre fiscale pour la retraite : Consacrez la décennie la moins taxée à augmenter vos revenus

Dans la vie financière de la plupart des gens, il y a une décennie durant laquelle le code fiscal est vendu à un prix réduit, sans que personne ne s’en rende compte. En effet, aucun courtier ne vous envoie de carte lorsque la période commence. Cette période commence le jour où les salaires cessent de être versés et se prolonge jusqu’à environ l’âge de 73 ans – l’année où les obligations de distribution minimale obligatoire entrent en vigueur. Pour un couple marié…Né entre 1951 et 1959Les retraits forcés des comptes IRA et 401(k) traditionnels commencent à 73 ans. Le premier retrait doit être effectué le 1er avril de l’année suivant cet âge. Et comme chaque dollar retiré d’un compte avant impôt est…Taxé comme revenu ordinaireLe RMD n’est pas vraiment une retraitation, mais plutôt un reçu fiscal prévu par l’IRS pour vous.

La raison pour laquelle les années précédentes comptent est d’ordre arithmétique, et non liée à l’espoir. La distribution minimale obligatoire est taxée selon le taux normal correspondant à vos revenus totaux. Ainsi, plus votre somme de revenus avant impôts est faible, et plus vos revenus annuels sont élevés, plus chaque dollar distribué est soumis aux impôts. Les années entre la retraite et cette première date limite sont le seul moment où vous pouvez contrôler à la fois ces deux facteurs : le solde du compte reste ce que vous le souhaitez, et les revenus imposables restent ceux que vous décidez. C’est donc la plus grande marge de manœuvre en matière de planification fiscale que vous auriez jamais. Cette marge s’effondre définitivement le jour où les distributions commencent.

Les fenêtres sont plus larges que la plupart des gens le pensent. Pour un couple qui se met à la retraite à 63 ans, l’écart est généralement de…de dix à douze ansAvant que les RMD ne commencent à l’âge de 73 ans – les années passent plus longtemps si la Sécurité sociale est retardée jusqu’à l’âge de 70 ans ; c’est précisément pour cela que cette période existe. Pendant ces années, un couple peut vivre avec un revenu modeste. En 2026, un couple marié qui déclare ensemble peut avoir un revenu imposable de jusqu’à 98 900 dollars, et ne paie rien en impôts fédéraux sur les dividendes qualifiés. Leur revenu ordinaire – pensions, retraits, salaires occasionnels – n’est pas soumis aux impôts.Imposé à un taux de 12 % ou 22 %, jusqu’à un montant total de 211 400 $.Les dividendes qualifiés sont ceux qui respectent les règles de détention fixées par l’IRS. Ils sont imposés à des taux de gains en capital plutôt qu’à des taux d’income. Pendant les années de transition, ces dividendes permettent d’éliminer complètement l’impôt fédéral. Un rendement de 3 % provenant d’un donneur d’ordres qualifié est, dans ce cas, littéralement un rendement sans impôts.

Mais le don fiscal est conditionné, et cette condition est la discipline des revenus. Tout cela ne se réalise pas si vos revenus imposables ne diminuent pas : une pension suffisante pour couvrir les tranches de revenus inférieures, des revenus de location qui continuent de augmenter, un emploi à temps partiel que vous appréciez trop pour en partir… Tout cela transforme silencieusement les “années avec les taux d’imposition les plus bas” en des années ordinaires. La fenêtre de temps est aussi généreuse que les revenus que vous y insérez. Il s’agit également de deux emplois qui se disputent un même budget ; considérer ces emplois comme des projets distincts est une erreur classique. Le premier emploi permet de percevoir des dividendes qualifiés à 0 %. Le deuxième emploi consiste à transformer l’argent provenant de l’IRA traditionnelle en IRA Roth, et à payer l’impôt sur les revenus maintenant, à 12 % ou 22 %, afin d’éliminer les impôts sur ces sommes, y compris les RMD qui devraient alors être payés vers la fin de votre vie active. Les deux emplois consomment le même montant de revenus, donc le plan consiste à utiliser un seul budget annuel : transformer les revenus en dividendes dans la limite des tranches de revenus que vous pouvez supporter, et garder les revenus en dividendes dans la zone de 0 %. Si vous agissez trop rapidement en une seule année, vous sortirez vos revenus en dividendes de la zone de 0 % et les mettrez dans la zone de 15 %.

C’est là la logique financière. La logique du portefeuille – c’est-à-dire où se trouvent réellement les fonds – est ce qui fait intervenir les trois ETF : chacun joue un rôle dans la même machine de génération de revenus.

La base est la structure de distribution des dividendes qualifiés. L’exemple le plus courant est le Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD). Ce fonds génère environ 3 % de rendement sur les distributions récentes. Il verse environ 1,05 dollar par action par an, et conserve plus de 110 milliards de dollars en argent des investisseurs. Ses distributions…présentement qualifiéPendant les années passées, c’est cette partie de vos revenus qui n’est pas imposée : gardez-la dans un compte fiscal.Revenu imposable total pour la ligne de 98 900 dollarsEt le chèque de dividendes arrive avec zéro impôt fédéral. Ce qui est vraiment important, c’est la croissance. SCHD vérifie les entreprises qui ont augmenté leurs paiements de dividendes au cours des dix dernières années. Le montant des dividendes trimestriels de cette entreprise a augmenté année après année – ce qui est plus important que ce qu’on pourrait penser, car un dividende qui augmente chaque année permet à l’entreprise de continuer à fonctionner même après l’arrivée des RMD et de la Sécurité sociale, et lorsque les taux d’imposition deviennent plus élevés. Il y a cependant une limite : le fonds a augmenté d’environ 28 % cette année, et d’environ 11 % en quatre mois. Donc, les nouvelles sommes d’argent en 2026 vont compléter une tendance positive, plutôt que de constituer un bon investissement. Les investisseurs qui achètent le dividende peuvent accepter cela, si bien sûr, mais pas la tendance globale du marché.

Le niveau intermédiaire de cette « échelle » est l’ETF Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO). Ce fonds offre des distributions mensuelles, avec un rendement d’environ 6,1 %. Il comprend un portefeuille concentré de grandes sociétés qui versent des dividendes. L’ETF vend des options couvertes contre ces actions : on vend aux autres le droit d’acheter les actions à un prix supérieur au cours du marché, en échange d’un revenu supplémentaire. Les dividendes versés sont principalement qualifiés, et les primes d’options constituent un revenu ordinaire. Le résultat est donc entre la partie basse et la partie haute de la gamme de rendements : un flux de trésorerie significativement plus important que celui du SCHD, sans pour autant perdre tout le potentiel de croissance des dividendes. Le fonds est petit par rapport aux standards des fonds indices, avec une valeur d’environ 8 milliards de dollars. Son rendement annuel sur une période d’un an est d’environ 11 % – le revenu est resté stable, tandis que les actions ont augmenté de valeur.

L’actif à rendement élevé de cette machine est le JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), qui est le troisième actif le plus important, avec une valeur d’environ 46 milliards de dollars. Le JEPI verse des revenus mensuels avec un rendement annuel proche de 8,6 %. Le JEPI vend également des options couvertes sur les entreprises du S&P 500, et possède des obligations liées aux actions – des instruments structurés dont le rendement est lié à un indice. La plupart des revenus que le JEPI reçoit sont des revenus ordinaires. En ces années de transition, c’est une caractéristique, pas un défaut : les revenus ordinaires sont bon marché, soit à 12 % ou 22 %. Ainsi, un revenu mensuel de plus de 8 % est un moyen rapide de compléter le budget à faible taux d’imposition. Mais le rendement doit être interprété comme une estimation de réparation, ligne par ligne. Le rendement annuel de 8,6 % représente plutôt un premium d’option, et non un coupon promis. Ce rendement varie en fonction de la volatilité et des choix des gestionnaires. La distribution par action a diminué, passant de environ 5,00 $ à 4,58 $. Les paiements mensuels, qui ont atteint un maximum de 0,60 $ en 2022, se situent récemment dans la fourchette de 35 centimes. Le test des flux de trésorerie indique que l’on doit prendre en compte le taux actuel, et considérer le rendement annuel comme le meilleur cas possible. Il ne faut pas supposer que 8,6 % représente un minimum. Le test fiscal dit quelque chose de tout aussi important : les revenus ordinaires sont les plus coûteux lorsque les retraites et la sécurité sociale commencent à s’accumuler.9 700 de taxes fédéralesSur une distribution annuelle de 40 000 $ dans une fourchette de taux de 24 %, contrairement à rien pour les comptes Roth. Ainsi, le JEPI occupe sa place dans les années où les fourchettes de taux sont basses, ou dans un compte fiscalement avantageux, où les revenus ordinaires ne sont pas imposés.

C’est pourquoi la stratégie repose autant sur le placement que sur la sélection. La règle de placement est simple : les payeurs de dividendes qualifiés, comme ceux appartenant à la catégorie SCHD, devraient être placés dans des comptes imposables. En effet, 0 % est le meilleur taux fédéral qu’ils puissent obtenir, et les années suivantes ne seront que plus difficiles pour eux. Les produits d’activité ordinaires, comme ceux appartenant à JEPI, devraient être placés pendant les années à faible taux d’imposition ou dans un compte Roth, où leur caractère fiscal n’a plus d’importance. La partie convertible de vos économies de retraite – les soldes d’IRA avant impôts – devrait être placée de l’autre côté du compte Roth, avec un taux de conversion de 12 % ou 22 %. De cette manière, le gouvernement ne peut pas imposer des taxes aux taux de 73 ans plus tard. La chose importante à surveiller, c’est Medicare : les grandes années de conversion se manifestent deux ans plus tard sous forme de suppléments de primes d’impôt liées aux revenus. Ainsi, les conversions sont réparties sur plusieurs années, plutôt que d’être concentrées en une seule année.

Les implications fiscales sont concrètes. Un couple qui maintient son revenu imposable en dessous de 98 900 dollars par an peut épargner l’impôt sur tous les dividendes qualifiés. Chaque année où cette limite est respectée, c’est une année où il peut convertir l’argent avant impôts à un taux plus avantageux. Il faut donc profiter des années où cette possibilité existe : placer l’argent dans la catégorie de taux zéro %, puis le placer dans la zone de taux élevés, lorsque les taux ordinaires sont bas. Cette conversion se fait chaque année, jusqu’au 1er avril, date limite. Lorsque les obligations de retrait d’actifs et la Sécurité sociale arrivent, les années où l’impôt était réduit disparaissent, et le code fiscal commence à appliquer les taux normaux. Le système de conversion que vous mettez en place maintenant permettra de financer les années où les taux d’impôt sont élevés. C’est pourquoi cette décennie doit être mesurée par le revenu annuel ajouté, et non par le fait que l’écran est vert ou non.