Pinterest est en baisse de 20 % en raison de la méfiance du public. Pourquoi cette baisse de revenus de 1 milliard de dollars semble-t-elle être une opportunité d’achat ?

Le graphique faible de Pinterest entre en conflit avec sa tendance opérationnelle.

Pinterest ressemble à un cas où la dynamique de croissance a dépassé la confiance des investisseurs. L’entreprise vient de publier…1,01 milliard de dollars de chiffre d’affaires au premier trimestreEn hausse de 18 % par an, et les utilisateurs actifs mondiaux mensuels ont atteint 631 millions. En même temps, la valeur action reste à peu près…19 % à 20 % d’avance sur l’année en coursCette déconnexion est le cœur du problème : l’entreprise continue de se développer, mais les actions n’ont pas encore atteint un niveau suffisant.

Le cas du ours est clair, mais le quart ne semble pas être brisé.

Les ours ont une argumentation crédible. Les analystes et les sceptiques ont souligné queRalentissement en fonction des demandes, concurrence plus intense, et tarifs faibles.Et c’est suffisant pour maintenir la pression sur les multiples. Cependant, le dernier trimestre ne semble pas représenter un changement fondamental. Les revenus de Pinterest ont augmenté de 18 % par rapport à l’année précédente ; les estimations pour le premier trimestre ont été dépassées, et les prévisions pour le deuxième trimestre sont supérieures aux attentes.

L’entreprise a également effectué des rachats de actions d’un montant de 2 milliards de dollars dans un avenir proche. Le soutien institutionnel apporté par Elliott confère au scénario positif plus de soutien qu’une simple histoire liée aux sentiments des investisseurs. Il s’agit toujours d’une plateforme en croissance rapide, confrontée à le scepticisme des investisseurs, et non d’une entreprise en train de se défaire.

L’intention commerciale de Pinterest est la raison pour laquelle les investisseurs accordent à nouveau de l’attention à cette entreprise.

L’avis plus constructif est que Pinterest fait quelque chose que de nombreuses applications sociales ne font pas : transformer la découverte en demande d’annonces. Les gens ne se contentent pas de naviguer pour s’amuser ; ils recherchent, planifient et comparent des informations. Cela rend l’inventaire plus utile pour les marketeurs qui cherchent à améliorer les performances de leurs produits.

Q1 et Q2 ont permis que l’histoire dépasse un seul quart de temps.

Pinterest a livré.1,01 milliard de dollars de chiffre d’affaires, contre 965,84 millions de dollars attenduset un EPS de 0,27 contre 0,23 attendu. Peu après, la direction a estimé les revenus du deuxième trimestre à1,19 milliard de dollars à 1,21 milliard de dollarsL’entreprise a également indiqué 640 millions d’utilisateurs actifs par mois, ainsi qu’une rémunération moyenne de 1,86 dollar par utilisateur. En somme, ces chiffres montrent que la performance du premier trimestre n’était pas un phénomène isolé.

Avec le prochain rapport d’éarnings qui devrait être publié en novembre, un autre trimestre de performance optimale pourrait changer la discussion : on se posera alors la question de savoir si la demande est faible ou si le multiple des actions est trop bas.

Le comportement de recherche offre à Pinterest une histoire différente en ce qui concerne les publicités.

La plupart des plateformes de partage social sont conçues pour être avant tout de divertissement. Pinterest ressemble plutôt à une sorte d’assistant de shopping. Les responsables ont indiqué que les utilisateurs…Plus de 80 milliards de recherches par moisPlus de la moitié des recherches commerciales. Plus de 96 % des recherches de texte sont également sans marque, ce qui signifie que les utilisateurs explorent souvent des solutions avant de choisir une marque.

Cela est important, car cela permet à Pinterest d’étendre son inventaire d’publicités en fonction de la demande actuelle, plutôt que de se limiter aux clients déjà engagés. Pour les annonceurs, cela rend les publicités plus utiles et moins perturbantes, car elles arrivent plus tôt dans le processus de décision.

Les outils d’IA permettent à Pinterest de trouver une manière plus claire de générer des revenus.

Pinterest dispose également de nouvelles stratégies pour transformer cette intention en revenus. Performance+ gère désormais cela.Environ 30 % des revenus du tunnel inférieurEnviron un an après son lancement généralisé. PinRec aide les annonceurs à tirer plus de bénéfices de leurs dépenses, en réduisant le coût par clic et le coût par action. Le service Smart Assembly for Pinterest Performance+ Creative a entraîné une augmentation de 6 % du taux de clics. Le service Business Assistant en version bêta propose également aux annonceurs des recommandations concrètes.

Cela est important, car une ciblage plus efficace, l’automatisation créative et l’optimisation permettent de renforcer la rentabilité sans nécessiter une augmentation proportionnelle du nombre d’utilisateurs. Cela réduit également les obstacles pour les commerçants qui ne disposent pas de grandes équipes de marketing.

Le principal risque est le coût des dépenses des annonceurs, et non une chute soudaine des utilisateurs.

Le scénario le plus probable n’est pas une baisse dramatique du nombre d’utilisateurs. C’est plutôt un budget publicitaire plus faible si l’environnement macro reste tendu. Les pessimistes sont déjà en train de s’appuyer sur…Tarifs affectant les grands détaillantsEt Pinterest dispose d’une plus grande visibilité auprès des grands détaillants que certains concurrents. Si les commerçants décident de supprimer les tests en premier, l’argument lié aux intentions commerciales s’affaiblit rapidement.

Il y a aussi un deuxième point important : savoir si Pinterest peut continuer à améliorer sa monétisation sur les marchés internationaux. Environ 74 % des revenus proviennent encore des États-Unis et du Canada. Par conséquent, une meilleure conversion à l’étranger reste une composante importante des avantages possibles pour Pinterest.

Pinterest a un prix raisonnable pour une pièce de débat.

Pour les acheteurs, il s’agit d’une configuration sélective plutôt qu’une solution évidente. L’action est échangée à un prix…environ 22 dollarsAlors que les cibles des analystes restent concentrées dans…De 20 à 30 ansCe prix n’est pas suffisamment élevé pour que l’action soit considérée comme une bonne affaire. Mais il est suffisamment bas pour soutenir l’idée que l’état d’esprit du marché dépasse les fondamentaux réels.

Si les résultats futurs montrent une croissance des revenus, des outils publicitaires plus efficaces et un niveau de participation stable, l’analyse pessimiste pourrait rapidement s’estomper. Sinon, il est plus probable que Pinterest reste une valeur boursière volatile, plutôt qu’une entreprise qui connaît une reprise linéaire.