Le pipeline qui permettait à la guerre en Iran de durer est en panne.

L’Arabie saoudite a fermé le pipeline Est-Ouest qui transporte son pétrole vers le port de Yanbu, dans la mer Rouge, après un attaque par drone.Six sites le long de la route du désert sont en feu.etLe prix du pétrole a été brièvement porté à 110 dollars le baril.Pour la plupart des gens, le chiffre qui compte, c’est le prix. Pour le marché, ce qui est plus important, c’est le fait de savoir quelle ligne a été touchée.

La ligne Est-Ouest, également appelée Petroline, est la réponse de l’Arabie Saoudite au détroit d’Hormuz : ce passage étroit par lequel…Environ un cinquième des voyages bruts du monde en temps de paixLe pétrole saoudien est produit presque entièrement dans l’est du royaume. Le détroit constitue la seule issue naturelle. Le pipeline représente une alternative : il traverse la péninsule pour rejoindre Yanbu.Jusqu’à 4 à 4,5 millions de barils par jour parviennent aux acheteurs par le détroit de Red Sea. contre 6,4 millions de barils qui sortent normalement du pays via Hormuz.En réalité, c’est cette “police d’assurance” qui permet au monde de considérer les risques liés au Golfe Persique comme pouvant être surmontés.

Cela ne faisait plus simplement partie d’une assurance. Depuis le début de la guerre entre les États-Unis et Israël et l’Iran en février,Les expéditions via Hormuz ont presque disparu., etRiyadh s’appuie plus fort sur la ligne Est-Ouest.Pour déplacer les produits bruts qui passaient par ce canal, le pipeline n’était pas resté inactif en tant que solution de secours. Il était devenu le principal moyen de transport, remplaçant ainsi le point de blocage que la guerre avait créé. En arrêtant ce pipeline, on élimine donc la voie par laquelle les produits bruts circulent, et non seulement une réserve théorique.

Qui a lancé les drones est une question politique ouverte –Riyad indique un site de lancement en Irak.Les Houthis ont…Frappe prétendues dans le couloiretIls ont renforcé leur contrôle sur la côte du Mer Rouge.Mais cela ne décide guère de la situation économique. Le fait structurel est que les deux voies d’exportation de l’Arabie Saoudienne sont maintenant compromises en même temps. Même avant l’impact de cette semaine, les marchés paient déjà pour les problèmes liés aux ports bloqués. La ligne qui promettait une solution était la dernière ressource disponible… et elle a disparu.

Ce n’est pas en 2019, lorsque une attaque a eu lieu contre le centre de traitement d’Abqaiq de Aramco.Disrupté temporairement 5,7 millions de barils par jour, plus de la moitié de la production saoudienne.Et le marché n’a pas cessé de connaître la plus grande hausse en une seule journée depuis une génération. Ensuite, il y avait des ressources qui pouvaient compenser ces pertes : une capacité de production disponible ailleurs, et un chemin alternatif par le détroit de Red Sea qui n’était jamais destiné à être utilisé. Tous ces avantages ont été épuisés depuis. La réserve stratégique des États-Unis…Il se situe près d’un niveau à son plus bas niveau depuis 40 ans.Les prêts d’urgence qu’il accordeNe doit pas être remboursé avant fin 2028.Et l’Agence internationale de l’énergie a…La plus grande mise à jour coordonnée de son histoire a déjà été lancée.Lèvez votre verre… Il ne reste presque rien dans la bouteille.

Le transfert est le cas typique qu’on trouve à un point de contrôle : une opportunité pour les producteurs qui possèdent des barils en dehors du golfe, payée directement au moment du paiement. Le gasoil américain…Augmenté d’un tiers peu après le début de la guerre, leDeuxième plus grand essor en trois décenniesCependant, le marché ne semble pas convaincu que cette progression sera durable. Même avec un prix brut supérieur à 100 $, le plus grand fonds énergétique coté en bourse a enregistré des retraits nets au cours des trois derniers mois. De plus, une banque importante prévoit que le prix du Brent atteindra un niveau élevé à la fin de l’année.Se situe en dessous du prix de marché actuel.Les allocateurs traitent le “premium” comme une revendication liée aux événements, et non à la qualité des entreprises qui en sont à l’origine.

Ils ont probablement raison, au sens où les choses sont sujettes à jugement. Un prix de guerre représente une compensation pour les imprévus qui peuvent survenir. Ce prix peut disparaître aussi rapidement qu’il est apparu, si un accord avec Hormuz est conclu ou si le pipeline est réparé. Mais l’enseignement douloureux est plus profond : une guerre déclarée, en partie pour maintenir le flux d’énergie, a détruit à la fois le point de blocage et le circuit qui permettait ce flux. Le pétrole peut toujours augmenter en prix. Le marché doit donc vivre avec ce prix jusqu’à ce que quelqu’un, quelque part, reconstruise le système qui a été endommagé par la guerre.