Contradictions dans les rapports de revenus des gens : les délais de traitement des litiges liés à Google et la valeur de MGM ne correspondent pas.

Date de l'appel4 août 2026

Résultats financiers

• RevenusLes revenus numériques ont augmenté de 6 % au deuxième trimestre, avec 11 trimestres consécutifs de croissance.
• Marge d’exploitationLe ratio EBITDA ajusté en ligne a augmenté à 26 %, contre 23 % l’an dernier.

Guidance:

• Les résultats d’EBITDA de PeopleLink pour l’ensemble de l’année 2026 devraient se situer entre 325 et 355 millions de dollars.
• Les prévisions pour les EBITDA de l’année 2026 ont augmenté, atteignant entre 10 et 15 millions de dollars pour l’ensemble de l’année.
• Les coûts corporatifs de People, Inc. (société mère d’IAC) devraient s’élever à 80 millions de dollars selon la nouvelle définition du EBITDA.
• Les coûts d’entreprise seront inférieurs à 20 millions de dollars au quatrième trimestre, et encore plus faibles au premier trimestre 2027. L’objectif est de atteindre une rentabilité annuelle de 45 millions de dollars.
• Le guide général pour People, Inc. : le BEBIDA pour l’année 2026 se situe entre 255 et 290 millions de dollars.

Commentaires professionnels:

Croissance des revenus numériques et initiatives non basées sur les sessions :

• People Incorporated a enregistré sa 11e trimestre consécutif de…Croissance des revenus numériques, avec une6%Augmentation en Q2.
• Les revenus non liés aux sessions ont augmenté de16%Motivés par les événements, les extensions sociales, les licences et le processus de déchiffrement.
• Cette croissance a été soutenue par un changement stratégique vers des revenus non liés aux sessions de formation, ce qui montre la pérennité des marques emblématiques et les stratégies de monétisation efficaces dans de nouvelles initiatives.

L’IA et les opportunités de licence :

• L’entreprise a souligné les avantages significatifs apportés par l’IA dans toutes les opérations, y compris la production de contenu et la ciblage des publicités, ce qui a permis d’améliorer l’efficacité.
• Les revenus liés aux licences ont augmenté.23%Renforcé par des partenariats en matière d’IA et des accords de licence de contenu, ce phénomène reflète la demande croissante pour des contenus de haute qualité dans les modèles d’IA.

Réduction des coûts d’entreprise et transition de la direction :

• Les coûts d’entreprise de People, Inc. devraient diminuer, en accord avec l’objectif fixé.45 millionsTaux de croissance annuel et30 millionsTotal des récompenses liées aux actions de l’entreprise après la consolidation.
• Cette réduction fait partie d’une stratégie plus large visant à simplifier la structure de l’entreprise. Elle s’accompagne également d’un changement de direction : Neil Vogel devient PDG, et Tim Quinn devient directeur financier.

Investissements et focus stratégique de MGM :

• People Incorporated vise à augmenter sa participation dans MGM, en considérant cela comme une investissement à long terme, malgré les défis du marché actuel.
• L’attention stratégique portée sur MGM repose sur la confiance en sa gestion et son activité commerciale. Des solutions potentielles sont attendues dans les 60 jours à venir.

Analyse des sentiments :

Ton général: Positif

• Nous transférons de plus en plus nos ressources vers de nouvelles initiatives… et nous sommes capable non seulement d’atteindre nos objectifs de revenus, mais aussi nos objectifs de rentabilité. Nous sommes très optimistes quant à notre capacité à atteindre un public dans de nouveaux contextes. Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs financiers pour l’année 2026, tout en investissant dans de nouveaux produits.

Q&A :

• Question de Justin Patterson (KeyBank)Quelles sont les dernières initiatives visant à réduire les pertes de connexion pendant les sessions principales ? Et comment se déroule le processus de licence des services ?
  RéponseLa direction a souligné que l’augmentation des revenus liés aux technologies numériques a continué pendant 11 trimestres consécutifs, grâce à la force de la marque et aux nouveaux sources de revenus non liées aux sessions traditionnelles. En ce qui concerne les licences, ils constatent une dynamique dans les partenariats liés à l’IA, avec des accords avec OpenAI et Meta. De même, il y a des accords de licence de contenu avec Netflix. Cependant, aucun annonce nouveau n’a été faite.

• Question de Dan Kernos (StoneX)Pouvez-vous discuter des implications de bloquer potentiellement Google, et parler de la nature de la vente du partenaire limité ?
  RéponseLe blocage de Google est un outil permettant de trouver des conditions économiques justes pour l’utilisation du contenu. Mais la situation actuelle tend à maintenir le statu quo. La vente des actions de HLVP aux investisseurs privés est prévue pour la troisième moitié de l’année, pour une valeur d’environ 189 millions de dollars. Les pertes de capital seront compensées par les ressources non utilisées restantes.

• Question de John Blackledge (TD Cowan)Pouvez-vous discuter des revenus numériques de Q2, des perspectives et des risques liés au BEFDA, ainsi que de la trajectoire pour le troisième trimestre ? De plus, quelles sont les tendances générales du marché publicitaire ?
  RéponseLes performances au Q2 ont été motivées par une croissance des revenus non liés aux sessions, ainsi que par les revenus liés aux sessions elles-mêmes. Les performances attendues pour le Q3 seront similaires à celles du H1, avec une légère diminution dans le marketing performance, compensée par une augmentation des revenus publicitaires. Le marché publicitaire global est évalué à 6/10 : des forces dans les domaines de la santé, de la pharmacie et de la beauté, mais des précautions à prendre dans les secteurs alimentaire, des boissons et des produits de consommation courants.

• Question de Jason Helfstein (Oppenheimer)Pourquoi pensez-vous que MGM est sous-évaluée ? Quel est le plan pour atteindre une croissance numérique à deux chiffres ?
  RéponseLes calculs de MGM impliquent une réduction de 50 % par rapport aux concurrents ; la direction croit en sa stratégie à long terme. Pour atteindre une croissance numérique supérieure à 10 %, ils vont ajouter de nouveaux projets non basés sur des sessions à la formule actuelle, qui se situe dans un chiffre seul à une décimale, en visant ainsi une croissance significative d’ici 2027+.

• Question de Eric Sheridan (Goldman Sachs)Y a-t-il des mises à jour concernant les performances opérationnelles de Toro ? Qu’est-ce qui a contribué à cette forte croissance des revenus dans les marchés émergents et autres ?
  RéponseTuro a bien exécuté ses activités, avec une augmentation de 17 % des revenus, des marges EBITDA solides. L’entreprise espère surpasser les concurrents publics. La croissance est également stimulée par les bonnes performances de Daily Beast (innovation multi-canaux) et Vivian (implémentation d’IA, produits de qualité supérieure, marges améliorées).

• Question de James Henney (Jefferies)Comment devrions-nous modéliser les dépenses d’entreprise à l’avenir ?
  RéponseLes coûts d’entreprise devraient diminuer : environ 20 millions de dollars au troisième trimestre, inférieurs à 20 millions de dollars au quatrième trimestre, et encore plus faibles au premier trimestre 2027. L’objectif est de atteindre une moyenne annuelle de 45 millions de dollars d’ici la fin du premier trimestre 2027.

• Question de Steven Ju (UBS)Quelles sont les plans pour la création de contenu entre le format papier et le format numérique, ainsi que les coûts liés au logement dans un secteur donné ?
  RéponseL’impression reste importante pour la marque et les abonnés, mais la publicité diminue. Les opérations de contenu sont regroupées sous la direction d’un seul rédacteur en chef. Comme les revenus liés aux publicités imprimées deviennent insignifiants, il est possible de considérer les revenus totaux (impression et digital) comme une seule activité commerciale à l’avenir.

• Question de Tom Champion (Piper Sandler)Pourquoi le vieux modèle d’acquisition n’est plus viable ? Quelle est la durée prévue pour les poursuites judiciaires contre Google ?
  RéponseLes opportunités d’acquisition de moins en moins intéressantes, à des prix attrayants, ont conduit à une réorientation stratégique vers l’exploitation des actifs existants. Les poursuites judiciaires concernant Google devraient être résolues en 2027, avec une possible compensation importante basée sur les conclusions relatives aux pratiques anticoncurrentielles.