Pour les retraités, il est essentiel de rester investis : la vraie question est de savoir combien.

Rester investi est généralement plus important que d’éviter toutes les baisses du marché.

Pour un nouveau retraité, rester investi est souvent plus important que de chercher à éviter les fluctuations du marché. Les dernières études de Morningstar sur les retraites indiquent que le taux de retrait sûr à partir duquel il est conseillé de commencer à investir se situe à…3.9%Seulement légèrement en dessous de 3,7 % l’an dernier. Cela peut sembler peu important en apparence, mais dans une retraite qui peut durer…25 ans ou plusCela peut transformer un plan de dépenses viable en un plan avec très peu de marge d’erreur.

La question essentielle n’est pas de savoir si les actions vont se remettre sur pied au prochain trimestre. C’est plutôt de quelle quantité de risque de croissance il est nécessaire pour permettre au portefeuille de survivre pendant une longue période de retraite, tout en assurant que les retraits sont raisonnablement maîtrisables.

Pourquoi « sûr » dépend de la teneur en retrait, de la flexibilité des dépenses et de l’exposition aux actions.

Le taux de retrait durable est simplement…Pourcentage estimé des économies que vous pouvez retirer chaque année pendant la retraite, sans que votre argent ne s’épuise.La règle de bon sens de Fidelity pour la planification est de commencer avec une quantité ne dépassant pas4 % à 5 % de vos économies en premier annéeEnsuite, ajustez les chiffres en fonction de l’inflation. Cela est supérieur à l’estimation la plus conservatrice de Morningstar.3.9%Cela montre pourquoi le nombre de départ est si important.

L’argent liquide peut sembler plus sûr, car il évite les pertes importantes liées aux actifs papier, surtout au début de la retraite. Mais sur une longue période, les portefeuilles axés sur les actions ont plus de chances de compter contre l’inflation, car les entreprises contrôlées par l’État peuvent augmenter leurs bénéfices et leurs flux de trésorerie. C’est pourquoi de nombreux retraités se retrouvent face à un risque plus faible en restant trop défensifs : non seulement les baisses du marché, mais aussi une diminution lente de la puissance d’achat.

Les garde-corps peuvent augmenter les dépenses initiales, mais seulement si les retraits sont possibles.

La décision la plus importante n’est pas souvent de savoir si vous possédez des actions, mais plutôt quelle flexibilité budgétaire vous pouvez obtenir en fonction de celles-ci.

La recherche de Morningstar indique qu’il y a…Barrières de sécurité se rapprochentpeut soutenir uneTaux de départ de 5,2 % sur un portefeuille de 40/60, contre3.9%Pour un plan de inflation fixe, cela signifie que sur un portefeuille de 1 million de dollars, le montant à recevoir est de 39 000 dollars, contre 52 000 dollars la première année. La différence découle du fait qu’un plan fixe doit être conservateur dès le début, tandis qu’un plan flexible peut être ajusté en fonction des conditions du marché.

Cette flexibilité est essentielle. Ce n’est pas pour dire de dépenser de manière irresponsable. Cela signifie plutôt permettre aux retraits de s’ajuster en cas de marchés faibles, afin que le portefeuille ne doive pas supporter tous les chocs seul. Il y a aussi un compromis à faire : les plans flexibles permettent de laisser moins de héritage, car ils permettent une plus grande dépense pendant la vie.

La configuration pratique : d’abord, couvrir les dépenses essentielles, puis faire de les dépenses discrétionnaires un facteur de réduction des surprises.

Un plan de retraite viable dépend généralement de plus que simplement l’allocation des actifs.

• Chaque jour, les dépenses indispensablesDes choses comme le logement, la nourriture et les soins de santé peuvent être couvertes par des sources de revenus garantis tout au long de la vie, telles que la Sécurité sociale, une pension ou une rente de revenu.
• Les retraits des économies peuvent se concentrer davantage surDes dépenses qui sont faciles à ajuster, des choses agréables à avoir.Comme les voyages et les cadeaux plus importants.
• Un fonds de liquidités peut aider à éviter les ventes forcées de stocks lors des périodes de baisses du marché.

Un tableau de contrôle pratique est simple :

• Pouvez-vous le faire de manière réaliste ?Réduire les dépenses après les années de récession?
• Les factures essentielles que vous avez à payer sont-elles bien couvertes, de sorte que le portefeuille ne doit pas faire tout cela ?
• Êtes-vous prêt à dépenser plus de temps pendant votre vie, en échange de possibles économies à la fin ?

Si la réponse à la première question est non, le problème ne réside pas uniquement dans l’exposition au marché. Il s’agit d’un système de dépenses trop rigide.

Lorsque l’investissement reste en place, cela n’a plus autant d’importance que de corriger d’abord le plan.

Si le taux de retrait est déjà fixé bien au-delà des seuils habituels de Fidelity…4 % à 5 % de vos économies en premier annéeSi le cadre de planification n’est pas suffisamment couvert par les revenus garantis, ou si la famille ne peut vraiment pas réduire ses dépenses discrétionnaires, alors l’hypothèse du planning flexible devient beaucoup moins valable. Dans ce cas, il est préférable de revoir les modalités de dépense plutôt que de supposer qu’il y ait flexibilité, alors qu’elle n’existe pas.