Regency Capital se tourne vers les secteurs industriels, sort du marché de l’énergie

Regency Capital Management Inc. a étendu son portefeuille à 251,4 millions de dollars au deuxième trimestre 2026. Cela est dû à une rotation stratégique qui a permis l’intégration de trois nouveaux actifs dans les secteurs de l’industrie et de la technologie, tandis que des positions dans les secteurs de l’énergie et du logiciel ont été abandonnées. La valeur du portefeuille de l’entreprise a augmenté de 12,48 % par rapport au trimestre précédent. Cette augmentation reflète à la fois l’appréciation du marché et un rééquilibrage actif des investissements. Le nombre d’actifs dans le portefeuille est passé de 60 à 64, ce qui indique une légère expansion de l’univers d’investissement, bien que la concentration sur les actifs de haute qualité reste intacte.

Le changement structurel le plus important a été l’acquisition de postes de travail chez Graco Inc., Broadcom Inc. et Otis Worldwide Corp. Ces acquisitions, combinées aux augmentations significatives du poids du portefeuille d’Home Depot Inc. et GE Vernova Inc., ont fait que le centre de gravité du portefeuille s’est déplacé vers les industries manufacturières et les technologies diversifiées. En revanche, la sortie totale des actifs d’EOG Resources, Badger Meter et Tyler Technologies marque une rupture décisive par rapport aux trimestres précédents, libérant ainsi de l’espace pour les nouvelles investissements.

Graco, Broadcom et Otis entrent dans le marché.

Regency Capital Management a créé trois nouveaux portefeuilles au cours du trimestre. Graco Inc. est rapidement devenue l’une des 10 entreprises les plus importantes du portefeuille. L’entreprise a acheté 102 263 actions de cette société produisant des équipements de gestion des fluides, pour une valeur d’environ 7,7 millions de dollars. Cela représente une part de 3,08 % dans le portefeuille. Cette action fait de Graco l’une des huit premières entreprises dans le portefeuille, ce qui montre clairement une préférence pour les infrastructures industrielles.

L’entreprise a également entré dans le secteur des semi-conducteurs et du logiciel d’infrastructure en acquérant une nouvelle participation dans Broadcom Inc. Cette participation de 10 989 actions était évaluée à 4,15 millions de dollars, soit 1,65 % du total des actifs de l’entreprise. Enfin, il y avait une participation de 50 700 actions dans Otis Worldwide Corp, évaluée à 3,63 millions de dollars, soit 1,44 % du total des actifs de l’entreprise. Ces trois nouvelles participations représentent donc un tournant vers des leaders industriels établis, remplaçant ainsi la priorité donnée au secteur de l’énergie et aux logiciels spécialisés au cours du trimestre précédent.

Départs complets : EOG, Badger Meter et Tyler Technologies quittent.

EOG Resources, Badger Meter et Tyler Technologies, qui détenaient respectivement 1,35 % et 1,23 % du portefeuille au cours du trimestre précédent, ont également été vendues entièrement. Ces ventes permettent de se débarrasser de l’exposition du portefeuille aux activités d’exploration énergétique et aux services informatiques spécialisés. Le capital libéré semble avoir été réinvesti dans les nouvelles activités industrielles et technologiques. Ces ventes claires indiquent donc une transformation thématique délibérée, plutôt qu’une simple prise de profit partielle.

Home Depot et GEV voient des augmentations importantes en poids.

Parmi les entreprises figurant dans le portefeuille, Home Depot Inc. et GE Vernova Inc. ont connu les augmentations les plus significatives en termes de poids dans le portefeuille. La participation de Home Depot a augmenté de 5 427 actions, soit une augmentation de 52,49 % du nombre d’actions. Cet ajout a permis à Home Depot de passer dans le top 10, où elle se classe maintenant neuvième, avec un poids de 2,21 % dans le portefeuille, contre 1,52 % auparavant. Ce mouvement indique une confiance croissante dans la capacité de cette entreprise de commerce de biens de bricolage à conquérir des parts de marché.

GE Vernova Inc. a connu la plus forte augmentation de valeur dans le portefeuille. Regency Capital Management a augmenté sa participation de 764,33 %, en ajoutant 2 293 actions à une base de seulement 300 actions. Cet accroissement a permis à la division concernant les énergies renouvelables d’augmenter sa valeur de 261 870 dollars à 3,05 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de plus de 1 point de pourcentage, soit 1,21 %. Cette accumulation rapide indique que l’entreprise place une stratégie claire dans le domaine des infrastructures liées à la transition énergétique, faisant ainsi de GEV un acteur important dans ce secteur.

Costco et Markel conservent leur statut d’ancre.

Malgré les fluctuations au sein du portefeuille, Markel Group Inc. et Costco Wholesale Corp. restent les piliers fondamentaux de la stratégie de Regency Capital. Markel Group a réussi à surpasser Costco pour devenir le plus grand acteur dans ce domaine, avec une part de 5,30 %. L’entreprise a ajouté 151 actions à son portefeuille, conservant ainsi sa position de principal investisseur en actions.

Costco est tombé à la deuxième position, en raison d’une combinaison de une légère augmentation de son part de marché (129 actions) et d’une performance relativement moins bonne par rapport aux autres actifs du portefeuille. Malgré cette baisse de rang, la part de Costco, soit 5,15 %, confirme son importance persistante. La stabilité de ces deux actifs, qui représentent ensemble plus de 10 % du portefeuille, constitue un pilier solide autour duquel les fluctuations plus tactiques concernant Graco, Home Depot et GEV peuvent se dérouler.

Ce que le prochain dossier doit confirmer

Plusieurs développements importants de ce trimestre doivent être vérifiés dans les documents à soumettre au troisième trimestre 2026.

1. Durabilité des nouvelles initiatives industrielles :Regency Capital Management a-t-elle étendu ses positions dans Graco, Broadcom ou Otis ? Ou s’agit-il simplement de des entrées initiales ?
2. Suite des sorties :Will EOG Resources, Badger Meter ou Tyler Technologies réapparaîtront-ils dans le portefeuille ? Ou les sorties seront-elles permanentes ?
3. Home Depot Momentum :L’augmentation de 52 % des actions de Home Depot va-t-elle se poursuivre, ou l’entreprise a-t-elle pu consolider sa position ?
4. GE Vernova Trajectory :Le pic de 764 % chez GE Vernova est-il une correction ponctuelle ou le début d’une accumulation plus importante ?
5. Top-10 de concentration :Les dix actifs les plus importants continueront-ils de se concentrer autour de Markel, Costco et des nouveaux acteurs industriels ? Cela augmentera-t-il encore le risque de concentration du portefeuille ?

Les déclarations conformes au format 13F sont retardées de 45 jours. Elles reflètent uniquement les actifs du portefeuille à la fin de la période de rapport. Elles ne couvrent pas les transactions effectuées après la fin du trimestre, ni les positions courtes, les produits dérivés ou les actifs non déclarables. Les changements décrits ici représentent une vue instantanée du portefeuille au 30 juin 2026 ; ils ne reflètent peut-être pas l’état actuel des investissements de Regency Capital Management.