Le protocole Renzo (REZ) est lancé sur Hyperliquid pour commercialiser des produits.

• Renzo Protocol a lancé Renzo Basis, un produit de trading automatisé à base de delta neutre sur le marché Hyperliquid. Initialement…Appuyer les paires Bitcoin et HYPE.
• Cette stratégie permet de générer des revenus grâce aux paiements liés au taux d’intérêt, tout en neutralisant les risques de direction du marché.Achats en unités de paiement simultanés et shortspositions perpétuelles.
• Cette expansion marque un changement par rapport à une utilisation purement liquide, vers des produits structurés sur la chaîne de blocs.Contrôle auto-éducatif sur les paramètres de risquepour les déposants.
• Renzo continue d’étendre son réseau de actifs divers avec ezBTC et ezSOL. Le token de gouvernance de REZ reste quant à lui…Restableble pour les rendements de ezREZ.

Le protocole Renzo a officiellement élargi son ensemble de produits en plus de sa base d’infrastructure de trading liquide, en introduisant une stratégie de trading automatisée sur Hyperliquid. Cet outil nouvellement développé, appelé Renzo Basis, est conçu pour permettre aux investisseurs de tirer profit des paiements liés aux taux de financement, sans avoir à s’exposer aux fluctuations de prix des actifs sous-jacents. Initialement, le protocole prend en charge les paires de trading concernant Bitcoin et HYPE, la token natif de la plateforme Hyperliquid.

Le mécanisme fonctionne en achetant un actif sur le marché au jour le jour, tout en ouvrant une position courte sur le contrat futur perpétuel correspondant. Cette structure delta-neutre permet aux investisseurs de percevoir des taux de financement, qui sont généralement payés par les acheteurs à l’égard des vendeurs lorsque le marché des futures est à un prix supérieur au prix du marché au jour le jour. L’automatisation gère l’exécution, le rééquilibrage et la collecte des taux de financement, éliminant ainsi la complexité manuelle liée à la gestion de telles positions.

Un point fort de Renzo Basis est son caractère entièrement sur la chaîne blockchain et auto-custodial. Contrairement aux produits centralisés, cette structure permet aux déposants de choisir des actifs, des plateformes et des paramètres de risque spécifiques. Cette approche correspond au objectif général de Renzo : fournir des produits structurés personnalisables qui permettent aux utilisateurs un contrôle direct sur l’investissement de leur capital.

Le choix de Hyperliquid comme lieu de trading initial est motivé par sa grande liquidité, ce qui est essentiel pour minimiser les pertes lors des transactions sur base. Le “flywheel économique” de Hyperliquid, où les revenus liés aux frais financent les rachats de tokens HYPE, peut également augmenter la pression sur la demande pour le token en question. Cependant, le protocole prévoit d’étendre son activité à d’autres plateformes de finance décentralisée. Lighter sur Robinhood sera le prochain point sur son plan de développement.

Comment Renzo Basis gère les risques et les rendements ?

Cette stratégie comporte des risques spécifiques que les investisseurs doivent prendre en compte par rapport aux revenus potentiels liés aux taux d’encaissement. Les taux d’encaissement ne sont pas garantis de rester positifs ; en période de marché baissier, ces taux peuvent devenir négatifs, entraînant des positions courtes qui doivent payer pour acheter des actifs, ce qui entraîne une diminution des rendements. De plus, l’automatisation des transactions sur les marchés spot et perpétuels introduit des risques liés aux contrats intelligents et des surfaces de attaque potentielles.

Les structures de frais pour Renzo Basis n’ont pas encore été dévoilées. Les investisseurs doivent donc évaluer le coût opportun du capital engagé par rapport aux risques associés. Le protocole indique également que les revenus liés aux taux d’investissement doivent être analysés en fonction des risques de stress sur le marché et de la fiabilité des plateformes sur lesquelles reposent ces financements.

L’expansion de Renzo dans les produits structurés reflète une tendance plus large vers des rendements avancés et l’adoption d’actifs réels dans le domaine de la finance décentralisée. Le protocole teste également d’autres produits, tels que les obligations auto-soumises à des paiements et les notes de croissance, qui offrent des coupons réguliers ou une protection contre les pertes.

Quel est le rôle de Renzo dans l’écosystème du Restating liquide ?

Fondé en décembre 2023, Renzo Protocol constitue un pont vers l’écosystème EigenLayer. Il permet aux utilisateurs de déposer des ETH ou des tokens de staking liquide afin d’obtenir des ezETH. Ce token de staking liquide représente la position de staking de l’utilisateur, et les récompenses liées à la sécurité des services tiers appelés “Actively Validated Services” sont automatiquement accumulées. Le protocole atténue la complexité technique, tout en exposant les utilisateurs aux risques liés aux smart contracts et à la liquidité.

Renzo va au-delà d’Ethereum : il permet également le staking de plusieurs actifs via ezBTC et ezSOL, grâce aux intégrations avec Jito Network et Symbiotic. Le token de gouvernance du protocole, REZ, permet aux détenteurs de voter sur les décisions importantes, notamment concernant l’inclusion des opérateurs et les mécanismes de gestion des risques. Les utilisateurs peuvent également re-stake le token REZ pour obtenir ezREZ, et ainsi gagner des revenus sur leurs actifs de gouvernance.

Bien que Renzo offre des avantages tels que une liquidité maintenue pour l’investissement dans le finance décentralisé et une complétation automatique des rendements, il comporte également des risques significatifs. Ces risques incluent les vulnérabilités liées aux contrats intelligents, due à plusieurs couches d’abstraction ; les risques peuvent augmenter si les validateurs des services actifs validés se comportent mal ; et il est possible que les tokens de liquid restaking soient dépegged en période de stress sur le marché. Le fonctionnement du protocole dépend fortement de l’adoption et de la fiabilité d’EigenLayer.