Qualcomm affirme avoir le plus grand volume de transactions, alors que les difficultés de Apple concernant ses revenus se confronte au boom de l’industrie automobile.

Aperçu du marché

QCOM a connu une journée de activité de négociation élevée le 17 août 2026. Le volume d’échanges était considérable, malgré une baisse du cours de l’action. La valeur actionnaire de cette entreprise spécialisée dans les semi-conducteurs et les technologies sans fil a chuté de 2,18 %, ce qui reflète la prudence des investisseurs face à l’incertitude concernant les revenus futurs. Le volume d’échanges a augmenté considérablement : le chiffre d’affaires total s’est élevé à 1,46 milliard de dollars, soit une augmentation de 51,96 % par rapport à la séance précédente. Cette activité élevée fait de QCOM l’action la plus active sur le marché pour cette journée, indiquant donc un rééquilibrage important parmi les institutions financières ou des positions spéculatives avant les événements futurs. À la fin de la journée, l’action se situait près de 165,79 dollars, en dessous de son moyenne mobile de 50 jours de 182,72 dollars et légèrement en dessous de sa moyenne mobile de 200 jours de 167,82 dollars. La capitalisation boursière de l’entreprise est d’environ 174,12 milliards de dollars. Le ratio cours/bénéfices est de 19,19, et le beta est de 1,65, ce qui indique une plus grande volatilité par rapport au marché général. Les actions sont détenues par des institutions financières, avec 74,35 % des actions en circulation, soulignant ainsi la centralité de l’action dans les portefeuilles technologiques.

Facteurs clés

Le principal obstacle qui pèse sur les actions de Qualcomm est la révision à la baisse de ses prévisions de chiffre d’affaires par Apple Inc., un partenaire essentiel pour l’entreprise dans le domaine des chips de modem. Lors du rapport financier publié le 29 juillet 2026, la direction a diminué ses attentes concernant les revenus liés à Apple, en prévoyant une baisse de 50 % au quatrième trimestre par rapport au troisième trimestre. Cette prévision était due au fait que la part de marché de l’iPhone était inférieure aux 20 % estimés. Cela a conduit les analystes à baisser significativement les prévisions pour l’année fiscale 2027. Le marché a réagi négativement à ces prévisions : les actions de Qualcomm ont chuté de 7,16 % après les horaires normales. Bien que les actions se soient quelque peu stabilisées depuis, l’incertitude liée à la dépendance de Qualcomm envers le cycle des appareils phares d’Apple continue de peser sur les multiples de valorisation et de dissuader les investisseurs qui considèrent cela comme un risque structurel pour les revenus de Qualcomm provenant des smartphones.

Malgré les difficultés dans le secteur des appareils mobiles, Qualcomm montre une diversification réussie grâce à ses activités non liées aux appareils mobiles, en particulier dans le secteur automobile. L’entreprise a rapporté des revenus de 1,6 milliard de dollars pour le troisième trimestre, soit une augmentation de 61 % par rapport à l’année précédente. De plus, les revenus de Qualcomm Technologies, Inc. (QCT) dans les autres domaines ont augmenté de 28 %, ce qui montre l’efficacité de la stratégie de l’entreprise pour éviter de dépendre trop du cycle des smartphones. Pour refléter cette tendance positive, Qualcomm a relevé son objectif de revenus non liés aux appareils mobiles pour l’année fiscale 2029 à 40 milliards de dollars, contre 22 milliards de dollars auparavant. De plus, le chiffre d’affaires lié au secteur automobile a augmenté à 7 milliards de dollars par an. Le secteur des data centers devrait également croître à partir du dernier trimestre de décembre. Ces indicateurs indiquent que, bien que les revenus liés aux appareils mobiles soient en pression, la croissance future de Qualcomm se concentre sur des marchés à forte croissance.

Les résultats financiers du dernier trimestre ont été mitigés : la croissance des revenus a été contrebalancée par une pression sur les bénéfices. Les revenus du troisième trimestre ont atteint 9,95 milliards de dollars, soit un chiffre supérieur de 2,79 % aux prévisions consensus de 9,69 milliards de dollars. Cependant, le bénéfice par action s’est élevé à 2,21 $, loin des attentes des analystes, qui étaient de 2,23 $. Ce déficit s’est traduit par une déception de -0,90 %. Le taux de profit net de l’entreprise était de 21,01 %, et le rendement sur l’actif était de 38,36 %. En ce qui concerne l’avenir, la direction a indiqué que les revenus pour le quatrième trimestre seraient compris entre 9,7 et 10,5 milliards de dollars, avec un bénéfice par action entre 2,05 et 2,25 $. Les analystes soulignent que les marges brutes sont actuellement affectées par les coûts de la chaîne d’approvisionnement, mais elles devraient se remettre en place lorsque les actions de tarification seront mises en œuvre. La divergence entre les revenus supérieurs aux prévisions et les bénéfices inférieurs aux attentes montre bien les problèmes persistants liés à la compression des marges, que les investisseurs surveillent de près.

Les activités institutionnelles et la politique de dividendes contribuent à comprendre les dynamiques du marché actuel. Plusieurs investisseurs institutionnels, dont Chicago Trust Co NA et Sequoia Financial Advisors LLC, ont récemment augmenté leurs positions, ce qui indique leur confiance dans le changement stratégique à long terme. Qualcomm a également annoncé un dividende trimestriel de 0,92 $ par action, payable le 24 septembre, avec une date de clôture des actions après le paiement du dividende le 3 septembre. Cela représente un rendement annuel de 2,2 %, ce qui est attrayant par rapport aux concurrents dans le secteur des semi-conducteurs. Le taux de distribution de dividendes de 42,59 % indique que l’entreprise conserve suffisamment d’argent pour investir dans des domaines de croissance comme l’automobile et les infrastructures de centres de données, tout en assurant les retours pour les actionnaires. Malgré la baisse des prix boursiers à court terme, la combinaison de l’augmentation de la participation institutionnelle et d’un cadre de dividendes durable offre une base solide pour la valeur de l’action, même lorsque le marché digère les conséquences de la diminution de la dépendance vis-à-vis d’Apple.