Appel d’affaires lié aux activités de Pursuit Attractions : Le timing des locations de Jasper et le rôle des fusions-acquisitions en 2030 ne se coïncident pas.

Date de l'appel5 août 2026

Résultats financiers

• Revenus133,5 millions de dollars, en hausse de 14 % par an.
• Marge d’exploitationLe taux de marge EBITDA a diminué d’environ 90 points de base par an, en raison des conditions météorologiques qui affectent les attractions à haute marge.

Guidance:

• La croissance de l’EBITDA ajusté sur toute l’année 2026 devrait être de 14 % à mi-temps, dans une fourchette de 128 M$ à 138 M$.
• L’augmentation des revenus s’accompagne d’une contribution de 5 à 6 millions de dollars provenant des contributions supplémentaires de Flyover avant la vente, ainsi que de 1 à 2 millions de dollars provenant de l’acquisition de Eagle Wing Tours. Cette augmentation est partiellement compensée par une contribution de environ 2 millions de dollars due aux hypothèses défavorables concernant les taux de change.
• Les perspectives de performance commerciale restent inchangées.

Commentaires professionnels:

Croissance des revenus et transactions stratégiques :

• Chasse enregistrée à un niveau recordrecettesde133,5 millions de dollarspour le deuxième trimestre 2026,14%Année après année.
• La croissance a été stimulée par les performances remarquables de Tabacón, qui a été acquis en juillet 2025, ainsi que par la poursuite de la croissance dans les régions existantes.

Perspectives financières améliorées :

• La poursuite a augmenté son chiffre d’activité pour l’année entière.EBITDA ajustéConseils visant à refléter les contributions progressives provenant des transactions stratégiques récentes, en anticipant…14%Croissance année après année au niveau médian, avec une plage de128 à 138 millions de dollars.
• Cette adaptation intègre les contributions provenant de la vente de Flyover et de l’acquisition de Eagle Wing Tours. Ces contributions sont partiellement annulées par des variations défavorables dans les hypothèses relatives aux taux de change.

Croissance organique et pipeline d’investissements :

• La poursuite dispose d’un pipeline de plus de300 millionsDes opportunités d’investissement liées à la croissance organique entre 2026 et 2030 ; on estime qu’elles contribueront à plus que…40 millions de dollarsL’EBITDA ajusté par rapport à l’instant présent devrait augmenter d’ici 2030.
• Les investissements se concentrent sur l’amélioration des expériences utilisateur et l’expansion des capacités de l’entreprise. Parmi les projets, on trouve l’attraction Golden SkyBridge et de nouveaux établissements hôteliers.

Performance en matière d’attraction et d’hospitalité :

• Les revenus générés par les billets pour les attractions ont atteint…55 millions de dollars, reflétant un3%Augmentation annuelle, tandis que les revenus liés aux espaces occupés s’élevaient à33 millions, up27%Année après année.
• Les performances liées à l’attraction ont été renforcées grâce à des initiatives de programmation stratégiques. Quant aux performances en matière d’hospitalité, elles ont été stimulées par une forte demande et une amélioration du RevPAR.

Acquisitions stratégiques et pipeline de fusions-acquisitions :

• La poursuite a permis l’acquisition de Eagle Wing Tours pour environ6,5 foisL’EBITDA a été ajusté, ce qui permet d’améliorer son portefeuille de projets à Victoria, en Colombie-Britannique.
• L’entreprise continue de réaliser des acquisitions stratégiques qui correspondent à ses critères : être une marque emblématique, avoir une demande constante, et offrir un rendement élevé sur l’investissement.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• La direction souligne « des expériences exceptionnelles pour les clients et des résultats record au deuxième trimestre », « une forte dynamique » et « des indicateurs positifs concernant la demande ». Ils ont augmenté leurs prévisions pour l’ensemble de l’année, ont mis en avant « des performances solides » liées aux nouvelles acquisitions, et expriment de l’enthousiasme pour le « prochain chapitre » de la croissance, déclarant : « Nous sommes très enthousiastes quant à où nous en sommes, mais encore plus enthousiastes quant à où nous allons. »

Q&R:

• Question de Jeff Stanchel (Stifel)Pouvez-vous ajouter des informations sur les performances au niveau des marges pour le trimestre, tant en termes de croissance par rapport à l’année précédente que par rapport aux attentes ?
  RéponseLa dégradation des bénéfices était due aux défis météorologiques qui affectaient particulièrement les activités à faible marge, tandis que l’activité hôtelière à marge plus faible se portait bien.

• Question de Jeff Stanchel (Stifel)Pourriez-vous expliquer plus en détail les tendances liées au rythme d’enregistrement des réservations, en particulier le changement progressif au Canada et l’accélération aux États-Unis ?
  RéponseUne croissance positive par rapport à l’année précédente et une forte proportion d’ADR/Occupation sont des indicateurs positifs. Les fluctuations mensuelles sont normales en raison des variations liées aux canaux de distribution et aux ajustements de la stratégie de commercialisation.

• Question de Tyler Batori (Oppenheimer)Pouvez-vous parler plus en détail de ce que vous observez dans le secteur des voyages et de sa structure économique ?
  RéponseLe secteur du tourisme reste fort, malgré certaines fluctuations liées à la FIFA. L’entreprise parvient à équilibrer les besoins des partenaires de voyages, des consommateurs directs et des OTAs.

• Question de Tyler Batori (Oppenheimer)Y a-t-il quelque chose de plus conservateur dans les hypothèses relatives au troisième trimestre ou à la croissance organique mentionnées dans les directives ?
  RéponseLe principal objectif commercial est de se conformer aux attentes initiales. Le climat a affecté le deuxième trimestre, mais les bonnes performances en matière de réservations et les nouvelles acquisitions permettent de rester confiant.

• Question de Tyler Batori (Oppenheimer)Quel avantage a obtenu Tabacon par rapport à l’objectif initial de 10 millions de dollars en chiffre d’affaires net ? Pouvez-vous parler du nouveau projet de villa ?
  RéponseTabacon a dépassé l’objectif de BEBIDA pour la première année, avec une croissance supérieure à 20 %, et a réduit le multiple effectif à près de 9x. Le nouveau projet de villas de luxe est en cours de développement ; les détails concernant les coûts et la contribution de ce projet seront communiqués ultérieurement.

• Question de Tyler Batori (Oppenheimer)Y a-t-il des risques en termes de coûts ou de délais pour les projets d’investissement, et quelle est la confiance dans le respect des délais de livraison ?
  RéponseLes projets sont bien avancés, avec de bonnes estimations de coûts. Le délai est la principale variable, mais le plan global pour Vision 2030 et les projets pluriannuels de 2026 à 2027 restent inchangés.

• Question de Eric De Laurier (Craig-Hallam Capital Group)Y a-t-il une date de livraison ou une cadence pour les dates d’achèvement en 2027 ?
  RéponseIl est encore trop tôt pour donner des détails spécifiques, mais l’année 2026 marque le début de nombreux projets à long terme. Les points clés liés aux projets de croissance se produiront vers 2030.

• Question de Eric De Laurier (Craig-Hallam Capital Group)Y a-t-il des opportunités importantes de locations de logements qui pourraient entraîner plus de visiteurs au marché de Jasper ?
  RéponseDans les premiers jours ; le reste de l’hôtel Forest Park Woodland ouvrira avec des espaces publics, ce qui représente un potentiel intéressant. Mais le moment exact d’ouverture est incertain.

• Question de Eric De Laurier (Craig-Hallam Capital Group)Quel est le niveau de progression des transactions d’acquisition après les acquisitions de Flyover et Eagle Wing Tours ?
  RéponseLe secteur de la pipeline est riche en opportunités, mais l’entreprise est sélective, en se concentrant sur des actifs emblématiques et à haut retour sur investissement dans des destinations où la demande est constante.