Les salaires diminuent, ce qui réduit les chances d’une hausse en septembre. Les actions américaines commencent à grimper, mais cette amélioration est fragile.

Les réductions des effectifs de l’emploi s’accompagnent de pressions de la Fed à court terme, et le marché a réagi en conséquence.

C’est une détente en premier, et un signal de récupération en second.

Le ruban a changé avant que le son de la cloche ne retentisse.57 000 emplois ajoutés en juinLes chiffres obtenus étaient bien inférieurs aux 110 000 estimés. Cette faible production a rapidement diminué la pression future de la Fed.Les attentes ont diminué à 55 % par rapport à 64,1 %.Pour la réunion de septembre… Les marchés ont ouvert à des prix plus élevés, grâce à cet espace de répit, et non en raison de preuves d’une situation du marché du travail plus favorable.

Pourquoi le même fichier de paie peut être lu de deux manières différentes

Les Bears voient clairement ce qu’ils voulaient : moins de pression sur la Fed, et plus de marge pour les actions. Les Bears, quant à eux, regardent le même chiffre et se demandent si l’embauche se fait plus rapidement que prévu. Un rapport sur les salaires plus faible soulage la pression de la politique monétaire à court terme, mais cela signifie également que le marché du travail se refroidit plus vite que beaucoup ne l’espéraient.

C’est pour cette raison que l’optimisme du matin semble fragile. Le marché évolue dans une tendance à la baisse, et il n’y a pas encore de confirmation d’une stabilisation complète.

La Fed a assoupli les taux d’intérêt, mais pas le risque d’augmentation des taux.

La erreur dans les états de paie a permis aux traders d’obtenir ce qu’ils voulaient à court terme, mais cela n’a pas entraîné de résultats positifs. La Fed a continué à agir ainsi.3.50%-3.75%CependantTrois membres du FOMC ont exprimé leur désaccord et ont souhaité une augmentation de 25 points de base supplémentaires.Cela montre que la menace de resserrement a été atténuée plutôt que supprimée.

Cela explique pourquoi le rallye est compréhensible. Le S&P 500élevé de 0,6 %Alors que le Nasdaq 100 a gagné 0,4 %. Cela correspond au schéma habituel des actions sensibles aux taux de rémunération, qui réagissent aux politiques économiques à court terme, et non à de nouvelles preuves que la croissance est stabilisée.

Qu’est-ce qui pourrait soutenir le rassemblement à partir de maintenant ?

Les boucs ont une raison réelle pour cela. Un chiffre de paie plus faible ne remédie pas au problème du marché du travail, mais il fait…Réduire la pression sur la Fed à court termeSi cette tendance se poursuit lors de la prochaine réunion, les traders pourront continuer à favoriser des baisses plus faibles et donner plus de liberté aux actions.

Qu’est-ce qui pourrait le affaiblir ?

Les ours peuvent encore souligner le débat interne du Fed. Le fait que…Trois membres du FOMC ont exprimé leur désaccord.Il semble que la question de l’assouplissement des conditions reste encore débattue au sein de la banque. Ajoutez à cela le rappel du banque centrale qui…L’inflation reste élevée.Et le risque à moyen terme devient plus clair : des données moins bonnes sur les emplois pourraient être perçues moins comme une bonne nouvelle, mais plutôt comme le début d’un cycle économique plus lent.

Le tableau de scores le plus clair est celui des taux de prix.

Pour l’instant, le commerce fonctionne uniquement si les chances de hausse des prix continuent de diminuer plutôt que de remonter. Le indicateur le plus direct est le marché des taux d’intérêt, où les traders suivent…Probabilités de changements des taux de la FedSi ces chances continuent de diminuer, la tendance peut persister. Si elles changent, l’ouverture plus favorable d’aujourd’hui pourrait être de courte durée.

Comment trader les impressions sans se retrouver piégé ?

Favorisez d’abord le commerce de réduction des taux.

La réaction initiale indique toujours que les actions concernent des titres technologiques sensibles au taux de change, des entreprises du Nasdaq qui connaissent une forte croissance, ainsi que des actifs discrétionnaires plutôt que des actifs défensifs. Le S&P 500…ouvert avec +0,6%Et le Nasdaq 100 a augmenté de 0,4 % après que l’impact des salaires a réduit la pression sur une hausse à court terme.

Utilisez la division du marché comme une référence réaliste.

Ce n’est toujours pas une croissance saine et stable du marché. Au début de ce mois, le Dow…A atteint un nouveau record de hausse de clôture.Alors que le Nasdaq a chuté de 0,8 %, cela montre que une relaxation liée aux salaires peut stimuler certains secteurs sans contribuer à améliorer la performance globale de l’industrie. Lors de la dernière séance, les technologies ont joué un rôle important dans cette progression, ce qui représente une situation plus positive que celle observée précédemment.