Pour retirer les dividendes à l’âge de 60 ans, avez-vous besoin de 1 million de dollars d’ici 50 ans ou plus ?

Les dividendes du S&P 500 sont généralement trop faibles pour permettre un budget de retraite complète.

Àenviron 1,1 %500 000 dollars investis dans l’S&P 500 ne produisent que environ 5 400 dollars par an en dividendes. Pour la plupart des ménages, cela n’est pas suffisant pour financer leurs retraites. Cependant, cela montre pourquoi le capital nécessaire pour les retraites peut être plus important que ce que beaucoup de gens imaginent.

Cela est encore plus important, car le S&P 500 est en train de торéder près de…Faible par générationEn termes de rendement des dividendes… Si vous établissez votre budget de retraite en fonction de prévisions plus élevées en matière de rendement, les liquidités dont vous disposez pourraient manquer lorsque vous en avez vraiment besoin.

C’est principalement une question de répartition.

Les dividendes ne sont pas le problème en eux-mêmes. Le vrai problème survient lorsque un portefeuille est principalement conçu pour favoriser la croissance, mais que la retraite exige des flux de trésorerie stables et fiables.

Au cours des 30 dernières années, le rendement moyen des dividendes du S&P 500 a été…1,98 % avant impôtsCela reste bien en dessous de ce que beaucoup d’investisseurs pensent. Donc, la vraie question n’est pas de savoir si les dividendes sont bons ou mauvais. C’est plutôt de savoir combien de votre portefeuille doit envoyer de liquidités sur votre compte courant, par rapport à combien peut rester investi pour favoriser la croissance.

Le contraste avec les obligations est utile. Les mêmes 500 000 dollars, investis dans des obligations du Trésor à 30 ans et à un taux d’intérêt de 4 %, génèrent environ 20 000 dollars par an en intérêts. En revanche, investir la même somme dans l’S&P 500, avec un taux d’intérêt d’environ 1,1 %, génère environ 5 400 dollars par an. Si votre objectif est de gagner de l’argent immédiatement, il s’agit vraiment d’un problème de placement des actifs.

Pourquoi vivre des dividendes peut être trompeur

La rentabilité n’est pas un plan de dépenses.

Un erreur courante est de traiter le rendement des dividendes de la même manière que le taux de retrait. Ce n’est pas le cas.

Un rendement plus élevé peut indiquer une allocation plus faible.

Le rendement des dividendes est simplement…Les revenus de 12 mois divisés par le prix du marchéCela signifie que un rendement plus élevé ne garantit pas toujours une meilleure rentabilité. Parfois, cela reflète simplement un prix plus bas.

Un exemple simple montre le piège : si une action continue de générer un rendement de 4 dollars par an, mais que son prix passe de 200 à 150 dollars, le rendement augmentera de 2 % à 2,7 %. Le dividende reste inchangé, mais la valeur du portefeuille diminue. En termes simples, un rendement élevé peut être un signe d’alarme, et non une opportunité.

Le meilleur critère de mesure est le taux de retrait.

C’est pourquoi la planification de la retraite repose généralement sur les taux de retrait, et non sur le rendement. Le modèle classique…Règle de 4 % issue de l’étude originale sur la TrinitéOn vous a dit que vous pouviez retirer 4 % de votre portefeuille initial en la première année, et ajuster cette somme en fonction de l’inflation sur les 30 années à venir, avec un risque de défaillance très faible.

Mais cela ne fait pas d’elle une garantie permanente. Les dernières études de Morningstar indiquent que…Taux de retrait sûr de départ pour 2025À 3,9 %, pour les retraités qui souhaitent avoir des dépenses ajustées à l’inflation chaque année, pendant 30 ans, avec une probabilité de 90 % que les fonds restent disponibles. Cela est proche de la règle de bon sens ancienne, mais c’est toujours un chiffre différent. Il s’agit en fait d’une estimation basée sur la durée de vie du portefeuille, et non sur les distributions de dividendes.

Le risque lié à la séquence des événements est le plus important lors du départ à la retraite.

C’est là que la stratégie basée uniquement sur les dividendes échoue. Si les rendements faibles se produisent au moment où on commence à retirer de l’argent, le rendement sur papier ne suffit pas à protéger le portefeuille.

Séquence des risques de retoursLe risque est que les mauvaises performances des investissements au début de la retraite, combinées aux retraits d’argent, puissent endommager durablement les économies accumulées. Ce risque est le plus élevé dans les cinq années qui précèdent et suivent la retraite, lorsque le portefeuille n’est pas encore suffisamment étendu et que les retraits commencent. L’histoire récente en est un exemple : la volatilité du marché entre 2020 et 2024 a entraîné des résultats très différents, en fonction du moment exact où les retraits ont commencé.

Le dépens flexibles constituent une sorte de vannes de sécurité pratique.

Le revenu purement lié aux dividendes ne fonctionne correctement que si vos dépenses sont stables. En pratique, cela ne devrait pas être le cas.

Morningstar a constaté queRetraits flexiblesCela peut améliorer les chances de vieillesse, car les personnes retraitées passent souvent le plus de temps au début de leur retraite, et il est possible qu’elles ne puissent pas suivre pleinement l’inflation par la suite. La solution pratique, donc, n’est pas de trouver un rendement suffisamment élevé. C’est de concevoir un plan de dépenses qui puisse s’ajuster en fonction des conditions du marché.

Si vous vous réfugiez dans un portefeuille faible et refusez de prendre des risques, aucune rendement de dividende n’est vraiment sûre.

À quoi devrait ressembler votre cible d’ici 50 ans ?

Résumez les dépenses que vous avez réellement besoin de faire.

La manière la plus simple pour déterminer l’objectif est de commencer par les dépenses annuelles. C’est une méthode classique.Règle de 4 %On dit que 4 % du portefeuille initial représente la somme que l’on peut retirer au premier année. Historiquement, cette somme a une forte probabilité de rester intacte pendant 30 ans. Utilisez cela comme référence, mais ne prenez pas cela pour une promesse certaine.

La taille du portefeuille est plus facile à planifier lorsqu’elle est clairement définie.

Si votre objectif est de financer les dépenses annuelles à partir d’un portefeuille investi de manière générale, alors la cible est facile à déterminer :

• 30 000 dollars de dépenses annuelles → environ 750 000 dollars
• 40 000 dollars de dépenses annuelles → environ 1 000 000 de dollars
• 50 000 dollars de dépenses annuelles → environ 1 250 000 dollars
• 60 000 dollars de dépenses annuelles → environ 1 500 000 dollars

Ces chiffres proviennent du cadre de 4 % associé à l’étude originale sur la Trinity. Ce cadre se concentre sur la durée de vie des portefeuilles, plutôt que sur les dividendes reçus. Cela est important, car les revenus de dividendes provenant du marché général d’aujourd’hui sont généralement trop faibles pour permettre une planification de dépenses complète pour la plupart des gens, compte tenu de la situation actuelle…Répartition des dividendes sur le S&P 500.

Si vos actifs investissables ne suffisent pas pour atteindre l’objectif de 25 fois le niveau de dépenses, vous devrez soit augmenter vos économies, soit réduire votre objectif de dépenses, ou bien choisir une combinaison de revenus plus adaptée.

Un réservement de liquidités peut réduire les ventes forcées.

La raison pour laquelle 1 million de dollars ne suffit pas tout seul est simple : on ne veut pas être contraint de vendre des actions simplement parce que le marché se comporte comme une caisse enregistreuse très stricte.

Une configuration fonctionnelle consiste à conserver environ un an de dépenses…Compte de marché des changesOu bien, on peut utiliser un “bucket de liquidités”. De cette manière, on peut transférer les retraits d’un an dans le compte en une seule fois, et ensuite payer les factures mois par mois. L’objectif n’est pas de maximiser les rendements en argent liquide. Il s’agit plutôt d’éviter de vendre des investissements lorsque le marché est en mauvaise situation, afin de maintenir l’équilibre du compte en banque et de réduire l’impact des fluctuations du marché.

Au-dessus de ce tampon, le reste du portefeuille peut assumer la responsabilité principale en générant des revenus, là où c’est possible. Il est également important de développer les parts qui ont encore le temps de générer des rendements. Si vous êtes à 50 % de la cible, il reste encore une opportunité pour combler l’écart. Mais si vous êtes loin de la cible, c’est l’année de réajuster correctement votre plan, plutôt que de compter sur les rendements pour faire le travail qu’ils ne peuvent pas accomplir seuls.

À 50 ans, la vraie décision est de savoir quel levier pousser.

À 50 ans, la question n’est plus de savoir quel niveau de rendement vous fautes. Il s’agit plutôt de savoir quelle mesure adopter avant que le manque d’argent ne devienne un problème lié à la retraite.

• Augmenter le principal :Continuez à développer votre portefeuille, afin que la base d’actifs puisse couvrir davantage de vos dépenses. Si vous continuez à ajouter des actifs et restez discipliné,25 fois vos dépenses annuellesOn peut toujours y arriver avant 60.
• Baissez le montant de la facture :Assurez-vous que votre objectif de dépenses n’est pas trop élevé, au point que même…3,9 % est le taux de retrait initial le plus sûr.Ça vous laisse toujours étiré.
• Changer le plan d’action :Élaborer un système de revenus qui repose sur moins d’un flux de dividende unique, et utiliser…Compte de marché des devisesPour absorber les retraits d’argent, afin de ne pas vendre sous l’impulsion du moment.

Une question de screening utile est simple : si demain votre portefeuille principal génère seulement 1 %, peut-on compter sur les autres stratégies pour combler le manque à gagner ?

Quels sujets à surveiller au cours de la prochaine décennie

• Votre taux de économies permettra-t-il encore de combler l’écart par rapport à l’objectif de 25 fois le niveau de dépenses ?
• Que votre mix de revenus devienne plus difficile ou plus facile, en fonction des rendements et des taux.
• Que vous développiez l’habitude de retraits flexibles avant la retraite, cela décide de toute la question.