« Rektember » est une superstition – le véritable risque de septembre pour le Bitcoin, c’est la Fed.

Le Bitcoin a commencé le mois de septembre en faisant exactement ce que son surnom indique. Le prix du BTC a chuté d’environ 1 % pour atteindre près de 77 800 dollars le premier jour de trading. Il s’est ensuite éloigné de son sommet de août, qui était d’environ 81 200 dollars. Dans le monde des cryptomonnaies, c’est un mois qui “blesse” les investisseurs. Cette légende remonte au 7 septembre 2021…Un crash soudain a réduit la valeur des cryptos de 410 milliards de dollars.En une seule journée, le prix de la Bitcoin a chuté de 15 %, car El Salvador l’a fait passer pour monnaie légale. Depuis 2013…Le mois de septembre a été le mois le plus mauvais pour Bitcoin en moyenne : une perte d’environ 3%.Et il n’y a eu que une minorité d’années où il a été vert.

Avant de trader sur cette moyenne, vérifiez l’échantillon. Il est composé de 13 mois – un petit ensemble où quelques années mauvaises représentent la majorité des variations. Le mois de septembre de l’année dernière est un exemple de ce genre : Bitcoinle taux était d’environ 5 %, Son troisième meilleur septembre de l’histoire., dans le même moisLa Fed a effectué sa première réduction des taux d’intérêt depuis 2024.Le calendrier n’a pas causé l’un ou l’autre des résultats ; c’est la position monétaire en cours de mois qui en est responsable. C’est important ici, car cette année, la position monétaire n’est pas de type « réduction » – elle est plutôt de type « devrions-nous augmenter les taux d’intérêt ? »

Considérons ce qui a vraiment provoqué la reprise d’August.Bitcoin a atteint un niveau bas de 57 747 dollars le 1er juillet, puis a grimpé de 41 % pour atteindre un maximum de 81 235 dollars le 25 août.Cette reprise ne fait que placer le prix à environ 38 % en dessous de son niveau record, qui était d’environ 126 000 dollars en octobre dernier. La raison de cette reprise n’est pas liée aux nouvelles concernant les cryptomonnaies. Le 19 août, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré…Le département augmenterait au moins le nombre de ses opérations de rachat de titres du Trésor à terme.C’est une tentative ouverte de déterminer le rendement sur 30 ans, alors que les prix des actifs à long terme baissaient. Les rendements diminuaient, et Bitcoin…Elle a augmenté de plus de 20 % en une semaine, atteignant son niveau le plus élevé depuis mai.Sous l’impulsion de la Maison Blanche pour le projet de loi sur la structure du marché des cryptos, le Clarity Act, une deuxième tentative a été lancée.

Les détails les plus importants concernent la partie acheteuse. Les ETF de Bitcoin en espèces aux États-Unis ont reçu des investissements.En août, les revenus ont atteint environ 2,7 milliards de dollars, ce qui représente le mois le plus important de l’année 2026., avecHuit jours consécutifs de flux nets vers la fin du mois.L’acheteur marginal de Bitcoin n’est plus principalement un vendeur de détail qui utilise des instruments financiers spéciaux sur des exchanges offshore. Il s’agit plutôt d’argent qui doit respecter certaines conditions de règlement. Bitcoin ne possède ni rendement, ni flux de trésorerie, ni bénéfices permettant de soutenir son prix. Il se comporte comme l’actif à durée de vie la plus longue qui existe : c’est une revendication concernant la liquidité future, évaluée en fonction des taux d’intérêt actuels. Lorsque l’acheteur marginal évalue le risque en fonction des taux américains, une hausse des taux nuit directement à cet actif ; en revanche, si l’actif est conservé, le marché peut continuer à fonctionner normalement.

Ces deux outils de soutien tremblent. Le marché des obligations n’a pas accepté l’offre du Trésor : les taux d’intérêt ont chuté après l’annonce.Il est revenu à la normale en quelques jours, ce qui a permis d’éliminer presque toute la baisse observée.— C’est la manière dont le marché exprime que un seul acheteur officiel ne peut pas remédier aux déficits structurels à long terme. Le Bitcoin a perdu une partie de ses gains de août depuis ce point culminant. Et la loi Clarity…Le vote procédural du Sénat est prévu pour le 15 septembre.— le jour précédent la réunion de la Fed — à un moment où les participants du marché qualifient ce document de…Mort dans l’eauPour 2026.

Maintenant, comparez les deux aspects de la politique américaine. Le Trésor a dépensé en août pour acheter des obligations à long terme afin de maintenir les taux d’intérêt bas. De plus, le comité propre de la Réserve fédérale…Trois objections pour une hausse immédiate.— Beth Hammack, Neel Kashkari et Lorie Logan : le taux d’intérêt est passé de 3,50 % à 3,75 % depuis juillet. Kevin Warsh a abaissé ses prévisions futures ; par conséquent, les marchés évaluent les données en fonction de ces nouvelles prévisions. Le marché a donc réagi en conséquence : les probabilités d’une hausse des taux d’intérêt en septembre étaient d’environ 11 % à la mi-juillet.a dépassé 80 % les premiers jours d’aoûtL’inflation était élevée, puis est tombée à environ 40–45 % après un tirage de pièces.Un rapport sur les emplois faible en juilletet uneIndice des prix à la maison cible en juilletCe n’est pas la forme d’une malédiction liée au calendrier. C’est plutôt la forme d’une décision monétaire en cours.Une semaine complète de données liées au travail et aux activités.il reste à le résoudre.

Verdict : Le mois de septembre n’a jamais été le facteur déterminant ; ce qui compte, c’est la politique monétaire qui y est associée. La question que l’investisseur doit vraiment se poser est plus concrète : qu’en est-il de l’impact de la réunion du 16 septembre sur le taux d’intérêt pour un actif sans rendement, dont l’acheteur marginal doit alors justifier ses actions ? Les choses peuvent aller dans deux directions : Bitcoin commence le mois dans une zone de cupidité, avec l’indice de peur et de cupidité des cryptos à près de 69 – la reprise est déjà en cours. La même dépendance aux données signifie que une politique accommodante ou une attitude prudente pourrait prolonger les conditions de liquidité, tandis qu’une hausse des taux pourrait freiner cela, surtout lorsque les flux des ETF jouent un rôle important. Il faut donc surveiller les chiffres de l’emploi et le CPI dans les jours précédant la décision, et ignorer le nom du mois. Le calendrier n’a jamais coûté quelqu’un d’argent ; ce qui compte, c’est ce que la Fed décidera le 16 septembre.