Pourquoi Reddit, Axon, Watsco, Rivian et Visteon ont soudainement émergé… Et ce qui est vraiment important maintenant.

Le rapport sur les emplois a modifié les attentes concernant le taux de rétention des employés, mais pas les fondements de l’entreprise.

Cette mesure ressemblait plutôt à une réévaluation des taux d’intérêt, et non à un réajustement fondamental de la moitié du marché. La session s’est détériorée après…Les données des salaires de juillet montrent une perte de 23 000 emplois.En comparaison, on s’attend à des gains de 80 000, tandis que le chômage reste à 4,1 %. Cette combinaison pousse les traders à anticiper une réaction plus prudente de la Fed, et les taux d’intérêt plus bas ont tendance à augmenter rapidement les valeurs liées à la croissance. L’augmentation de 6,4 % de Reddit est un exemple clair de cela.

Pourquoi la réaction s’est produite

• Le déclencheur :Des données sur le travail moins robustes ont augmenté les chances d’une relaxation de la part de la Réserve fédérale, ce qui a amélioré l’attitude du marché à court terme.
• Pourquoi certaines actions se démarquent :Des taux inférieurs aux attentes réduisent le taux d’actualisation appliqué aux bénéfices futurs, ce qui peut favoriser les actions à durée de terme.
• Pourquoi la prochaine impression est importante :Si les données ultérieures permettent au marché de continuer à se détendre, le soutien peut persister. Sinon, l’émotion qui pousse à cette tendance peut disparaître rapidement.

Comment la même macro-sparcée peut affecter cinq actions différentes

L’choc lié aux emplois en juillet a touché tous les indices, mais de manière différente. Le filtre utile est simple : certains actions ont bénéficié d’une amélioration de leur valeur à court terme en raison des meilleures attentes concernant les taux d’intérêt, tandis que d’autres nécessitent encore des preuves plus solides sur leurs performances opérationnelles pour justifier une performance durable.

Reddit

L’augmentation de 6,4 % sur Reddit représente la réaction la plus marquée. Cela indique que l’action est considérée par le marché comme étant sensible aux taux d’intérêt. Ce mouvement reflète plutôt une amélioration du climat d’opinion, plutôt qu’une nouvelle évaluation fondamentale. Ce qui maintient l’actualité vivante au-delà d’une seule séance, c’est la dynamique opérationnelle : les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 61 % en glissement annuel, pour atteindre environ 805 millions de dollars. De plus, les prévisions pour les revenus du troisième trimestre, soit entre 860 millions et 870 millions de dollars, se sont mieux déroulées que les attentes de près de 830 millions de dollars.

Axon et Watsco

Axon et Watsco ont également bénéficié du contexte économique plus favorable. Mais ni l’une ni l’autre ne constitue à elles seules un argument suffisant pour investir. Axon a augmenté de 4,4 %, tandis que Watsco a gagné 2,7 %. Pour l’instant, ces mouvements ressemblent plutôt à des signes que les traders cherchent à investir dans des entreprises de qualité, car les probabilités de baisse diminuent. Ce n’est pas encore une preuve d’un nouveau niveau de valeur fondamentale supérieur.

• Axone :Faites attention aux actions qui montrent que l’entreprise peut continuer à progresser, même si le vent de macro-économie s’amenuise.
• Watsco :Faire attention à ce que les gains en valeur boursière soient compensés par une capacité de revenus durable.

Rivian

La hausse de 4,1 % de Rivian est logique dans un contexte de taux d’intérêt plus bas, car des conditions de financement moins coûteuses peuvent aider les entreprises à forte intensité de capitaux, dont les bénéfices sont réalisés à plus long terme. Mais cette amélioration de la valeur actuelle n’est qu’une partie de la théorie. L’entreprise doit encore montrer des progrès dans les aspects liés à la fabrication, aux livraisons ou au contrôle des coûts, afin que cette reévaluation reste valable sur le plan des fondamentaux.

• Qu’est-ce qui justifierait cela ?Des preuves plus claires montrent que le cas d’entreprise devient moins dépendant des conditions de financement optimistes.
• Quoi réduire de prix :L’idée selon laquelle une politique monétaire plus douce résoudrait automatiquement un problème de commercialisation non prouvé.

Jusqu’à présent, Rivian ressemble encore plus à une entreprise basée sur les sentiments que à un projet fondamental dont les fondements sont confirmés.

Visteon

Visteon montre les limites d’une taux d’intérêt décroissant. L’action a augmenté de 2,7 %, mais le contexte commercial reste peu favorable.Revenus fixes de 960 millions de dollarsEtFaible croissance des ventes et baisse du rendement du capital.Il est suggéré que l’entreprise ait besoin de plus que des solutions plus simples pour obtenir une réévaluation durable.

• Signale :Même les entreprises plus faibles peuvent prospérer lorsque les traders cherchent à profiter des bénéfices liés aux baisses des taux.
• Risque :Confondre une hausse motivée par les macroéconomies avec des signes de pouvoir de revenus durable.

Ce qui compte maintenant : le beta macro ou la puissance des résultats financiers ?

Le même titre met en évidence les cinq noms concernés, mais la véritable différence réside dans ce qui se passe ensuite. Dans un marché où les prix augmentent rapidement, les premiers gagnants sont souvent ceux qui sont les plus faciles à atteindre. Ceux qui restent gagnants, c’est ceux qui peuvent continuer à gagner des profits plus élevés une fois que l’effet initial du marché s’est estompé.