Le progrès dans le secteur de la batterie du Redmi Note 17 Pro Max révèle les problèmes de marge de Xiaomi

Le 28 août 2026, Xiaomi a lancé le Redmi Note 17 Pro Max. Son slogan de promotion ressemble à celui utilisé dans les publicités pour les voitures électriques.Une batterie en silicium-carbon de 9,210 mAh. L’entreprise affirme qu’elle dure trois jours avec une seule charge, et qu’elle conserve sa qualité pendant six ans.Des experts indépendants ont confirmé que la batterie fonctionne bien.Après deux jours d’utilisation intensive, une dégradation d’environ 20 % a eu lieu sur quatre jours où l’appareil était principalement en mode de veille.Le téléphone fonctionne comme promis.

Ce n’est pas là l’aspect intéressant pour les investisseurs. L’aspect intéressant, c’est ce que Xiaomi a choisi de sacrifier pour y insérer cette batterie, ce pour quoi elle est chargée, et ce que cela indique au sujet d’une entreprise de smartphones dont les marges sont réduites.Les coûts de mémoire ont augmenté cinq fois depuis le même trimestre de l’année dernière..

L’arithmétique d’une batterie plus grande

Les batteries de silicium-carbone remplacent l’anode en graphite dans les cellules lithium-ion standard par un composant composite de silicium-carbone.Le silicium stocke jusqu’à 4 200 mAh par gramme, contre 372 mAh/g pour le graphite. Cela signifie qu’il y a environ 20 % plus de densité d’énergie dans le même volume physique.Cet avantage en termes de densité est ce qui permet à Xiaomi de mettre 9 210 mAh dans un appareil.229 grammes et 8,6 mm d’épaisseur– Lourd pour un téléphone, mais pas un chargeur de batterie enveloppé dans du verre. La version mondiale est plus lourde.10 000 mAh.

La batterie fonctionne bien. Les compromis se manifestent dans le reste du appareil. Le Redmi Note 17 Pro Max fonctionne…Un Snapdragon 6 Gen 5, une puce de niveau moyen qui a obtenu environ 842 000 points sur AnTuTu.– Un pas en arrière par rapport aux modèles Pro+ précédents, qui utilisaient des processeurs bien plus puissants. Le système de caméra est amélioré.Un capteur principal de 50 MP, avec un capteur ultra-large de 8 MP, et pas de objectif téléobjectif.Il y a une baisse significative par rapport au capteur de 200 MP du Note 15 Pro+. Les critiques indiquent que les images sont trop détaillées, l’HDR est insuffisant, et le mode de zoom est limité à 4x dans des conditions de lumière bonnes. Le modèle de 128 GB dispose d’un stockage UFS 2.1 lent, plutôt que UFS 4.0 disponible dans les versions plus hautes.

Le téléphone offre une puissance de traitement et une qualité de caméra en échange de l’autonomie de la batterie. Ce n’est pas nécessairement un mauvais accord – c’est simplement une transaction. La question est de savoir si les consommateurs accepteront de payer pour cela.

Un téléphone de gamme moyenne à un prix de produit phare

C’est ici que les décisions de produit se croisent avec l’économie des affaires. Le Redmi Note 17 Pro Max coûte549 £ au Royaume-Uni et 589 € en Europe– Environ 640 dollars. Ce n’est pas un prix de milieu de gamme. C’est un prix qui se situe dans la même catégorie que les appareils phares de dernière génération produits par Samsung et Apple.

Xiaomi demande aux acheteurs de payer une somme importante pour un téléphone doté d’un processeur de catégorie moyenne et d’une caméra de qualité médiocre, en échange d’une durée de vie de la batterie qui est environ deux fois plus longue que celle d’un téléphone de catégorie premium. Le appareil est vraiment bien conçu.Résistance à l’eau IP68/IP69K, verre Gorilla Glass Victus 2, et résistance aux chutes de 3 mètres certifiée par SGS.Mais la durabilité et la durée de vie de la batterie ne suffisent généralement pas à justifier des prix élevés sur un marché où les consommateurs considèrent encore que « un téléphone meilleur » signifie « une caméra plus performante et un processeur plus rapide ».

La communauté de Xiaomi sur Reddit a qualifié cet appareil de “scam absolu” pour un prix de 559 $. Les critiques professionnelles lui ont donné 4 étoiles sur 5, tout en soulignant que les acheteurs qui s’attendent à une meilleure performance seront déçus. La réception du produit confirme donc une certaine tension : la batterie est impressionnante, mais le prix met à l’épreuve si le reste de l’ensemble du produit en vaut la peine.

Cette stratégie de tarification correspond directement au problème de marge plus large du Xiaomi.

La pression sur les marges qui fait que le prix prend de l’importance

Les résultats de Xiaomi pour le deuxième trimestre 2026, publiés le 18 août, montrent que l’entreprise doit faire face à des conditions économiques de plus en plus difficiles.Les revenus totaux ont atteint 108,9 milliards de yuans, avec un bénéfice net ajusté de 6,2 milliards de yuans et une marge brute de 19,8 %.Les chiffres clés restent stables, mais le segment des smartphones reste le cœur de l’activité commerciale.Les revenus trimestriels ont atteint 42,1 milliards de CNY. Le taux de marge brute est donc tombé à 8,5 %, contre 9,3 % au premier semestre..

La cause est liée à la mémoire. La direction a informé les investisseurs lors de l’entretien sur les résultats financiers que les coûts liés aux composants de mémoire sont environ cinq fois plus élevés qu’en Q2 2025. Cela est dû à la demande de l’industrie de l’IA, qui pousse les fabricants à détourner leurs capacités des produits électroniques de consommation.« Xiaomi ne peut pas transmettre complètement les augmentations de coûts aux consommateurs », a reconnu le président William Lu.Il est noté que l’entreprise parvient à surmonter cette situation difficile en améliorant sa gamme de produits pour orienter les produits vers des modèles de haute qualité, en optimisant les logiciels et en améliorant l’efficacité opérationnelle.

Cette affirmation – « nous ne pouvons pas transférer pleinement les coûts aux clients » – est la contrainte à laquelle toute cette structure est soumise. Xiaomi est confrontée à des coûts élevés, mais ne peut pas augmenter librement les prix. Le Redmi Note 17 Pro Max, au prix de 589 €, est le prix le plus proche d’une augmentation des prix que l’entreprise peut obtenir, sans perdre son positionnement de marque qui caractérise le Redmi. C’est un téléphone qui combine des innovations réelles en matière de batterie avec un prix raisonnable, et qui est accompagné par des messages marketing concernant la durée de vie de la batterie sur six ans.

La réponse de l’entreprise aux coûts liés à la mémoire explique également la baisse de performance. Le Snapdragon 6 Gen 5 est un chip à efficacité énergétique, qui coûte moins cher que les processeurs phares utilisés par Xiaomi dans les générations précédentes de smartphones. Chip moins cher, système de caméra plus petit, batterie plus grande, prix plus élevé. Les chiffres se additionnent internement… La question vraie est de savoir si cela est avantageux pour les consommateurs.

Ce que les mouvements liés à la batterie indiquent sur la stratégie de Xiaomi

Comparaison avec les initiatives plus larges de Xiaomi, le Redmi Note 17 Pro Max représente un élément important pour une entreprise qui se diversifie dans un nombre énorme de domaines d’activité. Le secteur des véhicules électriques…104.199 véhicules ont été livrés au deuxième trimestre ; les livraisons de la série SU7 atteignent désormais 500 000 unités cumulées.. Les revenus du segment EV ont atteint 24,9 milliards de yuans, soit une hausse de 17,1 % par rapport à l’année précédente. Cependant, ce segment a encore perdu 2,6 milliards de yuans en raison des coûts élevés liés aux activités de recherche et développement.. Xiaomi dépense environ 50 milliards de yuans au cours des dix prochaines années pour le développement de semi-conducteurs en interne., Générer 1 milliard de yuans de revenus liés à l’IA au début de l’année, grâce aux appels API et aux plans de tokens., etInvesti 4,4 millions de dollars dans une start-up spécialisée dans le changement de batterie, bien qu’il n’y ait actuellement aucun véhicule compatible avec ce système..

L’entreprise enregistre également des filiales pour la fabrication de batteries, lance des SUV électriques à grande portée, et prévoit de lancer des véhicules électriques à l’étranger d’ici le second semestre 2027.Trenta pour cent des 9,2 milliards de yuans dépensés chaque trimestre sur la recherche et le développement ont été consacrés uniquement à l’IA..

Malgré tout ce déploiement de capitaux, le secteur des smartphones reste l’engrenage financier de l’entreprise. Il a généré 4,21 milliards de yuans au deuxième trimestre, et reste le seul secteur qui possède une taille suffisante et des marges stables – même si ces marges sont de 8,5 % et en baisse. Tout augmentation des coûts liés à la mémoire affecte directement les résultats financiers de ce secteur, car le secteur des véhicules électriques n’a pas encore atteint la rentabilité, et le secteur de l’IA n’a pas encore atteint une taille suffisante pour générer des revenus.

Un téléphone qui combine une véritable amélioration du rendement de la batterie avec un processeur de catégorie moyenne et un prix de 589 euros reflète bien ces contraintes. Xiaomi doit maintenir sa position de leader sur le marché des smartphones, tout en augmentant doucement son prix moyen de vente. Mais elle ne peut pas se permettre de nuire aux smartphones de marque Xiaomi haut de gamme, ni d’éloigner les clients qui achètent des Redmi, qui attendent des valeurs supérieures.

Le Redmi Note 17 Pro Max n’est pas vraiment un produit révolutionnaire, mais plutôt un outil pour gérer les marges commerciales, déguisé en tel.

Ce que les investisseurs devraient en tirer

Pour ceux qui considèrent Xiaomi comme une entreprise d’investissement, le Redmi Note 17 Pro Max n’est pas aussi important en termes de fonctionnalités qu’en termes de renseignements sur la position de l’entreprise dans ce marché. La batterie à silicium-carbone est une technologie réelle qui respecte ses promesses. Mais l’appareil montre que le secteur des smartphones est contraint d’innover en raison des contraintes budgétaires, plutôt que pour répondre aux besoins des consommateurs. Le processeur a été réduit en raison des contraintes budgétaires. La caméra a été simplifiée pour économiser de l’argent. La batterie a été optimisée, car c’est la seule spécification qui ne devient pas plus coûteuse lorsque les prix de la mémoire augmentent. Le prix de l’appareil a été augmenté, car Xiaomi doit obtenir tous les points de marge possibles.

L’action en bourse raconte une histoire complémentaire.Xiaomi (1810.HK) a atteint une valeur de 59,46 HK dollars en septembre 2025, grâce à l’enthousiasme autour des véhicules électriques. Par la suite, l’entreprise a vendu environ 45 % de ses actifs, car les réalités économiques ont pris le dessus.À la fin du mois d’août, son cours se situait autour de 26 HK — à peu près là où il était à la fin du mois de janvier, bien que…Un programme de rachat d’actions valant 2,5 milliards de HK$.. Le consensus des analystes se situe toujours entre 37 et 67 HKD, soit bien au-dessus des niveaux actuels. Cependant, Goldman Sachs a abaissé son objectif à 41 HKD en mars.En raison de la hausse des coûts et de l’arrêt des subventions pour les véhicules électriques.

Le cas d’investissement de Xiaomi repose sur trois facteurs qui se produisent en même temps : les marges sur les smartphones se stabilisent à mesure que les coûts liés à la mémoire diminuent ; le secteur des véhicules électriques atteint la rentabilité plus rapidement que prévu ; et le développement de puces interne par Xiaomi réduit significativement sa dépendance envers les fournisseurs de semi-conducteurs externes. Le Redmi Note 17 Pro Max ne modifie aucun de ces facteurs. C’est un téléphone compétent, avec une excellente batterie, provenant d’une entreprise qui se dirige vers plusieurs avenirs possibles, tandis que son activité principale est mise à l’épreuve.

Que ce soit un téléphone de gamme moyenne, à un prix comparable à celui des modèles phares, et dont la batterie dure deux jours, cela peut changer votre opinion sur Xiaomi. Tout dépend de vous, cependant, de croire que l’entreprise est capable de réussir dans tous ces aspects avant que le système financier du smartphone ne rencontre des problèmes. Le téléphone lui-même ne répond pas à cette question. Mais il montre bien à quoi ressemble une Xiaomi confrontée à des contraintes financières – et si vous êtes prêt à investir dans une entreprise qui doit transformer les pressions budgétaires en avantages concurrentiels.