Les contradictions dans les rapports financiers de Quicklogic : le décalage entre les délais de livraison des contrats gouvernementaux et la reconnaissance des revenus générés par les magasins.

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Date de l'appel11 août 2026

Résultats financiers

• Revenus5,5M, une baisse de 48,7% en glissement annuel par rapport au Q2 2025, et une hausse de 8,5% sur une période consécutive par rapport au Q1 2026.
• EPSPerte de 0,06 $ par action, contrairement à une perte de 0,09 $ par action au deuxième trimestre 2025 et à une perte de 0,08 $ par action au premier trimestre 2026.
• Marge brute46,8 %, une augmentation significative par rapport à 31 % au Q2 2025 et à 39,6 % au Q1 2026.

Orientation :

• Les prévisions de revenus pour Q3 sont de 5,5 M$ ±10 %. Ces revenus proviennent de 4,7 M$ provenant des nouveaux produits et de 0,8 M$ provenant des produits existants.
• Les prévisions de croissance des revenus pour l’année entière 2026 se sont réduites à 70 % à 80 %.
• Les revenus des produits matures pour l’année entière 2026 devraient rester stables par rapport à 2025, soit environ 3,3 millions de dollars.
• Le taux de profit brut non conforme aux normes GAAP pour l’ensemble de l’année est estimé à environ 51 %.
• Les prévisions de dépenses non GAAP pour l’année entière ont été relevées entre 13,7 M$ et 13,9 M$.
• Prévoir des bénéfices et des flux de trésorerie positifs en dehors des critères GAAP pour la seconde moitié de 2026.
• Prévisions de contributions importantes des revenus du quatrième trimestre provenant des contrats avec le gouvernement américain.

Commentaires professionnels:

Croissance des revenus et contributions liées aux contrats :

• QuickLogic Corporation a publié des résultats.Revenus du deuxième trimestrede5,5 millions de dollars, vers le haut48.7%à partir de Q2 2025 et8.5%À partir de Q1 2026.
• La croissance était d’origine des revenus provenant de nouveaux produits, qui ont augmenté.59.7%à partir de la deuxième moitié de 2025, ainsi que les contrats gouvernementaux en cours, en particulier le contrat avec le gouvernement américain, dont la valeur totale est de89 millions.

Défis et ajustements de prévisions :

• L’entreprise a rencontré des retards dans la finalisation d’une extension de contrat avec un client existant, à haute valeur en chiffres. Cela a affecté les revenus du deuxième trimestre, et entraîné une prévision de revenus stables pour le troisième trimestre.
• Le retard est dû au fait que le client a revu les fonctions entre les parties embarquées en FPGA et les parties fixes en ASIC, ce qui affecte le moment de reconnaissance des revenus.

Métriques financières non conformes aux normes GAAP :

• QuickLogic’sMarge brute non-GAAPDans le Q2, c’était…46.8%, en haut de31%dans le Q2 2025 et39.6%En Q1 2026.
• L’amélioration du bénéfice net est due à une meilleure gestion des coûts et à la reconnaissance des revenus provenant des contrats gouvernementaux à marge élevée.

Expansion stratégique des clients et du marché :

• L’entreprise anticipe une croissance grâce à nouveaux clients et à de nouveaux secteurs de marché, notamment dans les domaines de l’automobile, de la robotique et des applications satellites commerciauses.
• Cette expansion est soutenue par des travaux en cours visant les contrats liés au processus 12OP de Global Foundry, ainsi que par les possibilités de nouvelles licences d’architecture de propriété intellectuelle.

Demande de produits matures et de kits de développement :

• QuickLogic’sRevenu provenant des produits mûrsétait0,8 million, up6.9%à partir de Q2 2025 et8.8%à partir de Q1 2026.
• La demande continue pour les kits de développement RADPro et les nouveaux designs réussies devra contribuer à la croissance future. On anticipe une demande initiale pour les dispositifs vendus en magasin d’ici 2027.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Brian Faith a déclaré : « 2026 se profile comme une année très prometteuse pour QuickLogic ». Il exprime également un grand optimisme quant à la croissance future de l’entreprise. Il a souligné les progrès réalisés vers les objectifs fixés pour 2026, l’amélioration de l’estimation de la croissance sur toute l’année, ainsi que les efforts déployés pour assurer une croissance continue en 2027 et au-delà. Cela inclut de nouveaux contrats avec des clients et de nouvelles sources de revenus potentielles.

Q&A:

• Question de Neil Young (Needham & Company)Preoccupations concernant le risque lié au moment de reconnaître les revenus du quatrième trimestre, et la question de savoir si des revenus pourraient être inclus en 2027.
  RéponseLa direction est confiante quant au timing ; les ressources techniques ont déjà été planifiées et priorisées pour respecter les étapes du contrat. Le retard est dû à la finalisation du contrat du côté commercial, et non à des problèmes techniques liés à la livraison.

• Question de Neil Young (Needham & Company)Enquête sur les retards potentiels dans les revenus liés aux projets Intel 18A, à mesure que les clients passent à la version 18AP.
  RéponseOn s’attend à ce que la transition soit progressive ; les 18A existants continueront d’être exploités, mais la plupart des nouvelles opportunités et des contrats ultérieurs seront orientés vers 18AP. Les coûts de transfert seront négligeables après les travaux initiaux.

• Question de Tyler Burmeister (Lake Street Capital Markets)Demande de déterminer le nombre de clients du kit de développement qui devraient passer à des revenus provenant des ventes en magasin l’année prochaine.
  RéponseLa direction a refusé de fournir des chiffres précis, mais a exprimé une grande confiance en ce que les évaluations des kits de développement permettront des ventes en magasin d’ici 2027.

• Question de Tyler Burmeister (Lake Street Capital Markets)Suivi pour déterminer si l’opportunité de contrat gouvernemental stratégique (10-20 bornes) s’est développée.
  RéponseLa direction a confirmé que l’offre de services a augmenté, ce qui est positif. De plus, de nouvelles évaluations et des kits de développement ont été envoyés pour soutenir les différents programmes.

• Question de Richard Shannon (Craig Callum Capital Group)Demande d’informations sur le contrat RadPro restant et la prochaine tranche de paiement prévue.
  RéponseLa tranche actuelle s’élève à 13 millions de dollars. Une reconnaissance complète est attendue en 2026. Une autre tranche est prévue pour être versée avant la fin de l’année, afin de soutenir la croissance des revenus au quatrième trimestre.

• Question de Richard Shannon (Craig Callum Capital Group)Suivi des revenus attendus liés aux licences eFPGA au cours des prochains trimestres.
  RéponseLes revenus liés aux eFPGA au deuxième trimestre sont estimés entre 8 et 10 millions de dollars, y compris les contrats avec le gouvernement. La direction est confiante de pouvoir atteindre les objectifs de croissance pour l’ensemble de l’année, même si des négociations complémentaires doivent encore être menées.

• Question de Richard Shannon (Craig Callum Capital Group)Demande de précisions concernant les raisons pour lesquelles le point médian de l’indicateur de revenus annuel reste inchangé, malgré le changement de date de mise en œuvre par le prestataire jusqu’en 2027.
  RéponseLe point médian est resté inchangé, car la plage initiale était conservatrice. La confiance accrue provenant d’autres domaines d’activité et une perspective initiale conservatrice ont compensé les mouvements du sous-traitant.

• Question de Richard Shannon (Craig Callum Capital Group)Enquête sur les revenus potentiels provenant des magasins situés en dehors de RadPro pour l’année prochaine.
  RéponseLa direction anticipe des revenus de plusieurs millions de dollars par an provenant des chips et du silicone testés, suite aux prévues sorties sur le marché. De plus, il y a aussi une possibilité de gagner des contrats gouvernementaux en raison des demandes de devis ou de soumissions publiées par le gouvernement.

• Question de Richard Shannon (Craig Callum Capital Group)Question concernant les retours des clients et le délai de prise de décision pour les kits de développement RadPro.
  RéponseLa direction espère des signes de progression d’ici la fin de l’année. Les activités en cours et l’intérêt croissant chez les clients indiquent une poursuite du développement, au-delà des évaluations initiales.

• Question de Rick Neaton (Rivershore Investment Research)Enquête sur la cryptographie post-quantique et comment les eFPGAs s’y insèrent, y compris la relation avec PQ Secure.
  RéponseLes eFPGAs offrent une solution intéressante pour les algorithmes de cryptographie post-quantique dans les infrastructures critiques. Ils permettent une déploiement sécurisé et programmable. La collaboration avec PQ Secure est plus avancée et permet de générer des revenus à court terme, par rapport aux projets académiques antérieurs.

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