Appel téléphonique d’Earnings Call de Rapid Micro : La contribution de Merck et les délais de commande ne correspondent pas.

<<>>

Date de l'appel7 août 2026

Résultats financiers

• Revenus8,1 millions de dollars, en hausse de 11 % par an
• EPSPerte nette par action de 27 centimes, en accord avec l’année précédente.
• Marge brute15 %, par rapport à 4 % au cours de la période précédente.

Orientation :

• Les prévisions de revenus pour l’année entière 2026 sont maintenues à une fourchette de 37 à 41 millions de dollars, en supposant 30 à 38 installations de systèmes.
• Les revenus prévus pour Q3 devraient être d’au moins 9,5 millions de dollars, y compris au moins sept installations de systèmes.
• Le taux de marge brute pour l’année entière 2026 devrait être d’environ 20 %.
• Le taux de marge brute devrait être d’au moins 20 % pour le trimestre Q3. Pour le trimestre Q4, il devrait se situer dans la fourchette de 20 % à 30 %, avec une expansion continue.
• Les directives de validation pour l’année entière ont été augmentées à au moins 27 systèmes.
• Les dépenses de fonctionnement devraient se situer entre 51 et 53 millions de dollars pour l’ensemble de l’année.
• On s’attend à une utilisation de liquidités nettement plus faible dans la seconde moitié de 2026.

Commentaires sur les affaires commerciales:

Croissance des revenus et positionnement du système :

• Rapid Micro Biosystems a rapportéRevenus totaux du deuxième trimestrede8,1 millions de dollars, représentant une11%Croissance année après année, et dépassant les prévisions.
• L’entreprise a placéQuatre systèmes de croissance directset complétéNeuf validations du systèmeMarquant un jalon important avec leur positionnement…Système de croissance direct n° 200.
• Cette croissance était motivée par une augmentation des revenus liés aux produits, en particulier…20%Augmentation des dépenses en produits de consommation, ainsi qu’une forte implication des clients et l’adoption de la plateforme Growth Direct.

Élargissement des marges :

• L’entreprise a réalisé un record.15 % de marge bruteAu deuxième trimestre, cela reflète une amélioration significative par rapport à…4%Durant la même période l’année dernière.
• Les marges des produits se sont améliorées.8 points de pourcentageEt les marges consommables se sont améliorées.17 points de pourcentagesur une année par rapport à l’année précédente.
• Ces améliorations sont dues à une exécution efficace des stratégies de renforcement des marges, y compris des améliorations dans l’efficacité de la production et la productivité des services.

Activité de validation et revenus récurrents :

• Rapid Micro Biosystems a été complété.neuf validationsAu deuxième trimestre, il y a eu deux fois plus que l’année précédente. Les revenus récurrents ont également augmenté.14%à5 millions de dollars.
• L’augmentation des activités de validation a permis d’obtenir une meilleure visibilité sur la croissance des revenus futurs, renforçant ainsi le profil de revenus récurrents.
• Le développement du pipeline de validation et l’utilisation efficace du système ont été les principaux facteurs qui ont contribué à cette tendance.

Engagement des clients et tendances du marché :

• Les discussions avec les clients se concentrent de plus en plus sur l’intégration de la plateforme Growth Direct dans des stratégies d’automatisation et de digitalisation plus larges. Cela reflète une attention particulière portée à améliorer la rapidité, la cohérence et l’intégrité des données.
• Il y a eu une activité notable liée au retrait des produits américains dans les pays concernés et à l’expansion des capacités de fabrication biologique. On s’attend à ce que cela contribue au développement économique à partir de 2027.
• La collaboration entre l’entreprise et Millipore Sigma s’étend. Des initiatives stratégiques supplémentaires sont prévues pour renforcer son rayon d’action commercial et exploiter ses compétences techniques.

Outlook et initiatives stratégiques :

• L’entreprise a renouvelé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2026.37 à 41 millions de dollarsAvec des attentes pour une augmentation continue des revenus et de la croissance du nombre de systèmes installés.
• Rapid Micro Biosystems vise une croissance des revenus annuels supérieure à…20%Au cours des prochaines années, ce développement sera stimulé par plusieurs facteurs de croissance, notamment l’expansion des clients existants et la collaboration avec Millipore Sigma.
• Un programme d’efficacité ciblée devrait permettre de réduire les dépenses et l’utilisation des liquidités, ce qui contribuera davantage à la capacité de l’entreprise à obtenir un flux de trésorerie positif.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction a exprimé sa confiance dans la croissance et l’augmentation des marges, en soulignant « une exécution solide », « une marge brute record de 15 % », « une augmentation des prévisions pour l’ensemble de l’année ». Ils ont également déclaré que « les fondamentaux de notre entreprise sont plus forts aujourd’hui qu’à n’importe quel autre moment de son histoire ». Ils ont également noté que « la proposition de valeur de l’entreprise est très encourageante » et que « les activités liées au réaménagement des activités aux États-Unis et à l’expansion des capacités de fabrication biologique sont encourageantes ».

Q&R:

• Question de Thomas Flatton (Lake Street Capital Markets)Vous avez mentionné des commentaires positifs lors des réunions de Merck Millipore Sigma, ainsi qu’une augmentation attendue de leur contribution au cours de la seconde moitié de l’année. Cependant, vous n’avez pas indiqué le plafond de cette fourchette de prévisions. Pouvez-vous expliquer cette divergence ?
  RéponseLa partie inférieure des prévisions n’inclut pas l’allocation complète des engagements de Merck Millipore Sigma pour l’année. Cependant, on s’attend à ce que leur contribution augmente significativement au cours du deuxième semestre, ce qui renforce la confiance dans les prévisions réaffirmées.

• Question de Thomas Flatton (Lake Street Capital Markets)Pouvez-vous décrire les stratégies mises en œuvre et les plans prévus pour la seconde moitié de l’année, en termes de clients nouveaux par rapport aux clients existants, ainsi que de profondeur par rapport à la portée des actions entreprises ?
  RéponseLa majorité des commandes proviennent de la base clientèle existante, mais de nouveaux clients contribuent également chaque période. Le processus de conversion se développe grâce à une bonne représentation géographique, et inclut des clients potentiels qui offrent des contrats multisystème.

• Question de Dan Arias (Stiefel)Pouvez-vous discuter des attentes concernant la croissance des produits de consommation pour la seconde moitié de l’année ?
  RéponseOn s’attend à ce que les revenus liés aux consommables restent relativement constants d’une période à l’autre, de la deuxième à la troisième trimestre, avant de augmenter au quatrième trimestre. Cette croissance est soutenue par l’arrivée de nouveaux clients et l’augmentation de l’utilisation des systèmes par les clients existants.

• Question de Dan Arias (Stiefel)Quels sont les facteurs clés nécessaires pour atteindre la trajectoire de marge brute en 2026 ? Est-il possible que la marge brute augmente l’année prochaine, en fonction du taux d’élimination des produits à l’horizon 2026 ?
  RéponseLes principaux facteurs sont la réduction des coûts de matériaux, l’amélioration de la productivité dans les domaines de la fabrication et des services, ainsi que l’avantage opérationnel lié aux volumes plus élevés. Oui, on s’attend à ce que le bénéfice net en 2027 soit supérieur au taux de sortie en 2026.

• Question de Brendan Smith (TD Cowan)Pourriez-vous discuter de la répartition des clients pour cette année, ainsi que des tendances dans les domaines de la biotechnologie, des pharmaceutiques, des CDMO, et des commandes à plusieurs systèmes potentiels ?
  RéponseLes placements sont favorisés par les clients existants, mais incluent également de nouveaux clients. Une nouvelle tendance émerge : les CDMO montrent un intérêt significatif pour des systèmes intégrés entièrement automatisés. Cela pourrait stimuler la demande dans la seconde moitié de l’année et jusqu’en 2027.

• Question de Brendan Smith (TD Cowan)Pouvez-vous fournir plus de détails sur les dynamiques liées au retour des activités aux États-Unis, y compris le moment exact et l’impact sur les commandes ou la reconnaissance des revenus ?
  RéponseOn s’attend à ce que le retour des produits dans le pays d’origine profite à l’entreprise dès 2027, probablement au milieu ou à la fin de cette année. Une accélération possible se produira entre 2028 et 2029. Les discussions avec les clients indiquent qu’il s’agit d’une tendance réelle, mais les délais et le rythme exact restent incertains.

• Question de Anna Snopkowski (KeyBank)Quelle est la visibilité sur le bénéfice net de l’activité back-half ? Les initiatives de achats de Millipore Sigma contribuent-elles déjà à cela ?
  RéponseLes principaux facteurs qui influencent le bénéfice net au deuxième trimestre sont les réductions des coûts de matériaux et les revenus liés au volume de services fournis. Les initiatives de achats de Millipore Sigma se poursuivent, mais on ne s’attend pas à ce qu’elles contribuent significativement en 2026 ; leur impact sera probablement plus important en 2027.

• Question de Anna Snopkowski (KeyBank)Qu’avez-vous constaté sur le marché de la CAR-T ? Quel est votre rôle dans les thérapies cellulaires et géniques ?
  RéponseLe marché CAR-T est sain, et la majorité des fabricants de CAR-T utilisent le système Growth Direct. Ce système est idéal en raison de sa rapidité, de son automatisme et de sa précision. Ce marché contribue au bon fonctionnement et à la croissance de l’entreprise.

<<>>